《大行報告》匯豐升物美商業(01025.HK)評級至「增持」 看8.5元

匯豐升物美商業(01025.HK)評級至「增持」，目標價由8.9元下調至8.5元。該行認為，物美商業股價年初至今已跌40%，雖然其盈利可預見性仍低，但從現金流回報看估值出現嚴重低估。

該行指出，物美商業在北京進取促銷，冀帶領市場價格走勢，成本將由物美商業及供應商共同負擔。該行認為，行動是去年下半年整合供應商的延伸，相信促銷可以提高顧客的忠誠度，但毛利率下降會拖累盈利。該行下調2014財年盈利7%，同店銷售預測由3%降至0.5%。

該行料，2014財年營運利潤按年跌9%至6.15億元人民幣，包括上半年跌14%而下半年將反彈4%，下半年的復甦主要因為去年同期基數較低。該行料，2014財年EBIT利潤由去年的3.6%跌至3%。(hi/t)~

阿思達克財經新聞

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