上海建自貿區 人民幣自由兌換 企業所得稅降至15% 各類資本允入

 
在上海自貿試驗區內計劃實施人民幣自由兌換。
圖片來源：香港文匯報訊

中國對外開放政策再走出重要一步！由國務院總理李克強主持召開的國務院常務會議，昨日原則通過《中國(上海)自由貿易試驗區總體方案》，該自貿區涵蓋上海4個海關特殊監管區(外高橋保稅區、外高橋保稅物流園區、洋山保稅港區和浦東機場綜合保稅區)。據悉，該總體方案預定在3-5年內全面落實，未來將可與香港看齊，包括實現區內人民幣自由兌換及企業所得稅降至15%。　

香港《文匯報》引述新華社報導，國務院常務會議指出，建設中國(上海)自貿試驗區，是順應全球經貿發展新趨勢，更加積極主動對外開放的重大舉措；既要積極探索政府經貿和投資管理模式創新，促進貿易和投資便利化，擴大服務業開放；又要防範各類風險，推動建設具有國際水準的投資貿易便利、監管高效便捷、法制環境規範的自貿試驗區，使之成為推進改革和提高開放型經濟水準的「試驗田」，形成可複製、可推廣的經驗，發揮示範帶動、服務全國的積極作用。這有利於培育中國面向全球的競爭新優勢，拓展經濟增長新空間，打造中國經濟「升級版」。

據了解，該自貿區方案大致以「境內關外」監管模式以及更為自由化的稅收政策呈現，從投資、貿易、法制、稅收、監管五方面落實。來自上海金融局的消息透露，在上報的方案中，上海提出區內將「取消資本項目管制，實現人民幣可兌換」，並對深化國際貿易結算中心試點，拓展專用賬戶服務貿易跨境收付、非貿付匯和融資功能，對區內符合條件、從事離岸業務為主的企業給予政策支持。企業可自主決定開展跨境人民幣業務。

方案也提出，將探索設立股票國際板市場，「在區內註冊的外資企業的境外母公司可直接掛牌交易；支持開展人民幣跨境再保險業務試點，培育發展國際保險市場；鼓勵中外資銀行在境外發行人民幣債券，符合條件的中外資銀行可赴境外發行人民幣債券或創新資本補充工具，用於向區內企業發放貸款，並允許銀行對區內企業的貸款突破現有存貸款比限制。」消息人士指出，經過政策優化後，將有效拓寬區內企業的直接融資渠道，降低直接融資的准入門檻和實施周期，放開企業針對貿易項下應收賬款的資產證券化和私募債發行。

對此，上海有金融學者認為，上海自貿區人民幣資本項目開放確有舉足輕重的意味。此前，深圳前海一直將人民幣資本項目可自由兌換作為其金融創新的重要目標，但從國家層面考慮，若是上海試點成功，便為國內其他地區做出表率。

但復旦大學經濟學院副院長孫立堅認為，目前還不適合人民幣匯率市場化和資本項下的開放，「對於敏銳的資金而言，中國的一個地區放開了也就是等於全國都放開了。決策層在推進資本下放的過程中，需要很好地平衡匯率、利率市場化和外部資本流動的衝擊。」
 
據不便透露姓名的金融局高層人士透露，在上報的中國(上海)自貿試驗區方案草案中有不少新政策，包括對園區內從事境外股權投資的企業、以及離岸業務(包括離岸貿易、離岸航運等)為主的企業，按15%的稅率徵收企業所得稅(內地現行的法定企業所得稅為25%，而香港目前的利得稅為16.5%)等，以及試行准入前國民待遇。 (接下頁)

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其中在稅收優惠的新舉措包括：對從事境外股權投資的各類合夥型投資基金的自然人有限合夥人，其從投資的基金取得收入，按照股息紅利所得，按10%的稅率徵收個人所得稅；對註冊在試驗區內的企業或個人股東，因非貨幣性資產對外投資等資產重組行為而產生的資產評估增值部分，可分期(或遞延)繳納所得稅；以及對區內註冊的國內租賃公司或租賃公司設立的項目子公司，從境外購買並租賃給國內航空公司使用的飛機，按4%徵收進口環節增值稅。

6月中旬，以美國為主導的TPP新一輪談判將在馬來西亞舉行。據上海金融界人士指出，方案將試行准入前國民待遇，這將有效為中國可能啟動加入TPP談判的背景下提供有力的條件。其核心是，外企在投資建立之前，其投資運營的待遇將被放寬，並在國家監管和稅收待遇等方面給予法律和實質上的同等待遇。

據了解，在上海提交的自貿區方案草案中，明確指出自貿區內各類資本可享受平等待遇，並取消對國內外投資不必要的限制。對允許外資進入的行業和領域，同樣允許國內各類資本進入；對外資管理改革中行程的優化流程，同樣適用於國內投資管理；外資企業享受的相應便利服務，國內企業亦可同等享受。

復旦大學法學院教授龔柏華提出，上海過去30年的經濟發展離不開外資的參與，上海今後至少30年的發展仍然離不開外資的推動。讓外資有更多的投資領域，有助於繼續吸引外資。「規則的透明公平」比「稅收優惠」更具有持久的生命力。

中國（上海）自由貿易試驗區總方案獲批後，相關部門如何細化和落地仍面臨一些困難。按照當前浦東自貿區試點的需求，在航運方面，部分區域的開發建設工作還未正式啟動。上海綜合保稅區管委會相關負責人指出，目前在航運建設方面，機場綜合保稅區區域中有相當一部分的土地規劃仍未落地，機場周邊區域的發展規劃也未落實。

據悉，在國務院通過上海自貿區總體方案後，上海市政府下一步將制定相關配套細則。據相關人士坦言，「在試驗區內，稅收和人民幣自由化的相關政策法規是與國家行政法規規定的政策相矛盾的，「上海爭取『先行先試』，也就是說可『先斬後奏』，成功後再制定地方立法，建立相適應的管理制度。」

上海建立自貿區會否衝擊香港的國際金融中心地位，相關人士直言，香港是全球自由度、透明度都非常高的經濟體，其資本環境已經非常成熟，而上海只不過是在向提升城市競爭力和經濟競爭力方面邁進。「這就好比說，一個是已經說英語說得滾瓜爛熟的人，另外一個僅僅剛會ABCD。」

浦東新區金融局人士也提出，在貿易方式上，自貿區的貿易方式不僅有本地交易、轉口貿易、離岸貿易、期貨交易乃至保稅期貨交易，但上海目前的貿易方式仍以本地交易為主，後幾種貿易方式仍在不斷探索之中，「具體方案的制定和落實還需要很長一段時間」。