廣證恒生王亮：彩電板塊景氣度持續增長

家電板塊行情:

上周（10月27日到31日）家用電器行業指數收益率為4.40%，略低於滬深300指數4.92%的收益率。上周28個SW一級行業指數漲幅排行榜中，家用電器排在第18位。家電三級行業中，冰箱板塊漲幅居前，超過滬深300和家電行業整體漲幅。空調、零部件和其他視聽器材漲幅居后。

一周行業重要事件及觀點:

產業在線對9月份四類大家電（冰、洗、空、彩）監測數據顯示，空調因為消化渠道庫存，因此導致產銷收縮；冰箱產銷同比繼續下滑；洗衣機銷量同比微增長；比較景氣的是液晶電視，內銷持續向好、出口表現強勁。

液晶電視受益於國外需求的持續穩定增長，以及國內彩電廠商在屏顯和智慧兩個方面貼近用戶需求，不斷推出豐富多樣的高階電視機。考慮到國內外對彩電的需求仍在，以及上游面板供需逐步穩定，我們預計未來彩電的景氣度仍然繼續。

此外，國家旅遊局數據顯示，全國主要城市的酒店客房智慧化改造開始升溫，市場預計超過1000億元，智慧電視廠商成為最先受益者。

下周（11月3—6日）在浙江省寧波即將舉行的2014年中國家電技術大會，會議主題為“智慧化、節能環保和新材料”，突出智慧化、節能環保、新材料、新技術的應用等國際國內的最新成果，會議既涉及前沿技術也包括實用技術。預計三大主題概念將進一步升溫。

上周有不少家電新品上市，例如:小米家庭智慧攝像機；穿戴式設備家族中的手鐲空調；松下推出的智慧強冷暖空調；海爾推出第二代空氣盒子；還有手機控制咖啡機，等等。新產品接踵而至，共同推動家電的消費需求IT化。

上周有諸多事件利於彩電板塊，我們看好彩電業務和液晶面板業務剛剛開始形成聯動優勢的TCL（000100）；同時，繼續看好在家電新品研發和智慧家電方面具有優勢的青島海爾(行情,問診)、美的集團(行情,問診)。