十大機構：繼續等待反彈 兩維度遴選牛股

等待反彈（資料圖）

中證投資：大強小弱延續 打新壓力隱現

經過昨日的下跌之后，今日大盤低開后震盪上行，再度企穩，下午兩點后漲幅有所回落，但最終仍然以上漲報收。而創業板及題材股的派發仍然在進行中。整體來看，二八轉換似乎仍在延續，但不論大盤股還是小盤股均非抱團漲跌，而是內部分化，市場中的機遇暫時難以把握，預計打新結束后市場有望活躍。

至收盤，上證綜指報收2059.07點，上漲3.48點，漲幅為0.17%；深證成指報收7259.45點，上漲64.71點，漲幅為0.90%；滬深兩市成交額分別為825.10億元和950.46億元。中小板指上漲0.04%，創業板下跌0.52%。

行業方面漲多跌少，大多數藍籌板塊上行對指數形成支撐。其中，食品飲料、房地產行業漲幅居前，分別為2.30%和1.95%；家用電器、建筑裝飾、建筑材料等漲幅也居前列。而國防軍工、傳媒和計算機等行業仍然遭遇資金撤離，跌幅居前。

概念方面，國資改革經過昨日的休整之后，今日再度崛起，上漲3.16%，成為領漲板塊；此外，超級電容、濱海新區、鋰電池等概念的漲幅居前。

分析人士指出，下周三和周四市場迎來新股更為密集的申購，市場資金面的壓力正在顯現，當前熱潮的退去顯示出市場資金正忙於備戰打新，由此二級市場更加缺錢。藍籌板塊雖然企穩，但是難以出現趨勢性上行，在這種不上不下的情況下，市場短期內的難以形成良好的投資機遇，待打新結束之后，或許市場將再度迎來百花齊放。

廣州萬隆：上影線暗示周k線重要規律或在下周發作

周五股指小幅沖高回落，周線仍收陽。但這種表面的強勢背后，卻蘊藏著另一隱憂——主力四周運作節奏正"到期"，預示下周走勢或不太平。

今年以來，滬指的周k線是以四個交易周為一個節奏展開運行的：1月24日當周起，反彈4周；2月21日當周起回落4周；3月21日當周起又反彈4周；4月18日當周起又回落4周；之后又緊接著5月16日當周的震盪4周，規律性較清晰，主力對節奏的掌控似乎有條不紊。

根據這個規律，可發現經過本周的創新高反彈后，目前反彈正進入第4周！上述5個節奏均已一一變盤，是否預示著下周主力將大概率展開新的節奏周期呢？今天地緣局勢利空而大盤不跌反漲，a股真有如此強勢嗎？值得投資者思量！

不過，我們認為，即使主力存在"打腫臉充胖子"的意圖、且醞釀新的變盤節奏，但在a股所面臨的格局條件，如ipo沖擊、監管層護盤，以及資金不足、改革推進等對立平衡的情況下，向下也未必有多大的拓展空間。因此后市最不利的狀況，是再次進入弱周期，但仍屬於大震盪磨底區間。

在這個過程中，局部可參與的機會將繼續存在。今日國企改革、特斯拉等概念明顯做出反擊的嘗試，盤面較前兩日明顯回暖。而a股向來具有"熱點在、則行情在"的特性，因此指數震盪同時，主線機會也將在震盪低點顯現。今日以中糧系為首的央企改革類股，修復力極強，表明主力局部運作意愿仍然較強烈。

因此，部分回調到位的成長概念，以及利好尚未完全兌現的民生改革、國企改革、高鐵、新能源、政策引導的兼並重組等主題，仍是后市弱市避風、反復挖掘的熱門方向。

巨豐投顧：仍有做空動能 兩維度遴選牛股

【盤面簡述】

周五，股指低開高走。主板市場與創業板市場繼續之前的“結構性”行情。權重股尤其是資源板塊和白酒板塊的大漲，使得大盤走勢出現轉機。金融地產股的觸底反彈，則為大盤的上漲提供了充沛的動力。今日盤中區域經濟受到資產熱捧，西藏板塊、寧夏板塊、北京(國資改革)、天津自貿區、海峽西岸、京津冀一體化等板塊漲幅居前，均超越1%。而智慧醫療、在線教育、傳媒、智慧電視等創業板權重板塊跌幅居前。

