原油繼續走低 塑料維持原思路不變

走勢回顧

全球供求矛盾加劇，國際原油期價繼續走低。紐交所原油主力合約2月跌1.12美元，收於每桶53.61美元，跌幅2.05%。布倫特原油2月合約跌1.57美元，收於每桶57.88美元，跌幅2.64%。

國內市場方面，化工板塊弱勢震盪，LLDPE主力1505最終報收於8260元/噸，成交量大幅減少30萬手至66萬手。PP主力1505最終報收7764元/噸，成交量減少8萬手至33.9萬手。資金參與度小幅回落。

基本面分析

29日報導稱，利比亞一處石油終端發生的火災導致80萬桶原油的損失。這也使得該國的衝突是否會進一步擴大引發市場關注，從而引發油價早盤上漲。但普萊斯期貨集團的分析師菲利-弗林表示，即使利比亞有更長期的暴力局面，還有很多石油輸出國組織產油國會填補這個缺口，進入這個庫存設施的原油會在晚些時候再度出現在市場中，這些都在鞏固短期的看跌情緒。

另外，花旗期貨視角（Citi Futures Perspective）能源分析師Tim Evans表示，“我們正在關注2015年上半年原油大幅供過於求的狀況。利比亞問題和美國原油產量增幅下滑僅僅有助於限制供應過剩，但過剩不會很快消失。”

亞洲乙烯平穩，石化限量挺價。CFR東南亞報價報報1000美元/噸，CFR東北亞報940美元/噸。市場方面，進入月底階段，石化結算停銷即將公布1月初價格政策，預計PE節前維持弱勢盤整，但難有實際下跌空間；節后進口料沖擊，基於需求壓力，預計PE節后趨勢仍繼續下探。

總體分析

整體看，供求格局的深層次變化奠定了原油的弱勢格局，加之美元強勢格局延續，油價跌勢延續。而低油價下必將引發美國對頁岩油井的投入，長期將限制油價跌幅。原油目前跌幅已近50%，短期地緣政治波動將限制油價跌幅，后期跌幅和跌速有望緩和，或表現出弱勢震盪走勢。

近期化工市場震盪反復，LLDPE、PP石化廠家限產挺價，石化出廠價近期弱勢盤整，從長期看，供求矛盾難以緩和，基本面弱勢格局未變，短期或震盪反復，建議投資者前期空單輕倉持有，謹慎者暫且觀望。