歐日頻放水 香港外匯基金Q3勁蝕187億 5季來首虧

受累外匯投資勁蝕，香港外匯基金第3季投資由盈轉虧，虧損187億元(港元，下同)，為5季以來首次出現虧損，按全港751萬人計算，平均每人蝕2490元。金管局總裁陳德霖昨(3)日預期，第4季外匯基金投資表現仍將困難，主因投資市場波動及美元料轉強。他稱，該局擬逐步增加其他另類投資比重，務求令收入更穩定。

香港《文匯報》報導，外匯基金第3季的投資虧損主要來自外匯投資虧損284億元，按季擴大40倍；港股投資輕微虧損2億元，其他股票則錄得投資收入28億元；債券投資表現最佳，錄得收入71億元。首3季計，外匯基金則錄得377億元投資收入。

就外匯基金上季勁蝕，金管局副總裁阮國恒解釋，環球貨幣市場環境複雜，走勢相當波動，第3季非美元主要貨幣都貶值，令投資見紅。

金管局指出，歐央行及日本推行量化寬鬆，加上英國面對蘇格蘭公投，令3種貨幣表現都疲弱，拖累第3季外匯基金中的外匯虧損高達284億元。此外，陳德霖又表示，美國、日本及歐洲的貨幣政策都不同步，是歷史上未出現過，故過去經驗未必能作參考，全球投資環境更為複雜。

根據金管局數據，第3季非美元貨幣都貶值，當中由於歐洲央行開展量寬以支持疲弱經濟，令歐元期內貶值7.7%，日元期內亦由兌美元101跌至110，英鎊亦貶值5%。

總計首9個月，外匯基金投資收入有377億元，其中香港股票賺17億，其他股票賺224億元，債券賺337億元，其他投資賺79億元，但外匯則蝕280億元。今年第3季支付予財政儲備有67億元，總計首3季支付共206億元。

陳德霖續表示，美國已經結束其買債計劃，雖然加息時間未明朗，有市場人士估計為明年中，但也有預測指會更早。但無論如何，當美國進入加息周期，美元料會轉強，從外匯基金的角度而言，現時73%的資產為美元及港元，餘下的是其他外幣，當美元轉強時，外幣投資亦會受影響，故相信第四季的外匯投資也難有好表現。

他指，局方會定期檢討目前的美元資產配置，以及擬逐步增加其他另類投資比重，務求令收入更穩定。

截至今年9月底止，外匯基金總資產為32146億元。
 
《星島日報》報導，陳德霖指出，現時外匯基金資產比重的7成7為美元及港元，餘下為其他外幣，萬一美國踏入加息周期，美元持續轉強，外幣投資難免受到波及，相信第4季投資環境仍然困難。

香港大學社會科學學系講師丘梓勤表示，外匯基金的主要功能是穩定港元幣值，所以外匯基金會避免投資過分進取的項目，反而趨向保守，選擇回報率低但相對穩定的投資組合，買入發達國家如美國、英國的國家債券或貨幣。可是，今年歐洲和日本加大量寬，其國家貨幣的幣值隨之下降，結果導致外匯基金中的外匯投資大幅損手。

金管局又指，在其他投資賺了79億元，其主要收入來自長期增長組合，包括私募股權和房地產投資，目標總量為累計盈餘的1/3，即2008億元，現時投入約900億元，未來會陸續穩步增加投資，以求良好的中長線回報。

 
圖片來源：香港文匯報