《大行報告》摩通下調聯通(00762.HK)目標價至13.4元 重申「增持」評級

摩根大通發表報告指，儘管移動用戶及ARPU趨勢頗弱，但在利潤率擴張8個百分點下，聯通(00762.HK)首三季盈利按年強勁增長26%。認為聯通估值吸引，維持「增持」評級，目標價由14.8元降至13.4元。

摩通指，聯通過去1個月的股價跑輸中電信(00728.HK)/中移動(00941.HK)9%/4%，主要是由於市場憂慮其在移動市場上失去競爭力、每月淨上客量低迷、對次季業績感失望、無給出營銷開支指引等。該行指，實質上聯通的基本增長強勁，惟遭部份巨額的一次性開支抵銷。預料聯通今年按年將削減70億元人民幣的營銷開支。認為聯通近日遭過份拋售，估計其2013-2016年每股盈利年均複合增長率達21%，現時估值吸引，是再買入的良機。(na/t)~

阿思達克財經新聞

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