威剛前3季EPS4元 Q4供需平衡DRAM合約價可望持平

威剛(3260-TW)公告累計今年前3季稅前淨利10.31億元，稅後淨利9.2億元，以加權平均股本22.99億元計算，每股稅前獲利為4.5元，每股稅後獲利為4元；自結10月合併營收22.73億元，月減7.12%；展望第4季，在市場供需仍相對平衡的狀況下，DRAM合約價可望持平發展，但因通路在下單及庫存管理上趨向保守，連帶將對第4季出貨狀況造成壓力。

威剛指出，10月合併營收為22.73億元較上月減少7.12%，其中DRAM貢獻約51%的營收，NAND Flash及其他產品比重約49%。累計今年前10月合併營收約為245億元，DRAM占比約55%。

由於第3季記憶體價格未若預期走揚，威剛本業獲利受到影響，毛利率表現與前季相對持平，第3季營業利益則較第2季增加139%，加計業外獲利貢獻，單季稅前淨利1.59億元，稅後淨利1.34億元，每股稅前獲利0.69元，每股稅後獲利0.58元。

LED照明部分受惠於產品效能持續提升，節能省電效益明確，且企業用電走向環保綠能趨勢已成主流，威剛在企業照明更新部分接單穩定成長，看好未來LED照明業務將朝穩健成長方向發展，成為威剛在記憶體業務之外推動營運及獲利成長的主軸之一。

轉投資部分，受惠於台灣運彩第3季營收69.21億元再創新高，累計前3季威剛獲利認列已逾2.1億元。由於新賽事及新玩法的持續帶動，運彩10月營收27.66億元也突破7月世界盃足球旺季的月營收高點，公司長線看好轉投資運彩帶來的獲利回饋效益。

展望第4季在市場供需仍相對平衡的狀況下，DRAM合約價可望持平發展，惟因現貨價走勢相對波動，導致通路在下單及庫存管理上趨向保守，連帶將對第4季出貨狀況造成壓力。以長線來看，在上游三大寡占局勢不變，且新增產出有限的狀況下，明年DRAM市場仍將維持供需平穩的態勢。