要讓股價東山再起 蘋果季報獲利必須豐厚

自9月以來，蘋果股價大跌了30%，投資人無不將矛頭指向華爾街與媒體。然而，事實卻是，早在分析師開始調降蘋果股價之前，蘋果便已拖累了華爾街，媒體報導則更只是最近的事。

在連續逾五年獲利均優於預期後，在現在執行長庫克的率領下，過去五季，蘋果已三度獲利低於分析師的預估。

自去年10月，即最近一次的獲利低於預估以來，蘋果股價已大跌逾25%。如果蘋果想要重振雄風，第一步就得每股獲利達到14.20美元之上，營收約達560億美元。

但是此刻，獲利符合預估，已經不是最重要的事。更讓人關心的是，該公司的營業模式了無新意。去年此時，四處謠傳蘋果即將解決電視問題。

根據KKM金融機構執行長Jeff Kilburg指出，中國大陸謠傳，蘋果今年將有七或八種新型產品上市，包括低階智慧型手機，一款大螢幕iPhone，當然，還有蘋果電視。

「許多人都說他們全無創新，」Kilburg說。「2013年卻有七種產品，這將是蘋果豐收的一年。」

然而卻有二個問題。第一，謠傳的產品，其實都非創新產品。讓相同的基本產品換了尺吋與顏色，絕非創新。讓iPhone變得像Galaxy III一樣大，這是失格，不是創新。

蘋果及其股票面臨的第二個問題，利用目前的產品，讓獲利最大化，是明智的也是實際的事，但這並非成長。

蘋果是由產品經理人所領導，而非創新的幹才。這種觀察非來自哲理，而係出自投資擔憂。創新的企業本益比可以龐大，甚至無需計算。沒有人會在意Amazon獲利幾何，因為大家都信任Jeff Bezos分配現金的能力。但每個人都關心微軟的季報，因為這家公司已逾十年，不曾讓人鼓舞過。

蘋果明日將公布財報，若有手機或平板電腦以外的產品公布，將有利其股價。市場不會頒發終身成就獎，蘋果不會只因為過去偉大，股價就會再度走高。