淺讀《私募投資基金監督管理暫行辦法》

8月22日晚間《私募投資基金監督管理暫行辦法》出臺，在通讀學習后感到了加強行業監管和鼓勵行業創新發展的趨勢。

一、未來將加強私募行業管理，規範行業行為，有利於提升行業形象

例如：

1. 私募行業中將實行強制備案。第七條、第八條規定了私募基金的公司、人員及產品等資訊要進行較為詳細的備案備案，如不按照要求備案將按照第九章第三十四條規定，責令整改，給予警告並處以三萬元以下罰款。情節嚴重的將按照第三十九條規定證監會可以依法對有關責任人員采用市場禁入措施。

2. 強制備案的范圍較廣。根據辦法第七條、第八條的規定，備案內容不僅包括公司基本資訊，公司股東及高管的基本資訊等，還包括具體產品的投資方向、基金合同、基金招募說明書等內容。在第二十四條資訊披露中還規定要對如實向投資者披露基金投資、資產負債、投資收益分配、基金承擔的費用和業績報酬等資訊。

3. 私募基金從業人員股票買賣管理較為嚴格。在第二十三條中列有不得利用基金財產或者職務之便為本人或投資者以外的人牟取利益，進行利益輸送；不得泄露因職務便利獲取的未公開資訊，利用該資訊從事或者明示、暗示他人從事相關的交易活動私募基金從業人員個人買賣股票等規定，這與公募基金從業人員的監管要求是相一致的，因而我們認為在私募基金從業人員買賣股票方面的管理尺度也應當是一致的。

二、 充分考慮行業實際情況，體現了辦法人性化一面，鼓勵行業創新發展

例如：

1.在第十三條中規定，投資於所管理私募基金的從業人員被視為合格投資者。這意味著私募公司的員工無需受到凈資產不低於1000萬元，金融資產不低於300萬元或最近三年個人年均收入不低於50萬元的要求，並且不受到最低100萬門檻的投資限制認購本公司產品，員工可以低門檻的分享公司投資能力帶來的收益，對從業人員是不小的一個福利。

2.在第十六條中隊投資者的合格認定為投資者填寫調查問卷和書面承諾的方式，而不是提供財產證明。這大大降低了私募基金在實際資金募集工作中的工作難度。

3.在產品上采用負面清單的管理思路，不設置前置審批，充分鼓勵行業創新，有利於私募基金行業百花齊放，快速發展。