港股周三交易提示（7月1日）

　　一、市況回顧

　　港股周一高開后震盪向下，午后一度大幅跳水，香港本地地產股走弱，拖累大市表現，但賭博股獲得市場追捧。截止收盤，恒指跌30點，跌幅為0.13%，報23190點；國企指數漲27點，漲幅為0.27%，報10335點；紅籌指數漲28點，漲幅為0.67%，報4369點，大市全日成交533.71億。

　　從技術上看，港股周一受壓走低，市場逢高沽盤比較強，重新進入前期的橫向平臺。從形態上看，恒指日k線圖前期已經形成一條頻道，並且大市重回頻道內。macd指標中，雙線處於零軸上方，但向下運行，然而綠色能量柱縮短，短線市場多頭力量不斷增強。美國方面上周五發布的經濟數據總體仍向好，美國股市走高，如果今晚美國股市繼續走強，將會為港股上行添加動力。

　　二、機構規則

　　第一上海葉尚志表示，港股上半年的最後一個交易日，大盤在半年結出現先升后倒跌的波動走勢，恒指曾一度跌穿23,000關口，我們估計中短期市況走勢，仍將以回調、整固為發展主流，而恒指的中期支援區仍見於22,300至22,500，如能守穩其上，大盤總體穩定性是可以保存下來的。現階段，期指市場已在上周完成結算，基金半年結亦已過去，影響大盤表現的技術性因素該已暫告一段落，相信大盤的后市去向將可較明確展現

　　中國銀盛財富管理首席規則師郭家耀認為，昨午后港股急挫，與投資者關注香港政治局勢有關，惟因金融機構已有部署，只要港股交易及金融機構運作不受影響，現階段而言，港股因政治事件而顯著下挫風險不大。至於港股能否“七翻身”，他認為其中一個著眼點是中央定向降準力度，能否吸引更多資金流入中資股，惟除非香港或外圍出現特殊情況，否則七月港股走勢最少應可反復靠穩，又認為投資者應留意燃氣及新能源股份的吸納機會。

　　敦沛證券副總裁李偉杰表示，除市場續觀望中美經濟數據外，世界杯會使七月上旬港股交投較淡靜，又預期有關情況要到七月中新股陸續上市后，資金才有望重投大市。不過，昨日下午港股突然急挫，反映成交偏低下，股市往往容易借訊息大上大落。

　　三、個股投資規則

　　德銀首予萬科買入評級 目標價16.06元

　　德銀髮表研究報告，首予萬科買入投資評級，目標價16.06元，相當於2014及2015預測市盈率8倍及7倍。該行相信，萬科b轉h於港上市，將對其估值有利，令沒有qfii額度的海外投資者亦能買入該公司股票。報告指出，萬科首五個月合約銷售額達815億元人民幣(下同)，按年升16%，並已鎖定全年銷售目標的41%，跑贏行業平均的29%；銷售均價亦升8.5%至每平方米12,596元，相信是由於其彈性訂價規則，預期持續強勁的合約銷售將成為股價主要推動力。該行引述萬科管理層指，預期行業整體銷售均價將緩慢下降，而非大幅下跌，因內地開發商的財政狀況比2008及2011年為佳。再者，地價未見顯著回落跡象，於地價仍相對昂貴的情況下，開發商不會大幅降價去促銷樓盤。萬科又指，受剛性需求支援下，預期內地整體銷售量會以更溫和的步伐回升，難再出現2009年及2012年的「v型」反彈。

　　大摩料山水水泥股價未來45日內下跌

　　摩根士丹利發表報告指，預料山水水泥股價未來45日內將下跌，相信有70%至80%機會發生。該行指，主要是由於預料山水水泥的業績未如理想。該行預料，山水水泥上半年的純利按年下跌43%，估計集團或一如去年，在7月中發盈警。

　　瑞銀首予數碼通買入評級 目標價12.5元

　　瑞銀報告指，首予數碼通買入評級，目標價12.5元，指其業務是單純的的移動運營商，市占率23%，可以受惠香港電訊(06823.hk)及csl的合並，所帶來的加價效益。同時，料數碼通市占率有望增加，因對手香港電訊專注於整合csl。股價有望逆轉過去下跌勢頭，評為行業首選股。該行認為，目前股價約5.1倍企業倍數(ev/ebitda)，低於其過去三年平均值及同行估值。此外，對於意欲立足於香港移動市場的運營商，相信數碼通是一個有吸引力的收購對象。未來12個月，由於市場的競爭緩和，預計本港數據價格將會上升。相信數碼通可能增加派息率，因服務收入開始增長，以及3g頻譜或會以底價出售，令集團現金壓力減低。預期派息比率由目前約60%，逐步升至2018年約90%。

