合作方糖尿病秘方價值上億？貴州百靈：不太可能買斷

每經記者 牟璿

    昨日（4月16日），一則糖尿病苗藥秘方的合作公告將貴州百靈（002424，收盤價16.56元）推上了漲停板。

    對此，貴州百靈董秘牛民在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，公司前期經過不少研究，對使用該藥的糖尿病患者進行持續跟蹤，才最終確定此次糖尿病苗藥秘方的合作事宜。

董秘：將採用分成形式/

    根據貴州百靈公告，4月15日公司與楊國順、楊愛龍簽訂《苗藥合作開發協定》，經過楊國順、楊愛龍多年醫治實踐，該秘方能較好地控制血糖，且部分患者停藥後血糖仍然維持穩定。貴州百靈經走訪部分用藥患者，確認該秘方對糖尿病具有明顯的治療效果。

    此次合作協定規定，楊國順方面自願將該秘方與貴州百靈合作，由貴州百靈聯合國內知名專家及院所進行臨床前的藥效學、毒理學、藥學等專案研究，並根據研究結果申報國家行政部門審批註冊新藥。在開展臨床前研究同期，由公司投資或聯合第三方在全國範圍內開設糖尿病專科醫院或專科門診，以醫院製劑形式生産銷售該秘方成藥。合同簽訂之日起五日內，公司支付500萬給楊國順方。待該秘方經國家有關部門審批註冊爲新藥並投放市場或開設專科醫院或專科門診獲利後，乙方（楊國順方面）占該藥所獲利潤的10%，甲方（貴州百靈）占90%。

    同時，協定還顯示，貴州百靈根據研發或企業發展需要，隨時有一次性買斷乙方該秘方的權利，但一次性買斷的最高價格不超過1億元。而若一方違反協定之約定，應向對方支付違約金1億元。

    受上述消息刺激，昨日貴州百靈股價跳空高開，開盤後五分鐘即沖上漲停板。

    對於貴州百靈這則合作，不少業內人士稱之爲“天價”秘方，且對其前景報以擔憂。一位上海私募界人士表示，糖尿病是世界性的慢性病治療難題，幾大西藥龍頭公司每年花很多錢在糖尿病治療上，現在也未能有完全治癒的方案，貴州百靈此類苗藥秘方究竟有多大療效還需長期驗證。

    貴州百靈董秘牛民向記者表示，公司此前就一直在尋覓苗藥驗方（即沒經過論證，但臨床卻有療效的藥方，編輯注），這也是公司跟蹤許久的結果，至於一億元的買斷方式，一般來說公司不會採用，原則上還是會按分成的形式。這個秘方之前也有人想購買，爲了儘快確定落實雙方合作並保證秘方不被轉賣，所以雙方約定的違約金高達一億元。[NT:PAGE=$]

驗方效益待觀察/

    儘管市場資金對貴州百靈此次苗藥秘方合作給予積極回應，但也有投資者對該驗方能否最終爲公司産生效益抱有疑慮。因爲類似的失敗的案例並不鮮見。

    如握有不少驗方新藥的沃華醫藥（002107，收盤價10.90元），其2009年與天泰源合作的通絡化痰膠囊是2009年1月4日批准上市的中藥6類新藥（國藥證字Z20090005），國家“863”計劃、國家“十五”科技攻關計劃和國家重大科技創新中藥專案科技成果，擁有國家發明專利（專利號ZL02153515.9），爲治療缺血性腦中風的獨家産品。

    通絡化痰膠囊組方源於腦血管領域權威專家王永炎院士的臨床驗方——化痰通絡湯 （《中醫內科學》中風病首選處方），由中國中醫科學院科研副院長范吉平教授化裁歷時7年研發而成。新藥研究資料表明，該産品修復神經功能缺損的總有效率達84.36%，具有良好的安全性，生産工藝簡單，産品質量可控。在公告中，沃華醫藥稱“通絡化痰膠囊具備銷售過億元的潛力。”

    同樣也是驗方，沃華醫藥的通絡化痰膠囊顯然較貴州百靈的苗藥秘方擁有更權威的資料，並且已經是批准上市的新藥。但2009年以來的3年多時間內，儘管沃華醫藥已經獲得全部與專案相關的證書、技術、工藝、生産、市場和研發資料，並取得了國家藥監局審批的“通絡化痰膠囊”新藥證書和生産批件，但是在公司的財務報告中，“通絡化痰膠囊”的貢獻微乎其微。

    沃華醫藥2011年半年報顯示，包括“通絡化痰膠囊”在內的“其他”專案當期營業收入僅爲460.36萬元，不足公司“拳頭産品”心可舒片營業收入的8%；貢獻的營業利潤僅爲17.34萬元，僅爲心可舒片貢獻利潤的0.37%。在2012年年報中，沃華醫藥也坦言：公司近幾年引進的腦血疏口服液、通絡化痰膠囊、參枝苓口服液等新産品在市場定位、渠道選擇、學術推廣等方面仍未找到有效的辦法。目前這些新産品連起碼的小規模銷售都未實現。