交銀國際：中信證券3季度業績符合預期 維持買入評級

中信證劵公布，3 季度母公司應占純利為22.9 億元（同比+44%），低於我們預期的27 億元，主要由於計入損益表的未變現投資收入低於預期。母公司應占凈資產環比上升3.3%至927 億元，符合預期。

公司主要業務維持於國內的領先地位，季內錄得顯著增長，反映前景良好。盡管目前估值相對較高（1.76 倍14 年市凈率），但由於我們預期在中國證劵業持續改革的背景下公司的競爭力不斷加強，我們仍維持買入評級和目標價21 港元不變。