　　大和降互太紡織評級至跑贏大市 目標價下調至11.1元

　　大和證券研究報告指出，互太紡織(01382.hk)全年業績遜預期，主因銷售按年下跌。其投資者會議於上周五(27日)舉行，管理層對毛利率、訂單前景及明年的越南項目持審慎的態度，但相信均價可於今年有所改善，因集團重點開發高附加值產品，有助抵銷人工及原材料成本帶來的壓力。管理層指，其主要客戶之一uniqlo目前存貨過多，料明年訂單將按年減少15%，料拖累明年上半年總銷售5-10%，不過估計下半年將稍為回升。由於越南排華事件，公司憂慮其項目受影響，故放慢擴充計劃，將2015年原定資本開支5億人民幣減至3億元人民幣，並將其投產時間由今年底延至明年3月，意味有關盈利貢獻將不列入明年賬目。而由於目前現金流充足，派息比率正面，有望上升至100%。評級由「買入」降至「跑贏大市」。該行將2015-16年每股盈測下調20-23%，反映預期銷售及毛利率受壓，目標價相應由14.2元下調至11.1元。

　　四、重大個股訊息提示

　　酒業走到十字路口，經銷商也有“重災區”，其中在香港上市的原五糧液(000858,股吧)(000858,股吧)最大經銷商銀基集團再陷巨虧“泥淖”。繼2013財年巨虧約11.34億港元后，6月29日晚間發布的銀基2014財年報顯示，公司營收同比增長25.4%至4.89億港元，凈利卻出現7.88億港元的巨虧。“庫存高企”和“集中於高階板塊的運營”是銀基在年報中對業績下滑、再陷虧損的闡釋。其背后，銀基素來倚重的獨家代理模式面臨前所未有的挑戰。目前，銀基主要獨家代理包括五糧液永福醬酒在內的多款高階名酒產品。

　　復星醫藥(600196,股吧)及母公司復星國際公布，復星醫藥去年10月同意以3.88億歐元（約41億港元）出售兩項制藥知識產權的所有權利、所有權和利益的交易，因買方未如期付足金額而終止。根據轉讓協議，買方須於不同階段支付代價，而於昨日，買方的累計應付代價為800萬歐元，而實際已付代價為150萬歐元。復星指因買方違約以致終止轉讓協議，保留可能引致的任何損失向買方索償的權利。

　　“（在前海）我們要做的是海洋金融和海洋的高階服務業，這是國家非常欠缺的兩大類。”2014年6月27日，中集集團(000039,股吧)總裁麥伯良在公司2013年股東大會上透露了公司在前海發展規劃上的方向，並稱公司目前正在做相關落地方案。21世紀經濟報導記者還獲悉，公司今年已經清理了軌道交通業務，采取逐步聚焦的方式，從原有的九大業務板塊變為目前集裝箱、車輛、能化食品裝備、海洋工程、空港設備、物流、房地產和金融八大業務板塊。

　　維他奶（00345）公布業績，截至3月底止全年多賺1.9%，錄得純利3.06億元，遜預期，派末期息17仙。管理層指，內地業務增長最快，其營業額有望超越香港，成最大收入來源。計及中期息，全年派息20.2仙，按昨收市價9.89元計，現價股息率約2厘。期內營業額按年增長10.9%至44.9億元，毛利率按年增0.9個百分點至48.4%。內地收入按年增長28%至15億元，增速較香港業務快，貢獻整體收入33.5%，跟香港收入占比相差約8個百分點。

　　五、明日上市新股

　　06139.hk 金茂投資

　　六、明日派息個股

　　00623 中視金橋 末期息人民幣13.01分或16.48港仙

　　00623 中視金橋 特別息人民幣13.01分或16.48港仙

　　00956 新天綠色能源 末期息人民幣4.6分

　　01149 中國安芯 末期息1仙

　　01259 青蛙王子 末期息人民幣3.9分或5港仙

　　01666 同仁堂科技一送一紅股

　　02226 老恒和釀造 末期息人民幣8.3分或10.43港仙

　　七、明日上市公司記者會及股東會

　　09:00 幻音數碼(01822)股東特別大會-上環無限極廣場20樓

　　09:00 電臺訪問:機管局行政總裁許漢忠､機管局建筑工程環保事務總經理出席-中環中心一樓

　　09:30 聯想集團(00992)股東會-港麗酒店大堂低座

　　11:30 法興窩輪及牛熊證市場回顧記者會-太古廣場三期34樓

　　12:00 羅兵咸永道首次上市集資中期回顧及展望新聞發布會暨午餐會-中環置地廣場公爵大廈21樓

　　14:00 hudson下半年就業市場展望記者會-時代廣場二期29樓

　　14:30 香港書展傳媒預展-會展中心新翼地下

　　14:30 瑞銀財富管理｢2014下半年投資前景｣簡布會-國金中心二期52樓

　　16:00 中播控股(00471)股東特別大會-交易廣場二期48樓the american club

　　16:00 microsoft devices lumia活動-中環7號碼頭l號鋪

　　八、今晚及明日重要經濟數據

　　歐元區 5月失業率

　　德國6月季調后失業率

　　美國 5月營建支出月率

　　美國 6月ism制造業pmi