滬股通也降溫 滬港通要涼？

備受國內外投資者關注的“滬港通”昨日開通，南向交易的港股通意外遇冷，僅北向交易的滬股通“一頭熱”。可今日上午連滬股通的投資熱情也明顯降溫，到9點半左右額度只用了5%。

昨天滬港通首日開通時，截至上午9點15分，滬股通余額僅剩不足一半。而香港交易所的實時數據顯示，今日上午9點32分，130億元人民幣單日額度的滬股通剩餘額度為124.2億元，尚剩餘95%。截至今日上午11點整，滬股通每日額度還剩106.31億元，剩餘81.78%；港股通每日額度還剩102.21億元，剩餘97.34%。

昨日截至下午1點59分，滬股通130億元的當日額度便已用盡。投資者參與踴躍。港交所稱，新的買盤將會暫停接受，賣盤則不限。而截至港股收盤，港股通當日105億元限額還有余額87億元，僅消耗18億元，剩餘83.2%。從整體額度來看，滬股通交易額是港股通的7.35倍。

滬港通“北熱南溫” 北上“大戶”財雄？

滬港通啟航首日，北向“凈買入A股”的成交量明顯超過南向“凈買入港股”。對此港交所行政總裁李小加指出，北上成交多以重磅藍籌股為主，且多半是機構投資者。除了涉及A+H股價差之外，相信部分由QFII(合資格境外機構投資者)轉投滬港通投資渠道，撇除QFII因素外，新增資金不多。

南下“港股通”方面，李小加指出，目前單筆成交金額比較小，投資者仍處於觀望態度。且由於不熟悉境外資本市場，仍需要時間讓內地投資者適應香港市場操作規則。

瑞信中國研究主管陳昌華向財新表示，北向交易遠超南向在預料之中。他解釋：

“目前全球股權基金的規模約20萬億美金，假設拿3%投資中國，就是6000億美金，但是通過QFII投資A股不到500億美金，可以想見這其中的“缺口”有多大。”

陳昌華估計，和內地機構投資者投資A股以外市場股票資金量相比，海外機構投資者投資中國相關股票的資金量約是前者的28倍，他們原本對投資中國興趣濃厚，加之此前QFII投資A股累積了經驗，此次借力滬股通大舉投資A股就不足為怪了。

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港股通意外爆冷 匯率差連累？

事實上，在上周六測試時，港股通也是搶購一空。對於昨日正式開通日港股通爆冷，有券商接受《每日經濟新聞》採訪時表示，港股通遇冷的一個原因是約6%的匯率差。

上證所昨日早間公佈，當日參考匯率買入價為0.7671元人民幣/港元，參考匯率賣出價為0.8145元人民幣/港元。一些投資者由此認為，即便購買的港股通標的價格並未漲跌，但由於匯率原因，以人民幣投資港股通還會虧損約6%。不過，上證所昨日回應《第一財經日報》(一財)稱，參考匯率並非用於實際結算。

香港匯業證券策略分析師岑智勇向一財表示，內地投資者買賣港股通標的，買賣都要經過匯率兌換的程序，而其中的差價不低，增加了投資者的投資成本。而不少業內人士認為，上證所公佈的買賣兌換價差在0.16%左右，對於中長期持股不動的投資者來，是完全可以接受的範圍。

與港股通相比，滬股通的確有匯率成本的優勢。由於滬股通用人民幣結算，在香港買入A股只需投資者擁有離岸人民幣即可，兌換主要參照香港財資市場公會公佈的人民幣兌港元離岸匯率，買賣股票過程中並沒有兌換成本。而且，多家香港銀行和券商此前都已初期“零佣金”的優惠條件爭奪客戶。

投資門檻當前 港股通吸引力有限？

交銀國際首席策略師洪灝向財新表示，50萬元的人民幣投資最低限額使港股通的投資者局限在高凈值投資者。但這批資金入港原本就有地下錢莊、賭場等多種渠道，而且成本比港股通還低。他：

“該來的錢已經部署到香港了，不用等到滬港通開通這一天。反倒對於境外投資者而言，滬港通所帶的投資中國股市的機會是以前沒有的，因而出現了扎堆湧入的現象。”

滬港通有望擴容 深港通可期

上海國泰君安證券資管理有限公司董事長顧頡稱，目前的額度控制情況是，滬股通總額度人民幣3000億元，每日額度130億元；港股通總額度人民幣2500億元，每日額度105億元。

顧頡認為，中國改革開放的特點是，一開始進行初步試點，當運行平穩之后就進一步擴大、開放。所以他預計，滬港通的額度會持續放寬。

國務院發展研究中心副研究員朱明方今日接受中新網採訪時表示，在滬港通逐步完善的基礎上，可能推出深港通，深港通從技術上來講沒有任何障礙。他相信深港通到來指日可待，滬港通推出僅僅是發展一小步，但是會將來是資本市場發展進程中的一大步。

而香港電台今日報導稱，香港署理財政司司長陳家強表示，滬港通開通首日，南北向使用額度懸殊，估計要多觀察一段時間再考慮是否進一步增加額度，至於何時引入深港通，仍要視乎滬港通情況而定。(華爾街見聞)