小貸資產證券化提速 中和農信發備案制新規后首單產品

和訊銀行訊息 12月9日，證監會公布資產證券化新規后的首單產品——中和農信2014年第一期公益小額貸款資產支援專項計劃成功設立。專項計劃由中信證券(600030,股吧)和中和農信聯合推出，中信證券作為項目計劃管理人將購買中和農信的公益扶貧小額貸款，並以貸款回收的現金流為支援發行資產支援證券，該資產支援證券將在深圳證券交易所掛牌上市。

該專項計劃的成功發行，讓一直備受資金困擾的公益小貸找到了一種全新的融資模式。

中和農信總經理劉冬文介紹，以往每到年初備耕期，中和農信農村放款資金缺口就驟然放大，本次中和農信於年底開展證券化融資，將用於在貧困縣發放農戶小額貸款，解決農村備耕期的農戶貸款難問題。該專項計劃發行總額5億元，預期發行期限為發行之日起3年以內，其中循環期2年，分配期預計不超過1年。

該專項計劃的基礎資產是以中和農信作為原始權益人、對18-60歲已婚女性發放的小額貸款，資產池共有122438筆小額貸款，平均單筆貸款余額4492元。根據聯合信用評級公司的評估結果，產品中優先級證券占比為86%，本金總額為4.3億元人民幣，信用等級達到了aaa；次級證券占比為14%，本金總額為0.7億元人民幣，由中和農信全額自持。產品的現金流來源主要為小額貸款正常到期回收的本金和利息、催收逾期的貸款本息和罰息以及專項計劃的合格投資收入。產品的現金流在扣除稅金及其他交易費用后，將首先用於支付優先級證券的預期收益及優先級證券本金，剩余回收款將分配給次級投資人。

“對風險高發環節，中和農信擁有一套通過金融工具對沖風險的機制。如為客戶統一投保團體壽險，避免借款人因家庭主要勞動力死亡或喪失勞動能力時給公司資產帶來的損失，

也避免在不幸發生時給借款人家庭帶來巨大的經濟負擔；投保高管責任險、員工忠誠險和現金安全險，避免信貸員及其他工作人員的道德風險，以確保公司的穩健經營。”劉冬文介紹到。

據了解，作為國內最大的公益小額信貸機構，中和農信累計在貧困地區發放小額信貸91萬筆，80.9億元，超過200萬貧困人口從中受益。截至2014年11月30日，中和農信的小額信貸業務覆蓋全國16個省的133個縣，現有貸款余額17.5億元，有效貸款客戶23萬戶。