【板塊方面】

央企國資改革卷土重來：國投新集(601918,股吧)、中成股份(000151,股吧)、中糧地產(000031,股吧)、中糧屯河(600737,股吧)、中糧生化(000930,股吧)等紛紛漲停。白酒板塊延續近期的強勢，洋河股份(002304,股吧)漲停，古井貢酒(000596,股吧)、山西汾酒(600809,股吧)、貴州茅臺(600519,股吧)、老白干等紛紛大漲。西藏異動明顯：西藏城投(600773,股吧)、西藏天路(600326,股吧)、西藏旅遊(600749,股吧)集體沖高，其中西藏城投一度沖擊漲停。

【訊息面】

1、李克強：繼續創新宏觀調控思路和方式

2、馬航飛機被擊落市場恐慌指數暴漲39%道指跌0.94%

3、住建部定調下半年樓市調控：千方百計消化庫存

【巨豐觀點】

早盤，股指低開高走，國家隊再次發力！央企國資改革題材出現反擊長陽。除了國家隊，地產、釀酒板塊是大盤做多的最強動力。午后，股指稍有回落，創業板再次殺跌，本周連跌4天，周跌幅超4%。

當前大環境下，繼續做空滬深300已經不明智，相信機構都逐步達成共識。但是這並不意味著市場沒有做空動能，創業板的殺跌還沒有停，中小板也面臨估值壓力。

第二批12只新股下周集中申購，今日北特科技(603009,股吧)將上市，繼續復制44%的秒停！隨著中報的正式拉開帷幕，對業績不達預期的個股將是一場噩夢。與此同時，長期低迷的強周期個股開始受到資金的親睞：寶鋼股份(600019,股吧)、中國鋁業、中國遠洋等國家隊成員近期的表現相對於中小板個股來說，可謂驚艷！

后市，預計更多的資金將從中小盤高估品種中撤出！撤出來的資金主要有兩大標的：1、低估值強周期的二線藍籌品種(鋼鐵、有色、煤炭、港口等)；2、新股申購、炒新股、炒熱門題材。

鑒於此，巨豐投顧丁臻宇繼續建議投資者關注受益微刺激的(核電、高鐵、特高壓、環保)這四大板塊，也是6月以來持續走強的板塊！結合今日盤中出現的炒地圖盛況，建議投資者重點版面位於老少邊窮地區的上述板塊！

華訊財經：沖高回落 三類股成砸盤元兇

周五，兩市沖高回落，個股活躍度降低。滬指盤中小漲，回守半年線附近。深成指漲近1%，盤中一度沖擊7300點整數位。創業板四連陰，險守1300點一線。板塊方面，央企改革、釀酒、地產、新能源汽車等板塊漲幅居前，智慧穿戴、油氣改革、互聯網等題材概念表現不佳。

華訊財經監測數據顯示，今日上證綜指開盤2047.50點，最高2067.23點，最低2046.00點，收報2059.07點，上漲3.48點，漲幅0.17%，成交825.10億；滬市572家上漲，351家下跌；今日深證成指開盤7166.65點，最高7312.83點，最低7159.83點，收報7259.45點，上漲64.71點，漲幅0.90%，成交967.56億；深市851家上漲，763下跌。

訊息方面，1.國家電網與巴西國家電力公司17日簽署了特高壓輸電項目合作協議，這是我國第一次對外輸出特高壓技術。2.中國交通部：上半年公路水路完成固定資產投資6563億元，同比增長9.4%。根據鐵路投資8000億元、公路投資14700億元、水運投資1590億元的全年目標，預計下半年鐵路、公路、水運等交通投資將達1.6萬億元。華訊視點：盤面又圍繞有限的熱點題材炒作，震盪市中，個股操作難度增大，謹慎追漲，精選個股逢低版面，關注新能源、通信、央企改革等板塊。

今日投資：多頭稍占上風 7券商1看多4騎墻2看空

多頭稍占上風，周五a股市場小幅上漲。上證指數收於2059.07點，漲0.17%；深圳成指收於7259.45點，漲0.90%。兩市a股1165只股票上漲，1008只股票下跌。成交金額整體持平，上海市場從上一交易日的791.1億元上升至825.1億元；深圳市場從上一交易日的988.5億元下降至967.6億元。據今日投資“在線分析師”數據顯示，當前a股市場中期趨勢(看跌)，安全持倉線上升至60%，市場天氣為多云。

