鉅亨台北資料中心
去年下半年行情多空不定，投資人經常運用的傳統資產表現大多不如預期，股票、債券與商品原物料，2014年下半年截至12/19績效分別為：-1.52%、-5.04%與-33.27%，表現全數盡墨，相較傳統資產，另類資產的表現反倒讓人眼睛一亮，代表絕對報酬基金走勢的Newedge CTA指數，同期績效高達12.38%。元大寶來多元策略期信基金經理人譚士屏表示，2015年全球金融市場行情波動加劇，傳統資產或不足以因應行情變動，建議投資人或可酌量持有連結八大資產的絕對報酬基金。
譚士屏表示，今年年中過後，美國量化寬鬆政策(QE)逐步離場，過往支撐全球經濟的潛在推手退居幕後，國際金融市場不確定性大增，傳統資產表現因而受到衝擊，MSCI全球股票指數、花旗公債指數與S&P GSCI綜合商品指數，截至12/19，分別下跌1.52%、5.04%與33.27%，意謂持有股票、債券與商品原物料等標的之投資人，較難在去年下半年的金融市場有所斬獲。不過，傳統資產雖然表現不佳，但連結八大資產，多空雙向均可操作的絕對報酬基金(CTA)，卻在去年下半年的金融亂局中殺出一條血路，同期報酬12.38%。
和傳統的證券投資信託基金相比，絕對報酬基金最大的特色在於不論行情多空，只要趨勢明確即有機會獲利。譚士屏分析，今年美國量化寬鬆退場後，全球金融市場震盪加劇，為絕對報酬基金創造獲利良機。舉例來說，2014/4/29~7/11，小麥等農產品大跌，S&P GSCI農產品指數下跌21.4%，為Newedge CTA指數創造上漲2.4%之空間；2014/9/18~10/15，全球經濟前景不明，S&P 500指數大跌7.4%，也讓Newedge CTA指數有走高2.41%的機會;而今年最大的一股趨勢，當推能源的下跌，2014/7/23~12/18，主要產油國價格戰，西德州原油與布蘭特原油分別大跌44.58%與49.72%，更奠定了同期Newedge CTA指數大漲10.61%的條件。
國內絕對報酬基金受惠於上述之趨勢，績效均相當亮眼。以元大寶來多元策略期信基金來說，今年12/22基金淨值為11.7768元，創下成立以來新高，基金各期別績效分別是 。展望後勢，譚士屏指出，未來市場上仍有眾多不確定因素，例如：後QE時代全球經濟局勢紛擾未定，美國升息前後，全球股債未來是多是空？歐洲與日本景氣會穩步復甦還是繼續沉淪？原油會持續探底還是強勢反彈？美元會持續強勢？還是改由歐元或日幣發揮？上述變數均有可能形成全新趨勢，引領絕對報酬基金持續創高。時值升息前夕，未來行情波動勢必加劇，投資人若不易掌握多空行情，或可將部分資產布局絕對報酬基金，以補傳統資產組合之不足。
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