耶倫、小非農聯袂登場 預演本周市場勁爆行情

周三投資者將明顯感受到超級周的氣氛。本交易日將有美聯儲主席耶倫和小非農“ADP” 數據，這兩大重磅事件預計將為明日更加震撼的非農、歐銀決議預熱。

北京時間周三22:00，美聯儲主席耶倫（Janet Yellen）在國際貨幣基金組織（IMF）舉行的活動上發表演講。

美聯儲在6月會議上如預期般削減月度購債規模，但耶倫在新聞發布會上鴿派姿態盡顯，打壓市場對該聯儲將盡早加息的預期。

投資者將關注耶倫在本周講話中是否會透露新的政策線索，近期美國經濟數據喜憂參半，就業市場持續改善，通脹有回升跡象，但上周美國第一季度GDP遭遇大幅下修，考慮到美聯儲政策將參考一系列經濟指標，耶倫的政策立場將受到關注。

假如耶倫強化其鴿派立場，可能進一步打壓美聯儲及早加息的預估，這對美元而言將是一個負面訊息。但若耶倫透露對經濟前景的樂觀情緒，或者再度提及“六個月”，金融市場勢必將受到極大觸動，美元有望進一步反彈。

周二紐約尾盤，美元指數（79.8300， 0.0100， 0.01%）由兩個月低點79.74升至79.81。美元/日元從周二低點101.29小升至101.54。歐元/美元從六周高位1.3710下滑至1.3682。

很多分析師近幾周轉變觀點，稱美元即將走高，因美國將在明年的某個時點升息。但諸如周二的制造業PMI和建筑支出等數據給美元施加了一定的壓力。

與之相對照，歐元扳回了一個月前歐洲央行宣布新一輪寬鬆舉措后錄得的所有跌幅。不過，歐元漲勢可能引發央行官員發表講話，對歐元強勢表示擔憂。

美聯儲6月18日將每月購債規模購債規模從450億美元縮減至350億美元，其中200億美元購買國債，150億美元購買抵押貸款支援證券（MBS）。

美聯儲下調對今年經濟增長的預估。該聯儲將2014年經濟增長預期從2.9%左右大幅下調至2.1%-2.3%。新的預估顯示，美聯儲預計2015和2016年加息幅度將略高於之前的預測，但官員們下調了長期利率目標。盡管近期物價壓力出現回升，美聯儲仍表示對通脹前景感到滿意。

美聯儲主席耶倫在新聞發布會上表示，美聯儲計劃在結束購債計劃后繼續維持低利率相當長時間。她表示，美聯儲將繼續持有龐大資產負債表一段時間，耶倫並稱，她對通脹也並不感到擔憂。

在被問到失業率的問題時，耶倫表達了針對失業率水平（6.3%）是否足以反映勞動力市場趨緊的官方懷疑。她指出，就業參與率的顯著滑落彰顯了經濟的弱勢，不過隨著環境的改善，預計諸多放棄求職的人群會重返就業市場。

除了耶倫講話，6月ADP數據也將受到關注。

該數據定於北京時間周三20:15公布，市場預期料6月美國6月ADP就業人數增幅自上月的17.9萬人上升至20.3萬人。

ADP數據也是每月公布一次，對非農數據有預示作用，人稱“小非農”。ADP由美國自動數據處理公司發布。本報告采集自約50萬家匿名美國企業，是美國就業情況的反映。

因為ADP與非農之間有較強的關聯度，假如前者數據較好，則可能預示非農也會表現不錯，這對美元會構成利好。

因為7月4日，即周五是美國獨立日，受假期影響，本次非農將提前一天，於北京時間周四（7月3日）20:30公布。而對於這次非農的預期，市場目前預計美國6月非農就業人數增幅將略低於上月，而失業率持平在6.3%。

美國勞工部定於北京時間周四20:30公布6月非農就業數據。月度就業數據料將顯示美國企業持續以穩健的腳步聘用人員，因為經濟活動和增長的良性循環已經扎根。對美聯儲（FED）和美國民眾來說，月度非農就業報告是最重要的指標。

5月美國就業已重返衰退前的高峰，非農就業崗位新增21.7萬個。路透調查的分析師平均預期6月將小幅減少4，000個，至21.3萬個。

這將是就業崗位連續第五個月增幅超過20萬個，為互聯網泡沫破滅前1999年9月至2000年1月以來20萬以上增幅的最長持續時間。

聚焦明日歐洲央行決議

歐洲央行（ECB）將於北京時間周四19:45公布利率決議，隨后的20:30央行行長德拉基（Mario Draghi）將召開新聞發布會。

目前市場預期歐洲央行不會有什么動作。不過需要關注歐洲央行行長德拉基新聞發布會，觀察其對未來采取量化寬鬆（QE）可能性的描述。歐洲央行在上月會議上推出一系列刺激舉措防止歐元區經濟陷入日本式通縮。

歐洲央行將利率降至紀錄低點，存款利率來到零以下，並透過延長向區內銀行提供無限額低成本資金的期限至2016年底，強調在未來相當長的時間內保持低利率。

歐洲央行還計劃提供更多廉價長期貸款，鼓勵銀行向歐元區企業放貸，但這些操作的細節尚未推出。

接受路透調查的53位歐洲央行觀察家中有27位表示，目前該行可能已做得足夠。但持不同意見中的許多受訪者表示，有必要采取QE，以對歐元和通脹產生持久影響。

外界普遍預期，本周四會議歐洲料不會有什么動作，隨后的新聞發布會有可能是歐洲央行歷來最短的一次。

會前公布的歐元區通脹率預計持穩於0.5%，該數據在5月意外降至這一水平，使歐洲央行采取行動幾無懸念。如果6月通脹率一如預期，則將是連續第九個月處在歐洲央行所謂的低於1%的“危險區域”。

Commonwealth Foreign Exchange的首席市場規則師Omer Esiner表示：“如果德拉基為采取美聯儲式資產購買行動進一步敞開大門，或警告歐元估值過高，歐元可能會遭遇新一波賣壓。”

DailyFX匯市規則師Christopher Vecchio指出，在周四的會議上，歐洲央行除了對經濟表示謹慎樂觀外，不會采取任何行動，因新一輪刺激舉措宣布的時間並不長，還不足以判斷這些舉措在將區內經濟帶離危機邊緣方面是否奏效，

摩根大通（JPMorgan）分析師在一份報告中稱：“因歐美貨幣政策迥異，對歐元/美元的中期看法仍偏向下行，但短期來看，歐元/美元應維持在區間波動，因歐洲央行不會進一步宣布政策舉措，而且美聯儲立場似乎也不會很快變得更強硬。”