周二滬指暴漲逾3% 金融股受寵一路飆漲

核心提示：滬深兩市今日大漲，滬指一度接近百點漲幅，盤中券商、銀行、保險等金融股集體井噴上漲，截至收盤，滬指漲3.11%，報2763.55點，漲83.39點，深成指漲2.98%，報9366.95點，創業板漲0.84%，報1565.42點。行業板塊方面，券商、銀行、燃氣水務、保險、白色家電、計算機應用、建材、家用輕工、電力、煤炭、農業服務、汽車等板塊漲幅靠前。

巨豐投顧：金融股飆漲 A股現百點長陽

【盤面簡述】：

今日午后A股市場再度出現氣勢如虹的上漲行情，券商、銀行板塊輪流拉升大盤指數，滬深兩市股指大幅上漲，滬指盤中大漲近4%，逼近2800點整數關口，並且更新近三年多來最高點位，深成指亦拉出十分強勢的八連陽，創業板指數表現則相對遜色，市場炒作熱點仍以藍籌板塊為主。對於具有高送轉預期的成長股，耐心持股等待逆襲的時機。

【板塊方面】：

污水處理板塊早盤大漲4%：江南水務(行情,問診)、中電環保(行情,問診)、首創股份(行情,問診)漲停，津膜科技(行情,問診)、巴安水務(行情,問診)、興蓉投資(行情,問診)、武漢控股(行情,問診)、洪城水業(行情,問診)、萬邦達(行情,問診)等漲幅居前。券商板塊再現漲停潮：國元證券(行情,問診)、方正證券(行情,問診)、宏源證券(行情,問診)、光大證券(行情,問診)、東吳證券(行情,問診)沖擊漲停；午后，民生銀行(行情,問診)沖擊漲停，帶動銀行股暴漲：華夏銀行(行情,問診)、寧波銀行(行情,問診)、交通銀行(行情,問診)、平安銀行(行情,問診)、南京銀行(行情,問診)漲幅超5%！

【訊息面】：

1、國企改革頂層設計接近完成

時近年末，全面深化改革重頭戲之一的國資國企改革進程頗受關注。權威人士1日向中國證券報記者透露，目前在與國企改革有關的改革意見中，頂層設計方面有8個改革方案正在抓緊研究制定，此外還有34項具體措施。這些方案可能以“1+N”形式發布。其中，“1”是指首先會出臺一個深化國企改革指導意見……

2、險資謀求長期“多頭”設定

多位機構人士對中國證券報記者表示，降息為保險公司提升產品競爭力、改善償付能力和資產負債表提供機遇，考慮到多個保險業相關政策影響預期及目前A股保險板塊估值情況，投資保險股仍有獲利空間，但保險公司仍將對投資股市保持謹慎。降息並不必然意味著長期低利率市場的開啟，即使權益類投資出現機會……

3、不動產統一登記試點啟動

在主管部門相繼掛牌成立后，《不動產登記暫行條例》漸行漸近。中國證券報記者日前從權威人士處獲悉，由國土資源部主導、多個相關部委參與的不動產統一登記試點工作日前已推開，多個城市被安排先行試點，明年有望全面推開。權威人士說，《條例》最快可能年內出臺……

【巨豐觀點】：

早盤滬深股指雙雙低開，而后現企穩回升走勢。金融股再次成為帶領大盤上漲的主要力量，市場人氣繼續維持高水平。盤面上，券商板塊出現漲停潮，銀行、燃氣水務、污水處理、環保工程板塊盤中漲幅超4%！煤炭、航空結束早盤的盤整，午后也大幅上攻。在權重股推動下，滬指大漲近百點。

污水處理板塊大漲4%。江南水務、中電環保、首創股份漲停，津膜科技、巴安水務、興蓉投資、武漢控股、洪城水業、萬邦達等漲幅居前。據上證報訊息，中國工商聯環境商會秘書長駱建華昨日在2014國際水務論壇上透露，“水十條”已經通過部委的會簽，預計本月交相關會議審議后頒布。

午后銀行、券商、保險、石油全線啟動。自降息以來，大盤在金融、資源股推動下持續大漲。盤中的調整均快速被場外資金的蜂涌而入所遏制。於此同時，一些股指偏高的中小盤個股，出現了滯漲，乃至下跌行情。但是，這一割裂的盤面特征並不能持久。因此，我們要把注意力放到低估藍籌的同時，對於具成長股也不能過於偏激。

