中國微刺激政策見效 看好下半年A股表現

「兆豐國際中國A股基金」經理人葉貴榕

中國官方公布第二季GDP年增率為7.5%優於預期，受惠於中國各項改革落實，看好下半年政策紅利逐漸奏效，因此兆豐國際投信發行「兆豐國際中國A股基金」。本基金以QFII額度投資中國A股，主動式管理且聚焦中國A股，以期掌握下半年中國股市行情。

「兆豐國際中國A股基金」經理人葉貴榕表示，以投資價值的角度分析，滬深300指數目前本益比(P/E)及股價淨值比(P/B)分別為10.63倍及1.51倍，相較MSCI全球股票指數之本益比(P/E)及股價淨值比(P/B)分別為17.82倍2.08倍，相較之下中國A股較投資價值佳。再加上滬深300指數擁有2.59%殖利率，高於MSCI全球股票指數及MSCI亞洲(除日本)股票指數殖利率分別為2.53%、2.55%(附表)，相較其他主要股市，中國A股擁有較低本益比及較高殖利率之投資優勢，目前進場投資正逢時。

經理人葉貴榕進一步表示，依據Bloomberg資料顯示近2年MSCI全球股票漲幅為41.27%，同期間上證指數卻下跌14.00%，主因中國政府調結構政策，即減少過度產能及去槓桿之轉型，影響上證指數表現。然而受惠穩增長政策產業表現突出，同一時期中國創業板指數漲幅達79.47%，顯見中國A股當中的新興產業表現優異。因此本基金採以中國顧問-嘉實基金管理有限公司之GARP(Growth at a Reasonable Price)價值增長投資策略，挑選中國股市逢經濟轉型時期，浮現價值被低估但具成長爆發力的好公司。

針對「兆豐國際中國A股基金」看好佈局之產業，經理人葉貴榕指出，本基金持股重心為受惠於政策扶植的產業，如城鎮化比率提升對消費、醫療保健產業需求增加，另外國企股改革有利低估值之大型藍籌股表現，以及新經濟產業如網路消費、新能源概念類股等，皆將納入重點布局產業之一。本基金以滬深300指數為追蹤指標，得以貼近中國A股表現全貌。

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