韋君：人行加碼撐三農 一拖趁低吸目標為6.8元

一拖

    港股上周先升后回，並自周三起連跌三個交易日，但資金炒個別，則仍不乏當炒股。事實上，”滬港通”如箭在弦 ，各項準備工作正在緊鑼密鼓的展開，相關股份仍見受捧，就以藍籌成份股的港交所(0388)為例，便於上周逆勢升3.3%，收報176.7元。

h股較a股折讓逾45%

互聯互通之期日漸逼近，ah折讓股炒收窄近日雖有所放緩，但普遍的沽壓並不大，在市場對相關概念股仍然眷戀下，預計整固后的走勢仍然樂觀，當中第一拖拉機(0038)是續可留意對象。

一拖上周低位為周五所造出的5.75元，最後以5.78元報收，雖已失守20天線(5.85元)，反映該股前周由高位6.15元回落退至5.7元獲承接的支援位繼續發揮作用。基於一拖走勢仍未完全轉弱，在政策面及ah收窄概念仍為市場焦點下，其調整仍不失為伺機上車時機。

一拖a股（601038.ss）上周五收報8.44元（人民幣，下同），其h股較a股折讓45.58%，在十大折讓h股榜中排第7位。一拖除可炒兩地價差外，也為國策進一步向”三農”傾斜的主要受惠股。人行於網站表示，該行上周五對部分分支行增加再貼現額度120億元人民幣，要求全部用於支援金融機構擴大三農、小微企業信貸投放，同時采取有效措施，進一步完善再貼現管理，引導金融機構擴大對三農、小微企業信貸投放，促進降低社會融資成本。

一拖主要產銷農業機械、工程機械、柴油發動機等，中央續向三農及小微企”泵水”，集團旗下產品需求可望直接受惠。此外，集團最近出資1.39億元，與采埃孚（中國）成立合資公司，引進德國采埃孚集團在農業機械驅動橋方面的高階技術，對提升產品競爭力有利，料盈利也具改善空間。一拖今年首季收入跌0.1%，至31.04億元（人民幣，下同）；純利跌8.1%，賺9,907萬元，現價市盈率約20倍，雖不算便宜，但今年可望降至約12倍，則漸處合理水平。可考慮於現水平部署分段收集，博反彈目標為年高位的6.8港元。