九泰基金：牛市行情繼續 警惕非普漲行情

截至今日收盤，滬指報3108.60點，漲51.08點，漲幅1.67%，成交5155.80億，深成指報10627.11點，跌38.07點，跌幅0.36%，成交2856.47億，創業板報1596.81點，跌37.24點，跌幅2.28%，成交414.36億。

對當前a股行情，九泰基金指出，a股券商板塊自7月至今累計上漲185%，是近期帶動指數上漲、前期牛市形成的主要動力。今年券商業績爆發性的增長、對於未來盈利模式轉型的預期以及監管層松綁帶來的杠桿率水平進一步提升，會成為板塊進一步上漲的催化劑。

但同時出現的問題是指數上漲，市場卻非普漲。12月17日，銀行、券商領漲市場。昨日銀行、券商再度調整，軍工上漲，兩市上漲869家，漲停37家；下跌1396家，跌停3家。今日，銀行板塊上漲1.55%，券商則下跌0.68%，投資者選錯板塊依然“滿倉踏空”

九泰基金認為，最近一周來，從提示風險到兩融檢查、債市黑天鵝，再到退市警示和增加新股供給，監管層面口風的微妙變化影響資金進出行為，造成了短期市場的大幅波動。但長期來看，政府頂層設計從供、需兩個維度保障了中國經濟的長久發展。政策紅利的釋放也使a股具備了未來走牛的條件。但要注意的是，近期市場非普漲，結構分化，投資選對板塊比預測大盤點位更加有實際意義。