2014年以來，環保股鮮有表現機會，臨近年末，有望成為暖冬行情的另一推動者，建議投資者逢低關注空氣治理、污水處理等概念股，對於權重股，則不建議投資者繼續追漲。[NT:PAGE=$]

滬指午后暴漲3%站穩2700點整數關口，現報2764點，沖擊2800點，再創40月新高，深成指現報9224點，漲近1.5%，創業板漲近1%，從盤面上看，券商、環保工程、燃氣水務、保險、銀行等板塊領漲。

分析認為，在目前政策以及資金面雙重驅動下，市場總體向好趨勢不變，自己炒作力度持續增加，在短期獲利較為充分下，逐步向題材股轉移也是否合常理，而從時間上看，十二月歷來也是高送轉概念集中爆炒期，部分資金集中炒作可能性較大， 近期次新股頻繁活躍就是較好佐證。因此，當下看，權重股有望開啟分化行情，而題材股將展開輪動，個股賺錢時機再次集中體現。

金證顧問認為，對於前期漲幅過高的權重藍籌股，如銀行、券商、保險等可以適當地進行分批獲利平倉，逐漸開始關注受益政策主導的小盤股的補漲機會。

近期券商股迎來一波久違的大漲行情，自降息當日起券商股開始啟動，至今8個交易日板塊漲幅40%，其中，華泰證券(行情,問診)、光大證券(行情,問診)等6只券商股漲幅逾50%。今日券商股再次爆發，截至14：00，板塊漲幅近7%，國元證券(行情,問診)、方正證券(行情,問診)、宏遠證券等三股漲停，西部證券(行情,問診)、光大證券、招商證券(行情,問診)等大幅拉升。

隨著銀行突然下調存貸款利率，成為市場為之瘋狂的理由，滬市創出單日成交4000億元的“天量”級水平。不管券商、保險板塊的輕松上漲，就連航空、銀行板塊也翩翩起舞。

國泰君安表示，券商股是本輪行情的龍頭板塊，啟動時間早，持續時間長，累計吸納資金非常多。這個板塊對證券市場景氣度極為敏感。只要行情上漲，券商經紀業務、投行業務、融資融券業務都全面開花，為公司帶來滾滾現金流。

多重利好齊聚券商股

自上月滬港通和央行降息等利好落地，以券商為代表的非銀金融板塊成為助推滬深股指上漲的主力軍。方正證券分析師王松柏認為，降息有利於提升市場整體的估值水平，促使交易量大幅增長，同時融資融券、股權質押等業務的規模也將隨之提升。此外，降息還能降低證券公司的負債成本，包括標準化的債券融資以及兩融收益權的轉讓成本等。

日前央行發布《存款保險條例（征求意見稿）》一事，業內分析，這將促使銀行存量客戶的風險偏好有所提升，銀行存款分流是大勢所趨，其中資金分流到股市將直接利好非銀板塊。

在11月19日召開的國務院常務會議上，國家領導人強調，抓緊出台股票發行注冊制改革方案，取消股票發行的持續盈利條件，降低小微和創新型企業上市門檻。分析人士認為，審核制改注冊制是中國股市一項革命性的突破，此項規定直接利好券商。

此外，證監會新聞發言人張曉軍11月28日表示，證監會牽頭成立了股票發行注冊制改革工作組，包括央行、法制辦、銀監會、保監會、人大法工委等，證監會牽頭完成了注冊制改革方案初稿，於十一月底前上報國務院。業內人士認為，隨著注冊制改革推進，價值投資等理念逐步深入，藍籌股的關注度勢必會上升。

南京證券分析師季永峰表示，今年年底前，市場主力的主攻方向應該還是在券商股，主要因為證券行業全面受益於資本市場改革。不論注冊制、T+0還是轉板，對券商都是大利好。券商股短線回調很正常，主要應是一些主力兌現收益。但長線看，證券行業正迎來歷史上最好的時期。隨著新業務的開展，現在經紀業務收入占證券行業收入的比例日益下降，一些券商的融資融券收入已占到公司總收入的40%以上，經紀業務收入占比已低於20%。另外，證券業也在不斷探索新的業務類型。比如券商可以有貸款業務，投資者擁有10萬元市值股票就可以做小微貸，相當於搶了銀行的“奶酪”。他估計，今年證券行業總收入大約為去年的2倍左右。

