易天富基金研究中心：大盤下探2200 期震蕩整固

（一）證券市場分析

盤面分析：截止收盤，滬指報2207.11點，跌幅0.99%，成交1341億元；深成指報7813.98點，跌幅1.52%，成交1633億元；創業板指報1411.15點，跌幅2.26%，成交318億元。

早盤，兩市雙雙低開，隨后震盪翻紅。但創業板一路走低，抑制股指上行空間。此后，大盤小幅沖高回落，盤中震盪整理。盤面上看，藍寶石等題材股繼續活躍，前期牛股重拾升勢，但分化嚴重。午后兩市快速下挫，兩市震盪下行，創業板跌幅超2%，板塊個股普遍下跌。

后市展望：四大指數首次全面走弱既說明新股申購對市場資金面影響很大，也說明有部分資金已經在高位選擇離場，更說明場外增量資金不足，市場資金總體上是緊張的，一有狀況市場便承受不了，只能選擇下行。看來，行情遠沒有人們想象的那樣樂觀，大盤不會一帆風順，后市大盤將接受多重考驗，在曲折中前進。

基金重倉股市場表現：選取的100只基金重倉股今日23只上漲，72只下跌，5只停牌，漲幅超過5%的基金重倉股0只，跌幅超過5%的基金重倉股0只。

異動分析：

本期沒有異動股

基金投資規則：連續六周超強勢的上漲之后，技術面存在調整壓力。八月行情接近尾聲，指數出現滯漲調整態勢，新股密集申購來襲，二級市場資金抽血的影響也在釋放，這些都對資金面上形成考驗。對於近期的調整，尚屬正常，屬於行情發展途中的休整，在藍籌股休息充分之后，主流資金仍然將啟動藍籌股作為多頭旗幟，繼續進行估值修復的征程。從以往經驗來看，藍籌股進行估值修復的行情一般不會就這么輕易地結束。在基金的投資規則上，投資者可以借大盤調整的機會調整手上的基金設定，選擇一些業績穩定的品種作為投資的對象，選擇的品種最好是設定比較均衡的如嘉實研究精選(070013,基金吧)，嘉實泰和等，倉位可以保持在六成左右。

（二）基金要聞

1、余額寶上半年創造收益125億 用戶數達1.24億戶

基金半年報陸續公布，各基金半年業績逐漸浮出水面。8月26日天弘基金公布了今年上半年余額寶基本情況。數據顯示，截至8月26日今年上半年余額寶總收益125.45億元；截至6月底余額寶用戶數1.24億戶，仍在穩步增加。

盡管今年上半年資金面整體寬鬆，資金利率環比下行，但是，余額寶——天弘增利寶貨幣基金仍為用戶實現了高達125.48億元的收益。根據天弘基金今日(8月26日)公布的天弘增利寶貨幣基金2014年半年報數據，上半年天弘增利寶為用戶創造收益125.48億元，且用戶數仍在穩步增加，截至6月底，用戶數已達1.24億戶。

在二季度市場資金利率走低的情況下，余額寶不僅嚴控風險，還做到持續為用戶創造穩定的收益，二季度實現盈利68億元，較一季度增加了20%。余額寶今年上半年共計盈利125億元，上線以來累計為寶粉創收143億元，較今年一季度末的75億元增加了91%。如果以現有用戶數粗略估算，余額寶的累計盈利平均為每位用戶帶來115元的收益，相當於請所有寶粉團購兩場電影加一桶爆米花。

2、余額寶二代終露面 互聯網理財流動性依舊

“卡殼”了大半年的“余額寶二代”終於揭開了神秘面紗。昨日，阿里小微金融服務集團(籌)對外發布互聯網金融定期理財產品“招財寶”，其一並推出的“一鍵變現”功能打消了此前外界對於“余額寶二代”流動性不足的擔憂。

事實上近年來，在p2p借貸行業，提高債權流動性成為平臺發展的重要環節，設立債權二級市場也受到越來越多的關注。從2012年12月陸金所率先推出二級市場業務以來，包括人人貸、有利網、一起好等平臺均已經推出這一服務。

據數據統計，截至2014年7月底，陸金所僅“穩盈-安e貸”轉讓總筆數就達到50176筆，轉讓總金額超過18億元；人人貸接近35萬筆，每筆最小金額50元，總額約2.4億元；宜人貸約為4萬筆。

在業內人士看來，在其他條件不變的情況下，流動性可以換取收益，因為它提供了更多的變現機會。與此同時，推動債權一級市場的融通，也有利於平臺做大規模吸引更多的投資人。