農業改革進程推進帶來農業股潛伏機會

農業是立國之本。繼中央經濟工作會議之后，牽動人心的中央農村經濟工作會議也於12月22日~23日在北京召開，會議的重點是依靠改革創新推進農業現代化。會議內容的落實對農業股來說將是迎來大發展的一個契機。

政策力推農業改革

從本次中央農村經濟工作會議內容看，會議的重點是“促轉型、調結構”發展現代農業，提出了堅定不移走中國特色新型農業現代化道路，加快轉變農業發展方式，不斷提高土地產出率、資源利用率、勞動生產率，實現農業集約發展、可持續發展的要求。

“會議的重點就是推進農業現代化。”中投證券表示，推進現代農業發展，當前最迫切的任務是推進農業“轉方式、調結構”。其中轉方式是指農業發展由只重視數量轉變為數量質量效益並重；調結構是指在確保“谷物基本自給、口糧絕對安全”的前提下，不斷優化種養結構、產品結構、區域結構。行業研究員表示，農業行業下一個重要政策性投資機會為明年的中央一號檔案。而根據之前的經驗，在上年末舉行的中央農村經濟工作會議上討論的政策方針，通常會成為第二年年初的中央一號檔案的主題，這意味著明年一號檔案較大概率地將聚焦在農業現代化上。而從檔案頒布時間點考慮，明年1月下旬或2月初中央一號檔案公布前，農業股主題投資機會可期。

而在具體的行情把握上，一位市場人士向記者表示，農業股機會可從三方面介入：一是追蹤農業產業變革，如關注土地流轉主題、農墾改革等；二是農業現代化大背景下的農業機械化、資訊化“智慧農業”主題；三是上下游產業轉型服務，景氣度較高的子行業，如畜禽養殖、種子等季節性機會。

土改紅利釋放是長期過程

在農業產業變革上，土改是關鍵。在本輪土改中，其核心內容就是“土地節約集約利用”和“農地入市”。通過改革，有望使得農村土地產權清晰，土地交易市場健全，暢通土地市場流轉。這不僅有利於規模化生產經營，提升農業生產率，還有利於推動農產品(行情,問診)（12.01， -0.04， -0.33%）價格進入上升頻道。

在土改政策的推進上，11月20日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳正式印發了《關於引導農村土地經營權有序流轉發展農業適度規模經營的意見》，這是近年來針對土地流轉的第一個檔案，表明土地流轉已真正的受到中央重視，也標志著土地流轉的全面提速，土地流轉將得到切實推進。12月2日，中央深改組第七次會議又審議了《關於農村土地征收、集體經營性建設用地入市、宅基地制度改革試點工作的意見》，直指農村土地制度改革的最為復雜的核心課題。而從最新訊息看，由國土資源部、農業部等多部委參與制定的土地改革總體方案已commit審議，也將於2015年初安排試點。

正因一系列有關農村土改政策的相繼出臺，使得擁有土地資源的上市公司獲得重估，這也推動了擁有土地資源的農業股的活躍，如*ST大荒(行情,問診)、海南橡膠(行情,問診)（9.09， -0.06， -0.66%）、羅牛山(行情,問診)（8.20， -0.05， -0.61%）等都因各政策利農政策出爐有過階段性表現。

當然，農業用地流轉市場的形成，也會極大地吸引資金參與農村發展，利於實現農業生產的專業化和農業技術投入，而規模化生產還會帶來產業鏈價值的提升，有利於提升農機的使用率。市場人士認為，雖然目前土改進程低於預期，但從中央審議通過的有關農民股份合作和農村集體資產股份權能改革試點方案看，這標志著我國版面農村集體資產產權試點工作即將全面展開。

2015年，農墾改革加速

在今年12月初的中央經濟工作會議上，習近平主席明確指出“要堅定不移加快轉變農業發展方式”以及“走現代農業發展道路”等相關內容；12月13日，習近平在江蘇重點調研了現代農業發展情況時，再次重點強調了要沿著現代高效農業的路子走下去。

研究人士指出，發展現代農業，就是使農業規模化、農業資訊化、農資一體化、農業體市場化（農墾改革）。具體來看：1，農業規模化經營是提高農業生產效率與土地經營效率的重要途徑，對農民收入和農地價值的提升也有推動作用，通過土地流轉推動規模化經營是大勢所趨；2，農業資訊化將促進農村產業結構優化升級，通過大數據、物聯網及電商等資訊技術改變傳統農業的生產、經營模式，實現精準農業；3，根據國際經驗，農資一體化是未來大型種企的發展趨勢，其協同效應將推動公司業績的快速增長，而且在土改機遇下，農資平臺的構建是農資企業尋求突破的重要切入點；4，農墾系統改革則一方面體現為農墾負資產的市場化，另一方面表現為集團優質資產的注入。

“2015年，農墾系統將迎來加速變革的一年。”齊魯證券認為，中央將農墾改革提升到空前的戰略高度，在頂層設計、實地調研方面均給與了大量的關注，如將農墾改革發展納入《黨的十八屆三中全會重要改革舉措實施規劃（2014~2020年）》和年度工作計劃、8部委聯合對農墾進行全面調研等。“‘農墾改革’是農業現代化的先頭兵。”銀河證券也認為，在“土地改革和國企改革”雙拐點下，“農墾改革”的未來改革力度可能會超預期。在個股推薦上，銀河證券和齊魯證券一樣都看好擁有土地資源、創新農業經營機制、管理機制改善、面臨改革的農墾系統內上市公司如亞盛集團(行情,問診)（9.79， -0.15， -1.51%）、*ST大荒、海南橡膠等，這些公司都擁有大量土地資源。

農資市場需擇時把握

農業規模化對服務於農業的各個產業都有積極影響。其中，業績改善是種植業板塊上漲最大驅動力。2015年中央一號檔案很可能仍然會把糧食安全放在重要位置。糧食安全凸顯種業重要性，四季度是種子行業銷售旺季，大型企業依托較好的庫存管理和優勢品種推廣，繼續擴大市場占有率，保持穩定增長，而隨著種業集中度提升首先會推動對優質種子的需求提升，將利好隆平高科(行情,問診)（20.85， -0.45， -2.11%）、登海種業(行情,問診)（33.28， -0.64， -1.89%）等龍頭種子企業；其次，種植業規模化提升也推動農資行業集中，推動農資企業打造農資銷售服務平臺；化肥企業可關注商業模式變化的公司，如金正大(行情,問診)（27.99， -0.31， -1.10%）、史丹利(行情,問診)（40.60， -0.83， -2.00%），農藥企業諾普信(行情,問診)（9.05， -0.11， -1.20%）及種子企業農發種業(行情,問診)（12.02， 0.03， 0.25%）等均意圖打造農資服務一體化平臺，建議積極關注。

飼料行業是一個強者恒強的行業。相關行業分析師預計飼料板塊的投資機會將由估值和業績雙重驅動。由於畜禽料銷量在2014年2月份跟隨存欄量出現大幅度的下滑並一直保持著相對較低水平，綜合考慮2015年畜禽養殖景氣度逐步回升的環比趨勢，預計畜禽料行業銷量同比增速有望在2015年2月份開始逐漸出現向上拐點。而畜禽價格和養殖股下一波較大的行情則有可能在2015年4月啟動。