2012債券基金最紅 高收益債稱王 股票基金台股、陸股平分秋色

根據C Money統計，去(2012)年高收益債基金堪稱年度大贏家，其中淨申購前10大基金，且流入金額逾28億元的債券基金中，高收債基金就占7名；至於股票基金則由陸股、台股基金平分秋色。

摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗分析，亞洲債券市場的規模過去幾年不斷成長，其中外資持有亞洲債券的比例不斷上升，代表市場需求強勁。即使外資因短期利空而拋售部份持債，亞洲當地包括退休基金、保險公司、銀行等投資機構因有收益需求，因此預估逢低承接買盤料將持續進駐，可望為亞高收債提供下檔支撐。

郭世宗認為，亞洲高收益債市規模與流動性將更上一層樓，加上亞幣波動度又較其他新興貨幣為低，透過亞洲高收益債基金將有機會掌握亞洲債匯的投資機會。

至於股票部分，摩根中國亮點基金經理人張正鼎表示，企業財報季開跑，目前在所有新興亞洲(不含日本)股市中，以中國的股價表現落後企業盈餘最多，幅度高達47%，暗示中國股市將最具補漲空間。

法人指出，尤其在景氣改善、企業盈餘預估止穩、新領導階層的改革措施等利多因素已開始發酵，料將是推升陸股的潛在催化劑。

張正鼎指出，在中國政權順利交班後，政治不確定因素消已除，政策也延續先前的寬鬆步調，「改革紅利」更將是今年影響中國股市的主因之一。

整體來看，中國股市下檔風險有限，補漲空間則極具潛力，目前MSCI中國指數或上海A股指數之股價淨值比(PB)相對股東權益報酬率(ROE)仍處於較低水平，在估值擴張的預期下，本波中國與大中華股市反彈力道可望延續。