市場情緒決定券商股行情沒走完

申銀萬國證券分析師何宗炎表示，券商股第二波行情是由市場和情緒格局所決定。券商股無論在ROE增長、政策及牛市受益性方面均具有很強的優勢。即使事后看，不是大牛市，在此矛盾而交錯糾結的格局下，券商股也會有第二波行情。

大券商當前的估值仍然具有很強的支撐。從絕對來看，當前大券商中信、海通的PB估值對於未來15%的ROE仍具有支撐。

目前每天超過6000億元的成交額，在過去不敢想象。對券商來講，肯定是放大杠桿進來的。現在很多證券公司辦理融資融券手續的人都要排長隊，可見人們投資欲望有多強。而融資融券手續費高，券商還有8%以上的利息收入。這些都是實實在在的利好。未來一天6000億元成交額將是常態，券商的業績自然會大大提升。券商股只是完成了第一波行情。如果T+0，每天過萬億元的成交額也不難達到。那時，中國股市將是全球交易最旺盛的資本市場，券商深受其益。

近期市場做多熱情持續高漲，臨近年關，投資者應該如何把握確定性的投資機會呢？好股互動根據市場博弈與主力資金異動，慣例為投資者精選出12月三大熱點投資主線。其中，年報高送轉主線可謂是每年年底最火爆的主題機會。

[NT:PAGE=$] 第一大主線——互聯網金融

中小企業融資難和流通環節成本高企成為經濟轉型升級的主要障礙，而互聯網已成為政府在經濟新常態下保增長的新動力之一，互聯網金融結合物流供應鏈的新模式成為解決經濟矛盾的手段之一，未來成長空間巨大。國務院“派活”各部委化解融資難，明確部委分工，並對相關措施的落實情況進行督查，這表明社會融資難、融資貴是目前最頭疼的事，迫切性很高。除了已經啟動保險+信貸模式試點外，市場化解決融資難、融資貴困境才是治本之源。因此，在確保風險情況下創新融資模式將是資金追捧方向。個股如世聯行(行情,問診)、浙江東方(行情,問診)、億城投資(行情,問診)等。

第二大主線——年報高送轉

高送轉行情一直是中國股市多年來特有的風景。每年11月左右高送轉的炒作就開始預熱，最近有跡象表明今年高送轉行情已經開始啟動，原因主要是改革等主流概念面臨重要時間視窗炒作有所退潮，加上今年新股發行數量並不算多，潛在預期品種上會比較稀缺。高送轉炒作順序有望是適中價格預熱炒作，有了賺錢效應后炒高價股，最後是炒作公告后填權低價股和業績摘帽概念。個股如晶方科技(行情,問診)、歐浦鋼網(行情,問診)、科達潔能(行情,問診)等。

第三大主線——電子發票

發行電子發票將大幅節省企業在發票上的成本，節約發票印制成本，而且不包括企業發票管理間接成本。而且電子發票系統可以與企業內部的ERP、CRM、SCS等系統相結合，發票資料全面電子化並集中處理，有助於企業本身的賬務處理，並能及時提供企業經營者決策支援。近日國務院首次公開推廣電子發票，消費稅中對電商征稅和各地加速推廣電子發票可能性增大。另外明年1月1日新預演算法將實施，最近各地財稅改革方案紛紛出臺，財稅改革已經進入快車道，財稅改革比較明確的機會是國稅和地稅系統升級。個股如東港股份、航天資訊(行情,問診)等。

12月1日滬指雖以0.1%小幅收跌，但盤中突破2700點，再度引發國泰君安吶喊牛市論。其首席宏觀分析師任澤平堅定認為大牛市第二波已經開啟，將出現股市的牛頭和債市的牛尾。

他表示，黨給我智慧給我膽並非玩笑話，出現牛市正是因為改革提速和房地產出現中長期拐點、大量資金流入市場。

至於未來，任澤平在會中提出十大猜想。第一，2015年會從改革方案出臺期轉向落實期，包括存款保險、注冊制、利率市場化、土地改革等改革主題都會逐步落地，風險偏好逐漸提升。

第二，全面寬鬆周期開啟，未來降息降準會替代其他定向寬鬆工具。他預測，未來2個月內甚至今年年底會有一次全面降準的操作，因為11月27日央行降息本身會倒逼降準出臺。

第三，2015年財政政策更加寬鬆，也就是今年12月9日的中央經濟規劃會議可能會上調赤字率，從2.1%上調到2.6%，貨幣財政政策雙寬鬆將是明年的宏觀調控取向，而明年十三五規劃的出臺也將是巨大的政策風口。

