股市大擴容時代到來 2015將是中國人的財富逆轉年

中國股市大擴容時代到來 2015將是中國的財富逆轉年

中國股市大擴容的時代即將到來。未來10到20年，是中國人財富重新設定的偉大的時代，“倒三七”如果真的如愿變成“正三七”，將助推中國成為真正的世界第一大國。這一觀點值得關注。

11月19日，李克強總理主持召開國務院常務會議，這次國務院常務會議提出的一系列措施將徹底改變中國人的財富分布地圖。

也就是說，中國人未來10到20年的財運，就隱含在這里面了！如果你看不懂，就將遭遇被洗牌的命運。

會上研究了緩解企業融資成本高的問題。“抓緊出台股票發行注冊制改革方案，取消股票發行的持續盈利條件，降低小微和創新型企業上市門檻。建立資本市場小額再融資快速機制，開展股權眾籌融資試點。”

ipo注冊制改革不會因為“穩增長”而推遲，李克強總理明確要求改革方案要“抓緊出臺”。為什么要進行ipo注冊制改革？

中國企業目前最主要的融資方式是間接融資，比如通過銀行貸款，發行信托產品等。間接融資借來的錢，是需要還的，也是有利息的。

中國銀監會黨委書記尚福林表示，目前,中國間接融資比重達到80%以上,銀行業資產占全部金融資產的比重超過90%。這種格局既反映了銀行體系設定金融資源和服務實體經濟的強大功能,也反映了金融市場層次單一和體制機制缺陷。

會議對進一步緩解企業融資成本高問題提出了十項措施。從制度上找準突破口的政策取向顯而易見——十項措施致力於從三個方面入手，兼顧宏觀與微觀進行制度安排，緩解企業，尤其是中小企業融資成本高的問題。

目前中國企業總體負債率基本上是世界第一，已經遠遠超過預警線，未來只能“去杠桿”而不能“加杠桿”。

但股市屬於直接融資，股民買了股票就變成股東，風險自擔，享受分紅和股票差價，但不獲取利息。這樣，企業的壓力就大大減輕。當然，如果企業做得好，股民的回報也許是百倍、千倍！

中小企業、民營企業融資難一直無法破解，銀行要考慮風險控制，即便通過“定向降準”等方式，也很難把錢給到中小企業手里。

a股發行長期采用審批制，門檻高非常高。如果采用ipo注冊制，門檻將大大降低，企業可以自主選擇上市時機、發行價格、發行數量，只要市場接受就可以。

加上“新三板”市場、債券市場、產權交易市場等多層次資本市場體系，都可以讓資本市場惠及中小微企業的有效辦法。

一般來說，ipo注冊制下監管部門不對擬上市公司發行規模、發行價格、發行時機做任何限制。哪怕是大熊市，企業愿意發行也沒有問題，只要在市場上能賣出去就行。

中國股市高市盈率時代將徹底結束，2007年那種瘋牛行情以后很難出現。但也帶來一個新問題：由於上市門檻大大降低，企業可能良莠不齊，散戶判斷起來越來越困難。

未來退市的企業會很多，有點類似美國股市。在這樣的市場里，散戶將很難生存。未來更適合散戶投資的，是各種基金。

中國房地產市場已經進入新常態。經過10多年房地產大躍進，中國到處都是房子，商品房僅僅占其中一小部分，在絕大部分三四五線城市，還有無數的小產權房、自用房、集資房、軍產房等等。

整體上，中國房子已經嚴重過剩，把全部中國人都裝入城市一點問題都沒有。只是部分中心城市，因為有持續人口增量，還存在供需矛盾，比如四大“一線城市”。

有人認為，中國現在的房地產就像是日本上世紀80年代末即將崩盤的狀態，雖然到2023年大概有9.2億人口在城市居住，但是，房地產投資尖峰大概是2018年就達到了。

這說明，確實在前一階段一些城市的房地產投資太多了，盡管這輪調整是周期性的調整，但中國房地產的下行風險也在上升。

所以，房地產已經不足以繼續擔任中國“最大資金池”的角色，也無法繼續拉動中國經濟。那么誰來接班？當然是要靠無數充滿活力的中小企業、民營企業。而ipo注冊制，是激活中小企業、民營企業的“關鍵一招”。

在歐美成熟市場國家，普通家庭財富的構成中，房子一般不超過30%，剩余的都是金融資產，而中國正好反過來，是“倒三七”。

金融資產占家庭70%，意味著這個社會企業充滿活力，社會有足夠的信用，大家敢於將錢用來買股票、買基金、買債券，說到底，敢於投資到企業里。

中國的“倒三七”，恰恰說明企業生存的艱難，社會信用的喪失。中國如果要真正實現復興，必須讓家庭財富從“倒三七”轉向“正三七”。

所以，ipo注冊制改革事關中國全域。現在，企業注冊登記已經放寬，最近一年多中國新注冊的企業主體數量急劇增長；政府審批制度改革加緊進行，“有形之手”正在從不該存在的地方撤離。

中國股市大擴容的時代即將到來。未來10到20年，是中國人財富重新設定的偉大的時代，“倒三七”如果真的如愿變成“正三七”，將助推中國成為真正的世界第一大國。

天天說錢自媒體人劉曉博認為,在這個過程中，將有無數中國自己的比爾•蓋茨、拉克伯格、喬布斯涌現出來。反之，等待我們只能是殘酷的“中等收入陷阱”，是重演日本“失去的20年”。

急劇擴大的是股票總市值，而不是單個的股票市值。換句話說，過去20年我們靠“印人民幣”來推動經濟；未來20年，我們將靠“印股票”來推動經濟。

也許有人會問，在這樣的時代，持有的房產該怎么辦？未來房產投資將變成一種防御性投資，房子將是一種慢資產。

如果房子在大城市，或者在中小城市中心區，那么它仍然可以抵抗通脹。如果在大城市中心區，它仍然可以跑贏通脹，而且基本上沒有任何風險。

但從回報率上講，最令人激動的投資肯定不在這個領域了。至於你該如何為下個10年、20年設定自己的資產，要看你自己的年齡、條件和性格了。