浙江醫藥中期凈利下降四成 未來市場繼續惡化

和訊網訊息 8月13日，浙江醫藥(600216,股吧)公布半年報，上半年其實現銷售收入25.44億元，同比下降2.80%；實現歸屬於母公司所有者的凈利潤為2.12億元，同比下降40.80%，去年同期其凈利潤為3.57億元。

浙江醫藥表示，上半年，其主導產品維生素e價格企穩回升，ve產銷量穩步上升，但是由於價格因素影響，ve銷售收入相比去年上半年還是有一定程度的下降，這是導致其經營業績同比下降幅度較大的主要原因。

事實上，浙江醫藥一季度營業收入減少了3.62%，凈利潤同比減少48.22%，凈利僅有9339萬元。維生素e價格較去年同期相比有較大幅度的下降，是一季度凈利潤大幅下降的重要原因。

隨著ve價格企穩回升，其二季度凈利潤下降區間逐漸收窄，不過總體來看，仍比去年減少四成。

數據顯示，浙江醫藥主營業務中，醫藥工業營業收入同比減少10.07%，毛利率同比減少5.46個百分點；另外，醫藥商業的毛利率也略有下降。

長期以來，ve作為大宗原料藥，全球一直維持帝斯曼、basf、新和成(002001,股吧)、浙江醫藥這四大家壟斷市場的局面。而va目前國內也僅有新和成、浙江醫藥和廈門金達威(002626,股吧)等能實現規模化生產。值得注意的是，與上述同行業上市公司對比來看，浙江醫藥上半年業績表現也並不出色。

新和成今年一季度營業收入為9.64億元，同比減少5.53%，但凈利潤卻不降反升，共實現凈利2.04億元，同比增加7.34%。同時，新和成因主導產品ve、va市場形勢發生了變化，上調了ve、va產品的對外報價。因此，新和成預計上半年凈利潤變動幅度為30%至60%，變動區間為5.34億元至6.58億元。

金達威上半年實現營業收入4.02億元，同比增長28.43%；歸屬於上市公司股東的凈利潤1.01億元，同比增長180.01%。此外，金達威預計今年前三季凈利潤為1.3億元至1.63億元，同比增長100%至150%。金達威表示，上半年業績增長主要是因為與上年同期相比，輔酶q10產品銷量增長；同時，維生素a價格較去年同期有所上漲。

另外，同行業巨頭荷蘭帝斯曼集團，二季度在中國的銷售額為4.87億美元，同比增長了20%以上。

從整個行業來看，下游需求依然低迷，同時，環保壓力在逐漸加大。訊息面上，目前主要生產廠家紛紛選擇例行年度停產檢修，如新和成的維生素生產車間停產檢修為8月1日至9月中旬，帝斯曼瑞士ve工廠停產檢修時間為7月底至8月底。有分析認為，雖然主要生產廠家的停產檢修將降低產量，但目前廠家庫存充足，預計將不會導致價格大幅波動，預計今年下半年至明年上半年國內會有其他ve產能陸續投放，將進一步增加國內供大於求的局面。