16日召開的國務院常務會議再下“軍令狀”：今年《政府工作報告》確定的經濟社會發展主要目標任務，必須保證完成。從上半年數據來看，全年經濟增速達標7.5%尚有難度，“軍令狀”的底氣從何而來？李克強總理的答案是，深化區間調控方式，注重實施定向調控，即抓住重點領域和關鍵環節，更多依靠改革的辦法，更多運用市場的力量，有針對性地實施“噴灌”、“滴灌”。包括，簡政放權激發市場活力和社會創造力、增加公共產品有效供給、支援實體經濟做強。“底氣應該來自改革，要向改革要動力。”一些專家說。中國銀監會前主席劉明康說，應當心無旁騖推進深層次改革，加大力度清理規定不明確、適用不明確的法規，激發社會投資活力；減輕企業稅費負擔和融資成本；加快國有企業改革；化解產能過剩風險，避免經濟發展長期受外部形勢困擾。國務院參事室特約研究員姚景源稱，“我們在考慮到下半年的工作的時候，恐怕更多的還是要把精力放到轉方式、調結構上。

從今日盤面的行業跟蹤情況來看。有機構表示，高階白酒基本面底部漸已明朗，大眾化消費將成為驅動高階白酒未來增長的主要動力。經過兩年時間去庫存，高階白酒渠道庫存回歸到合理水平，高階白酒批零價格已企穩將近半年。“除非未來宏觀經濟發生大的下行風險，或消費稅政策發生重大不利變化，否則，未來將不會比現在更差。”早盤釀酒行業板塊走強，至收盤漲2.39%，高居漲幅榜榜首。剛剛履任住房和城鄉建設部部長的陳政高，召開了其上任后的第一場全國住房城鄉建設工作座談會。陳政高的講話對房地產政策完善提出了三點落實意見：千方百計的消化庫存；進一步加強房地產結構調整；以及完善房地產項目周邊配套設施。借此，房地產板塊走強，終盤漲1.55%，居漲幅榜第二位。證券行業板塊今日走勢強勁，個股幾乎全線飄紅，收盤漲0.89%，居漲幅榜前列。此外，食品飲料、建材行業和商貿代理等板塊強於大盤；軟件服務、石油行業和運輸設備等板塊弱於大盤。

今日投資統計了7家券商對今日大盤走勢的看法：看多：1名，騎墻：4名，看空2名，今日看多指數下降至14%。分析師表示，昨央行進行180億正回購，較周二有所減少，當日凈投放20億，本周實現凈投放170億，雖連續十周凈投放，但本周投放量環比上周減少66%，環比增幅連續兩周呈回落態勢，在下半月公開市場到期資金也僅680億之際，在第二批ipo即將登陸之時，加之月末效應愈來愈近，央行依舊保持回籠資金態勢，無停止正回購或重啟逆回購跡象。增量資金並未因ipo而流進二級市場，僅存量資金在個股上騰挪，熱點的快速轉換，維系著大盤“穩定”，資金紛紛從多數前期強勢題材股中撤退，賺錢效應的持續下降，殺傷了人氣，市場情緒不穩。技術層面看，今日股指沖高回落，預計大盤短期難有作為。

金證顧問：市場還會在年線附近糾結

本周上證指數總算擺脫了創業板的羊群效應，走出獨立的行情，成交量也有所放大，顯示資金正在回流主板。但周三高點2075點也正好是本輪行情的壓力位置，顯示出多方面對壓力還處於糾結當中，部分資金還沒有做好突破的準備。從技術上分析，下周的市場應該是在2080點壓力位蓄勢的過程，不排除向上突破去觸及年線。

這一點主要是因為創業板短期已經調整到位，正醞釀一波小的反彈行情。前期我們說過創業板目前處於c浪的調整當中，目前屬於c1浪的下跌，位置應該在1300點上方完成。本周基本上到位，這點在kdj上j值拐頭已經體現。下一步應該是c2浪的反彈，按照波浪理論，反彈的空間應該在1350-1380點附近。這給主板市場沖擊年線奠定了基礎。

而觀察上證指數，目前股指的位置還處於年線的下方，而經過半年的整理，年線已經開始向上發散，一方面說明股指價格正在回升，體現在的就是底部的不斷抬高；另一方面則說明市場成本也在抬高，一年內的平均成本還處於虧損狀態。股指一旦觸及年線得到解套，則解套盤和獲利盤有可能大量涌出，但是，尤其是13年初的2444點的反壓對市場將產生心理壓力。因此，短期內市場還會糾結在年線附近。

