投資組合的價值

投資組合是交易規則中的高級形式，是一些列單一交易規則的組合形式，相對於單一的交易規則來說，投資者組合可以更好的抵補風險，增加交易的穩定性和可控性，並且能夠獲得長期固定的盈利。

由於資訊的公開化和網絡的普遍化，資訊不再成為一些機構謀取私利的利器，並且由於專業的普及化和市場的開放化，很多投資者也能夠根據檢索來學習到專業知識，那么在在一個資訊和知識公開化的世界里，金融機構的競爭力何在？為什么仍然有眾多的投資者會把錢交給基金公司？答案則是投資者組合，沒錯！金融機構相對於個人投資者來說，其最大的優勢就是能夠根據市場的變化以及復雜的計算模型來設計出投資組合。

投資組合是基金公司和金融機構的法寶，在很早之前就備受市場的關注，投資組合的目標是在風險既定的情況下提高收益，或者在收益既定的情況下降低風險，但是由於投資組合設計起來非常復雜，並且需要一段時間的測試才能運用，並不適用於每一位投資者，所以在本書當中不做過多的闡述，只做一些步驟上的講解，讓投資者能夠理解投資組合的原理。

所謂的投資組合就是能夠把風險量化，通過不同的資產設定把風險擴散， 並且能夠間接提高整體的收益水平，而設計投資組合都是自上而下，先確立用哪些領域來構建投資組合，隨后在根據領域當中的不同投資品種進行設定。

對於固定收益組合來說，是通過短期債券和中場期債券的組合來實現的，因為相對於貨幣來說，債券的收益性更高，而相對於固定存款來說，債券的流動性則更強。通常來說，短期債券是為期一年可變現的債券，包括承兌匯票、商業票據、回購與逆回購、以及大額可轉讓訂單，而中長期債券往往是只政府債券和國債，時間越長的債券，往往收益越高。而因為靈動性較好，所以時間較短的債券，收益也會相對低一些。

在制定固定收益組合的時候，你可以根據你希望得到的年化收益率來進行短期債券和中長期債券的配比，比如你可以持有70%的短期債券，並且持有30%為期三年的中期債券，這樣一來就可以得到一個固定的收益率，同時你可以根據市場的表現來把70%的短期債券進行交易，每當短期債券獲利以后，其盈利部分都要去購買為期3年的中期債券，這樣你投資組合的收益率也會隨著中期債券比率的增加而上升，實現固定可增長的收益。

對於增長類投資組合來說，可以通過股票市場來實現，其中可以通過購買50%的大型公司和50%的新型產業公司來進行配比，因為大型公司通常的分紅非常穩定，而且出現破產或虧損的可能性較小，所以安全性較高，並且穩定的分紅能夠保證投資組合的基本收益，而50%的新型產業公司雖然沒有固定的分紅，並且風險會相對較大，但是增長的空間性卻很大，往往能夠給投資者帶來超額回報，所以增長類的投資組合意在保持基本收益的同時，能夠使收益逐年增長，並且根據市場的變化以及投資組合的表現可進行比率的調節，比如經濟處於低增長期時應該增加大型公司股票的配比，來盡量規避風險，而當經濟快速發展時，應該增加新型產業的公司來獲得更多的收益。所以增長類投資組合的靈活性往往決定其成敗。

混合型投資組合是固定收益組合和增長類投資組合的混合體，是通過債券與股票的配比來實現獲得固定收益的同時又能去獲得風險溢價。523投資組合就是建立在債券和證券的市場當中，從證券領域當中尋找50%的大公司和20%的小公司來進行投資配比，而剩下30%的資金要購買債券，因為債券屬於優質資產，並且帶有固定收益，有益於對投資組合收益率的估算，並且能夠與證券市場的風險進行對沖。

如果股票市場虧損，則需要賣出債券來對虧損股票進行補倉，相反，一旦股票盈利，要用盈利的部分來購買債券獲得穩定收益，從而使兩者之間形成一個有效的互補和回應。

對於外匯市場來說，同樣可以制定一些有效的投資組合，在2010年初期，我制定了一個套利交易的投資組合，由於當時處於在了美國次級債危機的末期和歐債危機的中期，所以有避險功能的日元就成為強勢貨幣，同時日元又是利率接近於零的貨幣，而風險貨幣澳元則是當時外匯市場當中基準利率最高的貨幣，所以機會就出現了。

當時我用40%的倉位去做多日元，同時又用60%的倉位去做多澳元兌日元，其思路是：如果日元上漲，漲幅定將大於澳元兌美元的下跌，所以日元多頭的盈利將會彌補澳元多頭的虧損，但是澳元兌日元多頭的息差將會為我提供盈利（因為澳元的利率高於日元，所以做多澳元兌日元就等於是用日元換澳元，所以會獲得息差），所以至少不會賠錢。而一旦當澳元兌日元處於震盪市，而日元單邊上漲，那么我則會兩邊都賺錢（日元多頭的獲利以及澳元兌日元的息差）。如果日元下跌，那么澳元兌日元一定會上漲，這樣澳元兌日元多頭的獲利以及息差也能彌補日元下跌的損失，毫無疑問，這個交易組合形成了一個套利的模型，最終幫助我在控制風險的同時獲得了較高的利潤。

投資組合的價值就在於只要我們了解市場的常識，並且有一條清晰的邏輯線，那么就能夠通過投資品種的不同來“鉆空子”，從而獲得在單一交易品種上無法獲得的交易機會，讓我們能夠得到穩定的收益甚至是無風險的收益。