聚焦杰克遜霍爾全球央行年會

一年一度的杰克遜霍爾（Jackson Hole）全球央行年會本周即將召開，為期三天。大家是否想要了解全球央行重磅級人物耶倫、德拉基將來會如何引領美聯儲和歐洲央行的貨幣政策，那么8月21日至23日在美國懷俄明州舉行的主題為“重估勞動力市場動態”的全球央行年會絕不容錯過。

華爾街遇冷 聚焦耶倫與德拉基講話

據知情人透露，這次年會華爾街可能會備受冷落，包括美國幾大銀行的首席經濟學家在內，金融市場上經驗豐富的美聯儲觀察家們未受邀請。

筆者認為，按照歷史慣例，杰克遜霍爾經濟年會的與會者主要是央行人員，華爾街遇冷也在情理之中。畢竟美聯儲經歷過次級貸危機的洗禮，並且長時間的低利率政策和大規模的量化寬鬆，讓許多官員擔憂將會給將來新一輪的金融危機埋下隱患。

當然，杰克遜霍爾經濟年會之所以重要，是因為自金融危機以來，往往央行年會都是美聯儲貨幣政策轉變的前兆。包括2010年和2012年在內的兩次重要年會，前美聯儲主席伯南克都對量化寬鬆做出暗示。

因此，北京時間8月22日22:00，美聯儲主席耶倫將會發表演講，主題為“勞動力市場”；此外，北京時間8月23日凌晨02:30，歐洲央行行長德拉基也會發表講話，預計全球將會聚焦美聯儲和歐洲央行未來的貨幣政策轉變可能會出現的一些線索。

美元指數后市展望

從基本面上來看，進入第二季度之后，美國的整個經濟基本面改善得十分明顯。尤其是在美國公布實際GDP年化季率增長4%之后，許多美聯儲的鷹派人物，諸如普羅索、費舍爾、萊克開始紛紛鼓吹需要提前收緊貨幣政策。與此同時，美國非農就業增加人數連續六個月超過20萬人，暗示就業市場在持續改善。不過美聯儲主席耶倫對於勞工市場似乎持有不同的看法，所以這次央行年會的主題也值得玩味。從中期角度來看，美聯儲縮緊貨幣政策已經成為一種必然，只不過，真的會如市場所愿在2015年的夏季左右開始加息嗎？一切也就只有等待美聯儲給我們最終的答案。

從技術面上來看，美元指數的周圖顯示，匯價近期持續攀升，不過已經進入強阻力區域，即81.30-81.80。由於震盪的走勢尚未結束，美元指數在78.90至79.00的區間震盪底部十分明顯，能否沖破上方的阻力區間則取決於接下來美國經濟指標的具體表現。匯價若能沖破81.30-81.80阻力區域，則多頭目標有望進一步指向82.70和84.75水平。