不過，中長期我們還是認為市場正在接近調整的尾聲。在上證指數的周k線上，kdj、macd都在向上發散，說明股指已經得到了修復。尤其是macd底部背離的現象十分嚴重，而這種狀態就算是用幾周的時間來調整，都不會改變，這說明市場近兩三年的行情都屬於過度超賣的狀態，市場價格會在后期的走勢中得到糾正。因此，我們認為調整就是最好的中線版面的時候。

錢坤投資：創業板4連陰 繼續等待反彈

周五大盤呈現震盪整理的走勢，早盤兩市低開，開市后快速拉起，但創業板很快再度拐頭下行，午后創業板再度走低並打壓至1300點，尾盤略有企穩，當日創業板再收一根陰十字星，上證指數是一根低開小陽線，創業板量能繼續萎縮。

今日是創業板b浪高點下來的第11個交易日，期間沒有什么象樣的反彈，短期又是日線4連陰，c浪調整的慘烈顯現無疑，不過這還只是c1浪調整，還沒有進入c浪的主跌段，到時可能會有更大的長陰出現。短期而言，先看1300點缺口的支撐，畢竟跌了那么多天沒怎么反彈，這里到了重要支撐位可以期望一個小反彈。倉輕的投資者可以試探性進場。但大趨勢依然向下，且下跌空間仍然比較大，后市如果真的反彈起來了，仍應找高點堅決減倉。上證指數繼續橫盤整理，短期調整風險暫不大。但如果后市創業板進入主跌段，則主板也要謹慎補跌風險。

白酒、地產、新能源汽車板塊再度走強，白酒是最近主板的一大熱門板塊，與滬港通的政策預期有關。短期操作上可關注一些主板的剛啟動的強勢股，有色、鈦白粉等板塊也仍可關注。

科德投資：兩大因素破悲觀情緒 強勢將依舊

周五滬深兩市的表現有所起色，有色金屬個股走強讓市場再次出現比較好的熱點，地產和酒類板塊是今天市場出現的新近熱點，地產板塊在訊息面的刺激之下大面積上漲，不過尾盤正是地產股的回落導致指數漲幅縮小，創業板仍然在扮演拖后腿的角色。從種種跡象來看下周市場保持強勢的概率較大。

一．兩大板塊可信度低。

今日市場再度出現尾盤回落的狀態，這種狀況與地產板塊和創業板的表現密不可分。地產股今日早盤迅猛沖高主要源於訊息面的變化。昨天夜間央視曾經爆出上海房地產限購政策松動的訊息，但是隨后這一訊息被住建部澄清。從這個資訊來看，各地對於房地產限購放松有比較強烈的憧憬，這是支援地產股早盤上漲的最重要原因。不過，從住建部的表態來看，政策上的松動在近期來看並不現實。通過這一點我們可以看出以地產股支援反彈是不太可靠的，對於地產板塊還不適合寄予太大希望。

創業板本周的表現頹勢盡顯。創業板綜指一直在5日均線下方徘徊，這主要與下周新股申購有關。創業板是目前兩市當中估值較高的板塊，資金面此時選擇拋棄估值高的板塊也體現出市場風格轉換的特征。而且下周上市的新股當中有創業板的個股，同質化加劇也是創業板下跌的一個重要因素。

二．現在不是悲觀的時期。

今天指數雖然沖高回落，但是從近期的盤面觀察來看，現在對於整個市場來說還不是悲觀的時候。

首先，需要關注的是銀行和地產板塊，這兩個板塊雖然在政策面上還沒有看到利好的可能，但是從估值的角度來說10倍以下的市盈率個股占大多數，估值優勢會對盤面起到非常重要的支撐作用。

其次，從現在的市場路徑來看主要炒國企改革，這部分個股大多集中於央企相關的公司，從這點來看優勢個股還是集中在對指數有正向作用的板塊當中。

以上兩點足以說明近期的市場雖然有所震盪，但是不值得悲觀，低位反而為版面改革受益股提供了機會。

天信投顧：大盤縮量反彈 行情有待觀察

【市場觀察】

周五兩市早盤低開高走，創業板沖高回落。盤面上看，央企改革，特斯拉，房地產等板塊表現較好，草甘膦，油氣改革，公共交通等板塊走勢較弱。午后創業板震盪下行，拖累股指回落。釀酒，西藏板塊表現強勢，最終大盤以帶上引小陽線報收，成交量較昨日持平。