第四，雙寬鬆之后會導致人民幣貶值，一方面有利於貿易條件的改善和出口的恢復，但另一方面可能會增加資本流失的壓力。他表示，目前降息表現和對降準的預期，人民幣已出現貶值傾向。現在市場資金比較緊張，除了央行操作之外，還跟短期資本流出有關。

第五，降息降準之后房地產會回暖，但主要限於一線城市，三四線庫存高企、人口凈流出，房市難以改善，最後一線和三線城市形成分化。

第六，明年將出現兼並重組浪潮。

第七，未來2-3年將探明經濟增速換擋底部，2015年經濟GDP增速預測為7%，而M2或設定為12%，CPI為3.5%，明年降準空間比降息大，可能有5次降準，1-2次降息。

第八，明年年中可能會擺脫物價通縮，迎來企業盈利曙光，因為這一時期將滿足這三大前提條件：貨幣政策寬鬆（降息降準傳導需要6個月）、房價環比回升、大宗商品價格回升。也就出現經濟下滑但企業盈利改善的狀況。

第九，現在是股市牛頭和債市牛尾，正開啟大牛市第二波。從2014年二季度到今年三季度為第一波；而今年政府出手，降準降息驅動，改革落地進一步提升風險偏好，經濟風險多次被證偽；之后因債市牛市結束，股市牛市還有可以第三波。

第十，股市會從改革牛切換到周期牛。他建議關注券商、地產和保險，另外，降準空間比降息大，銀行可能會扮演黑馬。

與此同時，任澤平提醒市場注意三大風險：三四線房企可能有跑路危險；轉型不靈活的傳統企業可能跟不上改革；而美聯儲很可能在明年中期加息，人民幣貶值、資本流失壓力加大。

資本市場就是金錢的遊戲，有增量資金入場指數自然會上漲。因此根據政策與投資者偏好，有三大主線符合，或成板塊輪換后的新反彈龍頭。

在本輪A股巨量高歌猛進之際，兩市開戶數也持續熱情不減，據統計當前周開戶數已連續6周超過20萬。而在A股做多生力軍強勢回歸下，雖然股指經過了大幅反彈，但場外巨資的流入，將一定程度上封殺了大盤深跌空間。

正所謂天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往。A股從07年牛市后，便出現了近7年的深幅調整，其中更有像中石油48元跌到8元，中鋁業、中遠洋60元跌到3、4元的股票，股市成了名符其實絞肉機。賺錢效應缺失，不僅讓場外資金不敢進場，更是讓眾多散戶悲觀離場。不過否極泰來，在A股持續走熊之際，管理層出臺了“新國九條”、滬港通、股市注冊制改革等眾多重磅利好組合拳，這讓大盤從7月份開始便風生水起，走出反轉行情，而在股市賺錢效應十足下，散戶投資熱情自然高漲，大盤新高不斷也水到渠成。因此在場外資金大舉入場下，對有增量資金介入，符合改革與戰略新興產業個股，我們可堅定持股信心。

資本市場就是金錢的遊戲，有增量資金入場指數自然會上漲。不過從A股散戶投資者的投資偏好來看，其對兩市中小盤題材股是情有獨鐘的。因此根據政策與投資者偏好，有三大主線符合，或成板塊輪換后的新反彈龍頭。

1，兩份重量級環保檔案年內出臺。中央政府已經表示要像抓大氣污染防治一樣狠抓水污染防治，水污染治理利好於提供水污染監測、處理設備和水污染項目服務商。

2，農村集體產權改革系列意見將出。土地改革總體框架方案包括征地制度改革、農村集體經營性建設用地使用權入市改革、農村宅基地制度改革等三項改革，土地改革有望超預期。

3，國企改革頂層設計接近完成。此前，市場對國企改革進展速度低較為失落，由於市場對國企改革落實更為關切，市場有望聚焦於有實際行動的試點企業。

綜合來看，在A股做多大軍強勢回歸，市場又沒重大利空下，大盤短期深調的空間不大。因此短期我們可不必過分擔心指數，而應在強勢行情中精選熱點板塊個股，畢竟大盤強勢震盪，小盤題材股機會將再次顯現。