貨幣戰爭2.0

昨天各大媒體的頭條都是習大大個安倍會晤是的訊息，而照片成為了這條新聞的亮點，其實任何的言語和措辭都不如一個表情一個眼神來的真實。當前的兩國局勢在兩人會晤的那一剎那都已經表現出來了，日本為了緩和和中國的關係，極力想盡早開展高層會晤，但是安倍的數次公開“約會”習大大，都被回絕了；而這次我們作為東道主處於各種原因都無法再拒絕了，所有就有了那張兩人眼神毫無交流的會晤照。說起中日關係，大家一定都會說道釣魚島的問題，可是現在擺在大家面前的問題已經不是島嶼爭端了，兩國之間的經濟斗爭比表面上的嚴重多。

自從本月初黑田東彥宣布擴大QE規模以來，日元就推動了美元的大幅上漲，而一直主動掛鉤美元的人民幣也就相對其他貨幣被升值；在當前中國急需擴大出口穩定經濟的時候人民幣卻出現升值是中國當局不愿意看到的，因此人民幣可能通央行主動貶值人民幣來增加本國的企業的出口競爭力。這樣的你一拳我一拳的做法如果控制不好將會引發地區之間的貨幣戰爭。

中日作為世界上最主要的兩個出口經濟國，匯率的優勢對於本國的經濟是至關重要的。而兩國的外匯定價機制又是完全不一樣，日元已經完全市場化，期匯率的波動完主要到市場需求和央行政策的影響；而人民幣還沒有實現市場化，一匯價的波動主要是在央行給出的指導價和匯率波動幅度范圍了小幅的上下波動。因此兩者的靈活性和市場的流通程度也有很大區別，日元可以說是完勝，再加上人民幣又受到熱錢流入的影響和國際貿易的增加一直處在升值周期當中，中國的出口企業利潤早就被擠得所剩無幾，黑田東彥的這一次“珍珠港”式偷襲已經挑動了中國央行的神經，最近兩日的人民幣中間指導價在快速走高就可以看出央行的態度。

隨著日元的持續量化寬鬆，日元貶值之路肯定是還要繼續的，而目標可能是在120附近。昨日的人民幣中間指導價貶值到6.14區間而匯價卻沒有貶值，很大的原因就是中國昨天選不了滬港通將在17號開啟，這將吸引大量的外資進到中國的股市，人民幣手追捧也就是理所當然了，而且這也將成為未來一段時間的常態。貶值是人民幣的需求，而升值是人民幣的趨勢，如何平衡兩者關係，對央行來說是個難題。

黑田東彥的“珍珠港”偷襲看似是貨幣戰爭的爆發，但是對於日本本國的經濟卻是“神風敢死隊”駕機撞航母一般，其結局最終將會是失敗。但是為了應對當前的局面，人民幣貶值的需求肯定是很大的，不管你奧巴馬怎么督促人民幣要加速升值。而在東亞地區，韓元早就開始了貶值之路，放眼全球，主要的出口經濟國，除了美國率先突圍，幾乎所有的國家都在主動貶值，或寬鬆或口頭干預或實際干預，貨幣戰爭在美國QE結束似乎有上演2.0的趨勢。當初都在罵美國實施QE，然后自己都開始QE；現在美國退出QE，又都在罵，結果又都還要繼續QE，現在看來還是，圖樣圖森破，和美國人玩還是差遠了。

黃金

美國10月就業市場狀況指數（LMCI）好於前值，證明美國就業市場依然強勁

現貨黃金周一下跌近30美元，幾乎回吐上周五所有漲幅，一度跌破1150美元關口，最低1147美元，收盤在1151美元。非農數據之后的漲幅全數回吐，黃金再次陷入毫無方向的境地。黃金的快漲快落都說明了一個問題，當前的黃金持倉投機頭寸還是太多，價格在各種數據影響下來回搖擺主要原因就是投機頭寸在里面不停的做著頭寸調整，而黃金市場並沒有吸引真正的人氣進入，這才是黃金市場難有起色的主要原因。因此在1150～1200區間來回震盪反倒是有利於多頭積蓄人氣，只要能守穩這一區域不在走出新低，黃金可能在月底因為瑞士的黃金公投走出最近的低迷狀態。

機構來源：壹匯國際