【科技資訊】國務院新政︰余額寶或納入一般性存款

國務院總理李克強11月19日主持召開國務院常務會議，決定進一步采取有力措施、緩解企業融資成本高問題。會議提出，要增加存貸比指標彈性。民生證券研究院執行院長管清友認為，這是本次會議的一大亮點。

他表示︰“我們此前曾提示，存貸比的進一步調整很可能在年內上國務院常務會，目前看基本符合預期。外匯佔款低增長和銀行資產負債業務多元化的新常態之下，存貸比的調整只是時間問題。本次會將同業存款來源計帳細分，非存款類金融機構同業存款納入一般性存款。通俗來說，就是余額寶會被納入了。”

他進一步指出，若非存款類金融機構同業存款納入一般性存款，理論上的最大值是釋放7.4萬億人民幣信貸，但考慮銀行資產端業務相應調整、實體信貸需求疲軟以及央行信貸額度控制，實際可釋放的人民幣信貸或不及預期。

此外，若非存款類同業存款納入一般性存款，存款準備金也將多補繳1.76萬億（按9.8萬億非存款類金融機構同業存款和18%的存準率計算），至少需下調三次存準率對沖。如果考慮到存準率下調和存貸比放松均會提升貨幣乘數，央行下調存準金率的次數恐不及預期，這會對銀行間資金面有收緊作用，但沖存款意願下降可降低銀行間利率的波動性。

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