《大行報告》美銀美林降聯通(00762.HK)目標價至15.3元 維持「買入」

美銀美林發表報告指，預料聯通(00762.HK)短期內的淨上客量將受壓，因其市場營銷手法轉變，而且似乎低估中移動(00941.HK)4G帶來的壓力。該行下調2014財年3G淨上客預測，由4,000萬降至3,000萬，並下調2014/15財年盈測2.4%/12%，目標價由18元降至15.3元，但維持「買入」評級，而且內地三大電信股中，仍然偏好聯通，因其估值相對較便宜、而且正調整4G規則，提升競爭力，相信很快便能追上市場發展，加上若中移動的市場份額過高，政府很可能會協助聯通/中電信(00728.HK)。

聯通過去3個月的股價跑輸中電信25%，就基本面而言，此並不合理。相信中電信及聯通在4G領域上，均面對相同的壓力。市場可能會認為中電信在4G部署上較積極，但該行認為聯通憑藉低成本，能夠追上發展，而且4G手機供應方面，聯通亦較中電信優勝。預料聯通將於11月進行另一次4G招標。上調其2014/15財年資本開支預測7%/8%。(na/t)~

阿思達克財經新聞

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