專題探討─A股下跌觸發熔斷，人民幣回落成難兄難弟

熔斷機制生效首日即觸發，A股再現千股跌停

為了應對今年年中出現的千股下跌的情況出現，證監會推行的熔斷機制在今日正式生效，但對於A股的投資者來說，今日的市場表現無疑令人非常失望，下午開盤不久熔斷機制即遭觸發，上證指數收盤下跌6.86%，深證成指收盤下跌8.20%，兩市逾1400只個股跌停。

熔斷機制分兩個階段，滬深300指數下跌達到5%時將觸發第一檔熔斷，交易暫停15分鐘，滬深300指數跌幅觸及7%則將觸發第二檔熔斷，當日交易結束。今日13:12觸發第一檔熔斷，在13:27分恢復交易後，市場繼續回落，在13:33分觸發第二檔熔斷，日內交易就此提前結束。

綜合來看，日內中國股市下跌因素繁多，去年最後一個交易日上漲乏力，今年一月又有巨量的限售股解禁，三月份試行注冊制的訊息也打壓了市場信心，此外早盤公布的財新制造業PMI意外再度下滑也令市場失望，這些都是日內出現恐慌性下跌因素。

在岸人民幣交易時間延長至夜間，匯價上破6.51                                 

人民幣今日再度跟隨中間價下跌，從今日開始，在岸市場交易時間將由此前的16:30分延長至23:30，不過仍以16:30分成交價為收盤價。

中國央行周一將美元/人民幣中間價上調96個基點至6.5032，較上周四在岸人民幣收盤價高96個基點、較離岸人民幣收盤價低628個基點。

在岸銀行間市場上，美元/人民幣高開上破6.51，隨後橫盤整理，16:30後再度飆升，現報6.5332。

在人民幣自由浮動的香港離岸市場上，美元/離岸人民幣日內飆升，上破6.60，現報6.6254，較上周五上漲約600個基點。

其它市場上，美元/人民幣一年期掉期率今天升至1245.0/1250.0；隔夜回購定盤利率FR001微降至2.0000%。

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來源:www.dailyfx.com.hk