【市場訊息】

中國國家主席習近平16日在巴西國會發表《弘揚傳統友好共譜合作新篇》演講中指出，當今世界，互聯網發展對國家主權、安全、發展利益提出了新的挑戰，必須認真應對。雖然互聯網具有高度全球化的特征，但每一個國家在資訊領域的主權權益都不應受到侵犯，互聯網技術再發展也不能侵犯他國的資訊主權。

從國家統計局最新公布的數據來看，多個地方政府的救市行為，並沒有給房地產開發商太多的信心，他們對未來的預期或許依舊不甚樂觀。房地產降溫還在加速中，而多個地方政府都已經不約而同地加入了政策調整的隊伍中，受訪專家認為，2014年下半年，這種趨勢還將繼續。

證券公司創新發展開始進入收獲期。中國證券業協會17日公布的117家證券公司上半年經營數據顯示，上半年證券行業實現凈利潤323.49億元，同比增長32.3%。這是自2010年證券業業績開始出現整體下滑以來半年凈利同比增幅之最。

國家統計局近日公布了全國31個省的6月份居民消費價格指數(cpi)。數據顯示，20個地區物價漲幅較5月份出現回落，14地區漲幅超全國水平，其中，貴州漲幅最高，為3.1%，寧夏漲幅最低，為1.4%。

【天信解盤】

天信投資認為：周五股指以小陽報收，主板資金流入明顯，創業板資金則小幅流出。從技術形態上看，大盤低開高走收復昨日失地，但量能並未有效放大，2065點一帶多日未能站穩，預計后市股指回落整理概率較大。創業板沖高回落再創新低，個股跌多漲少，預計該板塊仍將延續調整。訊息方面，昨夜馬航客機在烏餓邊境被導彈擊落，地緣政治衝突再起波瀾，市場各方避險情緒升溫。此外下周又有11家新股集中發行，資金面壓力巨大，短線來看大盤恐將維持弱勢，操作上建議以控制倉位，警惕風險為宜。

寧波海順:對酒當歌滬指收復10日線

受馬航客機在俄烏邊境被擊落引發全球避險情緒驟升，周五滬深兩市雙雙大幅低開，滬指以2047.50點跳空低開8.09點開盤，早盤在釀酒造酒、房地產、食品飲料等板塊走好帶動下一路振蕩走高，午后在2067.23點遇阻后振蕩回落，收盤報2059.07點，上漲3.48點，漲幅0.17%，成交825.10億元；深成指以7166.65點跳空低開28.09點開盤，盤中一路振蕩走好，在7312.83點受阻后振蕩回落，收盤報7259.45點，上漲64.71點，漲幅0.90%，成交967.56億元；中小板開盤4654.90點，收盤報4669.83點，上漲1.95點，漲幅0.04%；創業板以1309.96點跳空低開2.85點開盤，早盤快速上沖至1321.93點，遇阻后一路振蕩下挫，隨后在1300.76點受到支撐后略有上翹，尾盤跌幅收窄，報收1305.92點，下跌6.89點，跌幅0.52%；

釀酒造酒板塊表現強勁，洋河股份、古井貢酒、老白干酒(600559,股吧)、山西汾酒等4只個股漲幅均在5%以上，貴州茅臺(600519,股吧)、xd沱牌舍、水井坊(600779,股吧)、青青稞酒(002646,股吧)、金種子酒(600199,股吧)、五糧液(000858,股吧)、西藏發展(000752,股吧)、瀘州老窖(000568,股吧)、啤酒花(600090,股吧)、今世緣(603369,股吧)、蘭州黃河(000929,股吧)、酒鬼酒(000799,股吧)、張裕a、皇臺酒業(000995,股吧)、伊力特(600197,股吧)等15只個股漲幅均超2%；寧波海順認為，白酒行業基本面仍在繼續調整，但隨著中秋消費旺季的到來，部分酒企業績有望迎來改善，最艱難時刻或已成過去。

滬指今日收出一根帶長上影線的小陽線，成交量825億元，創業板收出一根小陰線，走出四連陰；寧波海順認為，盡管馬航客機在俄烏邊境被擊落令歐美股市全線大跌，但a股今日表現仍然較好，伴隨經濟面和政策面的偏暖，a股下行空間幅度(概率)已不大，但存量資金博弈局面仍使股指反彈缺乏支撐動力，操作上建議投資者對於低估值藍籌可少量逢低關注。