《大行報告》瑞銀降綠城(03900.HK)評級至「中性」 目標價下調至8.44元

瑞銀表示，於綠城中國(03900.HK)發盈警後，下調其今年全年的盈利預測38%；相比總樓面面積交付減少，料盈利下跌的主要原因為毛利率較預期低。該行同時下調2014/15年平均毛利率預測至23%，意味2014至2015年的利潤與2013年相比下跌7個百分點；料2014年盈利為每股1.23元人民幣，同比下降38%；因預計2015及2016年平均毛利率下跌至23%，盈利預測分別下調23%及16%。

該行將綠城目標價由10.9元下調至8.44元，評級由「買入」降至「中性」，以反映利潤率下跌帶來的負面影響。該行認為綠城能否重新評估主要基於清理庫存的執行力及提升資產周轉率。(jw/u)~

阿思達克財經新聞

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