中國P2P能否複製Lending Club的成功？

新浪科技 揚子

當世界最大的P2P公司Lending Club成功敲響紐交所的開市鐘聲，無論其競爭對手Prosper、Kiva，還是國內那些追隨者的目光都在這裏聚焦。

2007年成立，6年后收入近1億美元，累計完成貸款總額超40億美元，超越競爭對手Prosper近4倍。並且在2013年一季度首度實現盈利，2013年前三季度盈利445萬美元。

按照北京時間11日晚間LendingClub上市首日開盤價24.86美元計算，上市后的Lending Club市值將達21億美元。

作為美國市場新生力量的代表，Lending Club上市或將引發一輪P2P公司上市潮。

Lending Club 為何方神聖？

Lending Club ，是以債權形式交易的證券。它有別於股票及各種優先、劣后的企業債、可轉債等常見金融品，它是另一種資類型——個人債。

Lending Club是2014年福布斯排名第五的最有潛力公司。互聯網女皇Mary Meeker，摩根斯坦利前CEO John Mack，以及美國前財政部長Larry Summers均為Lending Club的董事。

據相關資料顯示，截止去年12月，Lending Club貸款達到30億美元，表現出穩健的發展勢頭。同時公司在去年完成了1.25億融資后，估值達15億美元。

Lending Club最初以應用形式在 Facebook上登陸，但實際效果並不好。一方面Facebook用戶相對年輕，信用記錄有限，因而難滿足Lending Club貸款條件；另一方面，大多數Facebook用戶沒有大額資金進行投資。

2007年9月，Lending Club脫離Facebook，開始為更多用戶提供借貸服務。經過半年多發展，到2008年3月，Lending Club貸款量增長超過1000%，達到420萬美元。

LendingClub的業務模式主要分為三個階段：原始的本票模式(2007.06~2007.12)、引入WebBank 之后的銀行模式(2008.01~2008.3)、在SEC 注冊之后的證券模式(2008.10 至今)。

當SEC 注冊獲批后，LendingClub 將業務拓展到美國大部分州，並迅速超越了Prosper，成為美國P2P 借貸市場的主要服務平台。

Lending Club 創始人兼CEO Renaud laplanche曾表示，針對現有的個人風控技術和信貸品，他們可以很輕易地滲透到車貸、企業經營貸、住房抵押貸等其他貸款領域。

Lending Club 的終極目標是“覆蓋全部信貸業”。

中國P2P能否複製Lending Club的成功？

首先，中美利率市場化程度不同。

美國利率市場化已完成，而中國則暫時還未完成。因而二者P2P發展背景有一定差異。

在美國，信用卡的貸款年化利率相對較高，一般為18%，個人無抵押借貸則更高，介於15%-25%之間。在此情況下，Lending Club這種P2P平台上的利率僅為11%，優勢顯而易見。

其次，中美在信用體繫上存在較大差異。

美國具有完整的信用體系FICO評分，而中國則沒有十分完備的信用評分體系。

FICO評分是針對個人和小型企業的風險定價體系。完整的信用體系讓Lending Club很容易區分各種風險。而他需要做的僅僅是通過互聯網下沉到各個地區。Lending Club2011年的綜合違約率是3.9%，而出借人的綜合收益是7.83%；

再次，中美消費觀念存在一定的不同。

美國本身經濟較為發達，消費者消費觀念普遍較為超前、大膽。消費者除了會選擇P2P投資之外，還有其他類似股市、房等投資渠道。因而Lending Club並非美國投資者首選的投資渠道。

而在中國，同等資金用作投資的情況下，大部分投資者可能會選擇相對安全的P2P平台，而非股市。

因而，在中美市場條件和信用機制存在差異的情況下，中國的P2P企業無法完全照搬Lending Club的模式，而是應該在借鑒其成功之處的同時根據實際情況，因地制宜，打造適宜中國人習慣和符合我國國情的P2P平台。