經濟學家：美股牛市首次升息后也不會結束

新浪財經訊 北京時間7月24日午間消息，據美國科技財經網站BI，市場普遍預計美聯儲將在2015年某刻開始升息，升息的時間考量及其對股市的影響讓投資者坐立不安。Gluskin Sheff首席經濟學家羅森博格(David Rosenberg)預計最早2015年上半年升息，但他不認為應為之焦慮。

羅森博格稱：“歷史記錄顯示，沒有一次首次升息后牛市會結束。通常情況下，考慮到標普500指數，美聯儲首次升息時，牛市才走完了全程的三分之一。這是平均情況。首次升息時沒有一次牛市進程過半。”

他指出，當美聯儲手升息時，從幅度上看，牛市不僅僅是持續下去，而是才開始大步上漲。

他稱：“標普500指數由低位到最終在流動性擠壓下屈服，期間美聯儲基金利率平均上漲了350個基點(中位數為220個基點)，1960年后，引發熊市的最小升息幅度為130個基點。”

羅森博格還認為，當美國10年期國債和兩年期國債收益率息差等於或小於50個基點時，標普500指數才會漲勢到頂，目前這一息差為200多點。

羅森博格稱：“所以在某一時刻，是的，美聯儲升息將引發市場掉頭下跌，但這通常在息差趨平的收緊周期的成熟階段。我認為這是2016年的情況。”

盡管如此，羅森博格認為板塊輪動很重要，但擔憂股市是一年后的事情。(谷雲)