調整招股規模 中國新城市估值吸引明掛牌

香港, 2014年7月9日 - (亞太商訊) - 近日大市氣氛明顯轉好，帶動新股借勢炒上。上半年內地房企搶灘本港新股市場，繼包括億達中國、北京國瑞置業在內的九家房企登陸港交所後，從眾安房產分拆的中國新城市（1321.hk）明日將掛牌上市。耀才證券市務總監郭思治稱公司招股定價估值吸引，且受惠於新物業項目銷售情況理想，公司去年收益及盈利增長升4.33倍及3.58倍。公司過往執行彈性之商業規則以不斷擴展業務，確保未來盈利增長空間。公司未來將擴展至與城市化相關之業務與服務，使其更具投資價值。

商用物業顯豐富經驗 品牌合作助招商能力

中國新城市在長三角地區之二線城市開發商業綜合體經驗豐富，去年收入達8.76億人民幣，增長433%，八成以上是物業銷售所得，資金回流速度快。其旗艦項目恒隆廣場曾被杭州蕭山區貿易局授予「十大品質商場， 超市」，亦被杭州蕭山區貿易局評為「2009 年度十佳商貿流通企業」。在已建成的綜合體商業群中，有不少著名的商業品牌進駐，如星巴克、肯德基、哈根達斯、世紀聯華超市、恒隆電影大世界及假日酒店、希爾頓逸林、JW萬豪、瑞士酒店及錦江之星等。香港股票分析師協會永遠名譽會長林家亨認為，這些良好的合作夥伴關係，對公司未來在其它區域的招商能力起到一定良性作用。今年以來中國兩度定向降准，市場資金漸漸充裕，對未來的地產物業剛性需求應有好處。

借政策東風 創新經營格局

除積極開發城市商業綜合體外，中國新城市也沿襲眾安“適應國家新城鎮化政策”的開發規則，自2014年以來將發展重點放在小城鎮一級土地整理開發、旅遊景點開發及養老設施建設和現代農業發展等，創造出獨特的房地產“小城鎮模式”。

中國新城市的“小城鎮模式”受惠於中國人口老齡化趨勢及新農業發展趨勢。中國新城市業務集中的東南沿海一帶，老齡化比例逐年增高，中國新城市推出的養老養生產業鏈應運而生，預期將帶來不凡收益。除此之外，在新農業建設方面，中國新城市已自營擁有2萬畝農業生產基地和3個苗場，並且與日本農業生產、加工、銷售巨鱷高崎股份形成長期戰略合作關係；先後與浙江省台州市白塔鎮、浙江省余姚市陸埠鎮簽訂了農業產業化發展合作協定，並將在大中城市周邊的小城鎮進行廣泛的合作，形成覆蓋全省的農業產業化網路，為全國農業產業化提供樣板。藉助國家及地方政府對小城鎮發展的支援，中國新城市創立出一條與地方政府共同贏利的發展規則，同時藉助長江三角洲快速的經濟發展動力，中國新城市長線發展已展現良好勢頭。

AMTD證券鄧聲興稱中國新城市招股價改為1.3元，估值更為吸引，公司商用物業受宏觀調控影響較小，剛性需求強勁，料會對股價有穩定作用。
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