興業證券滬深股盤勢分析

【市場回顧】

周二大盤震蕩回升，回補周一跳空缺口，三沙、稀土永磁、微信概念、保險等漲幅居前，醫藥股表現疲軟。期指方面，昨天提及4 月合約持倉增加抄底意味較濃，在經歷9 日市場脈衝後，總持倉大減5389 手，龍虎資料顯示，多頭減倉3478 手，空頭減倉4917 手，需注意的是前五大空頭席位減倉幅度較大，更有利于多頭繼續向上拓展空間。

【後市判研】

2180 點？再次上車站點？（二）昨天對當前行情作了這樣一個定調，調整的空間點位已經達到，但上車時間節點仍待商榷。接下來我們將探討在什?樣的情況下上車的問題。1、指數間協調。近期指數分化是市場一大特徵，無論"二八"還"權重"特征均不利於市場重新聚集人氣，也不利於反彈發生，因此大盤、創業板等表現需要協調一致，在9 日盤面中，似乎開始朝這一方向發展。2、以點帶面的熱點。任何新一輪行情的?生均需要核心的領漲板塊，目前來看，多少有些苗頭，但仍未到全面預熱階段。這也是我們此前反復提到的市場信心之城鎮化。有消息稱城鎮化工作會議有望4 月中旬召開，這對行情來說有一定的正面影響，去年金改到今年城改主題將形成以點帶面的影響，行業層面，傳統的水泥，主題層面，土地流轉，區域層面，區域新型城鎮化試點。

短期而言，大幅做空的動能已開始趨弱，但市場情緒仍較?謹慎，維持年線震蕩整理。

【投資策略】

3 月份CPI 同比上漲2.1%，大幅低於預期，解除政策緊縮風險，4 月是盈利驗證期，年報季報重疊窗口，關注盈利改善機會。

【關注的行業板塊】

行業方面，水?股近期頻頻異動，關注基本面變化，此外化工中的農藥漲價催生相關個股股價創出反彈新高，主題方面，關注移動增值盛宴、城鎮化（水泥、區域、土地流轉等）焦點。