因庫存超預期 美原油重挫約5%

基本面分析

由於市場對於全球原油供應過剩的狀況感到擔心，紐約原油期貨周三出現暴跌。再次創下五年新低，截止收盤，美原油最終收跌2.88美元，跌幅4.51%，報60.94美元/桶。布倫特原油期貨價格周二收盤下跌2.60美元，跌幅3.89%，報64.24美元/桶。

原油市場供過於求的局面仍然存在。目前全球經濟不景氣以及世界對原油能源的依賴度下滑是油價步步跌向60美元/桶的推手。不可否認的是，從歷史角度看油價下跌一般與經濟衰退有關，因為能源的需求在急劇萎縮。而在需求萎靡之時，一系列因素正在提升供給增長預期。鉆探技術的發展已經使美國得以提高產量，沙特以及歐佩克其他產油國則維持油井產量不變，美國長期投資開發的頁岩石油開始進入產量高速增長期，即將超過沙特成為世界第一大原油生產國。供大於求的局面短期難以改變。也可以由此看出OPEC對全球油價的壟斷控制能力早已大打折扣。

美國能源資訊署公布了截止至12月5日當周的能源庫存報告，數據顯示，當周美原油庫存出現了增加，增幅超乎分析師的預料。此前調查顯示，分析師預期該周美原油庫存將減少300萬桶左右。同時，該周汽油庫存出現增加。庫存飽和的情況沒有使供過於求的局面得到改善，反而加劇，這對於原油價格是一種打擊。此報告的發布，也使得美原油一舉跌破此前的低點，再次創下了60.43美元/桶的新低。

作為占有俄羅斯政府財政預算收入一半以上的原油，充當著俄羅斯的經濟命脈。國際油價高企帶來的收入會納入俄聯邦國家儲備基金，如果2015年國際油價繼續下跌，我們將看到明年俄羅斯陷入巨額財政赤字。而價格的下跌同時導致盧布下行，如果盧布跌破生死線將對俄羅斯造成嚴重的社會后果。同時，歐佩克也會因為承受不住較低的油價而面臨困境。

而油價下跌也造成了國內汽油價格的下調，從中國的角度來講，這將降低像中國這樣的能源進口大國的燃料費用，從而降低高能源投入產品的成本，對於企業和消費者來講能夠節約資金，從而增加持有在手中的財富，筆者認為，油價下跌到還遠未結束，因為在2008-2009年也出現過一次石油暴跌，而下跌周期大概持續了一年左右，因此，筆者認為，在接下來的2015年的一年中，油價將延續下跌趨勢，待2016年才有可能擺脫低迷的情況。目前已經下跌到筆者此前在油評中提到的60美元/桶，如果油價稍一波動，跌破60美元，那么原油市場將面臨著更可怕的后果，45美元的生產線恐怕不是問題了。

技術面分析

技術層面美原油周三收出一根大陰線，並創出60.43美元/桶的新低。日線圖上，價格依然位於5日均線之下運行。各大均線系統呈現瀑布式下跌排列。技術指標MACD綠色動能柱繼續放量，快慢線依然呈現死叉。一小時級別圖上，5日均線有拐頭向上的趨勢，MACD指標即將形成金叉。在庫存數據繼續強勁的情況下，難保油價不會繼續下跌。以及昨日再次創出低點，提醒各位投資者千萬不要盲目去抄底。操作上以逢高沽空為主，穩健的投資者可以待行情回調至61.82美元/桶進場布置空單，再次跌破低點選擇追空操作。短線的下行趨勢仍然持續。后市仍持續看空，且下方存在58.5美元/桶重要支撐，如果跌破此低點，下行空間則較為開闊。

操作建議

北油所93#原油

第一阻力位 4320 第二阻力位4490。支撐位4135。

操作上建議在4320附近選擇選擇做空操作，若跌破4135選擇追空操作。

以上建議屬個人觀點，僅供參考。