〈分析〉日本笑了 全球也會同歡？黑田秀還沒完

日本目前的舉動就像在高空走鋼索，要重新喚醒經濟，同時又要避免引起貨幣戰爭。

在新任央行長黑田東彥領導下，央行大規模挹注資金至經濟體。本月稍早，日本央行宣布將啟動購買長債和ETF等證券的行動，年度購買金額達60兆至70兆日元。央行買越多資產，就釋放越多日元，目的是推升年度通膨，使其達到2%的目標。

但這一舉動也同樣造成日元大幅貶值，與貿易國之間產生摩擦。

日元貶值對日本出口商來說是好消息，因日元貶值會讓他們的海外競爭力提升，但持續貶值恐引起其他國家的報復行動。過去6個月來，日元已貶值27%，近日甚至日元兌美元跌至100。

黑田堅稱，他的目的不是傷害其他國家，並以外交攻勢安撫貿易夥伴，聲稱他沒有要發動貨幣戰。

黑田上周向日媒表示：「我們的政策是為了國內而訂定，貨幣顯然不是我們的目標，單就因為貨幣某種走勢，便改變貨幣政策，這難以想像。」

但在某些人的眼中，他根本是硬著來的。

花旗貨幣分析師Steven Englander認為：「日本可能被亞洲大型貿易夥伴貼上貨幣戰士的標籤。」其中，南韓和中國這兩個日本重要貿易國最有可能不滿日元貶值。(接下頁)

但另一方面，國際貨幣基金(IMF)和美國Fed卻又支持日本，Fed近年來也積極地收購債券。Fed副主席Janet Yellen近日表示，日本的行動「是以他們自己最佳利益出發」。

Janet Yellen：「如果成功的話，這樣的行動可能有利於刺激全球經濟成長，這對我們也是好事。」

IMF主席Christine Lagarde上周則表示，BOJ的行動是寬鬆貨幣政策以刺激全球經濟成長的諸多努力中「另一個樂見的動作」。

Englander：「這些評論很重要，因為這讓BOJ的政策架構有了國際政治支持，BOJ也不必擔心因國際政治的批評而被迫改弦易轍。」

目前而言，黑田似乎打算讓央行靜觀其變一陣子。

黑田上周表示：「我們的信念是，我們會採一切必要手段，2年後達成通膨2%的目標。我們每個月都會審視成效，但這不代表每個月都會調整政策。」

目前為止，黑田和安倍對於購買外幣債券的可能性仍猶豫不決，這項行動也鐵定會招來他國的回應。

本周稍晚G20將於華盛頓召開財長會議，屆時日本將提出此案。

黑田：「倘若日本經濟穩定復甦，也因此達成物價穩定目標，這樣受惠的不只是日本，全球包括我們鄰國都會受惠。」