周三展望：重點布局十大板塊優質股

通信行業:中移動4G業績增長明顯，電信遊戲公司引入民企戰略投資

類別：行業研究 機構：中信建投證券股份有限公司

行業動態資訊

中移動4G業績增長明顯:ARPU值上升3倍DOU劇增10倍。2014年GTI亞洲大會上，中移動總裁李躍在演講中透露，中國移動目前已經有超過32萬個4G基站，覆蓋了300個城市；4G終端的種類已經超過240種，4G終端達到1200萬部；已經和8個運營商實施了4G漫游，同時正進行13個運營商的漫游測試工作。在用戶發展方面，中國移動4G客戶已經超過650萬，4G用戶的APRU已是普通用戶平均值的3倍，4G用戶的DOU是普通用戶的10倍，4G網絡已經占所有移動網絡數據流量的10%。我們認為2014年為4G主建設期，相關產業鏈公司業績有望在下半年體現，FDD牌照發放將成為另一重要節點。

中電信旗下遊戲公司獲3億投資，混合所有制提速。6月9日，中國電信與順網科技(行情,問診)、中國文化產業投資基金、炫彩互動（中國電信旗下的遊戲公司），在北京舉行炫彩互動增資框架協議簽約儀式。根據協議，中國電信將引入順網科技、文化基金作為炫彩公司戰略投資者，發展混合所有制經濟。順網科技（國內網吧平臺運營商）和文化基金將分別投資2.2億元人民幣和0.8億元人民幣，分別占炫彩公司增資后22%和8%的股權。

中移動55億元入股泰國電信運營商True Corp。中國移動全資附屬公司中國移動國際控股有限公司於2014年6月9日與True Corp簽訂了股份認購協議。根據該協議，中國移動國際控股將以6.45泰銖/股的價格認購True Corp非公開發行股份，總交易價格約為55.0億人民幣。交易完成后，公司將通過中國移動國際控股持有True Corp經擴大后股本的18%權益，成為其第二大股東。交易完成后，雙方將在技術和網絡建設、采購共用、市場開發等多個領域開展合作。

行業觀點

上周通信板塊上漲2.08%，同期上證上漲2.26%，其中通信設備上漲2.76%，通信服務上漲0.34%，板塊表現弱於大盤。

（1）國家高度重視北斗產業，2014將集中爆發:資訊安全及基礎網絡建設直接受益國家政策支援，關係國家安全及國計民生，具體包括北斗產業和數據集群產業，2014我們堅定看好北斗投資主線的爆發。北斗產業2013年規模招標啟動，2014年國防招標規模將進一步擴大、多個地方政府及行業應用示范工程項目將相繼落地，大眾應用市場逐漸啟動，北斗產業進入全面爆發期。相關公司將充分受益，業績增長確定。我們重點推薦的公司包括中海達(行情,問診)（同比增長40%-50%）、海格通信(行情,問診)（增長超過50%）、振芯科技(行情,問診)（實現扭虧，業績大幅反轉）等。數字集群產業近期各省市公安部門的數字集群建設相關招標項目陸續啟動，相關重點公司包括東方通信(行情,問診)、海能達(行情,問診)等。 （2）移動互聯網將進一步爆發，未來5-10年成長空間巨大:2013年手游集中爆發后，我們認為手游之后最可能爆發的領域是:在線教育、移動支付、移動視頻及移動位置服務等。6月3日凌晨，蘋果WWDC大會上，正式發布一站式健康資訊收集站HealthKit和智慧家居站Homekit，正式進軍可穿戴設備和智慧家居領域。我們認為，在目前智慧家居和可穿戴設備行業早期，是否有創新力的產品定義市場尤為重要，建議關注專注於產品，有創新基因的產品形公司。另外，轉型公司的甄選重要標準即為新業務是否能夠切實落地，未來盈利模式和空間是否清晰。相關重點公司包括雷柏科技(行情,問診)、鵬博士(行情,問診)（同比增30%-50%）、拓維資訊(行情,問診)、朗瑪資訊(行情,問診)等。

（3）4G為跨年主線投資，業績增長確定:2014、2015年為4G主建設期，相關上市公司的業績將在14年開始有所體現。重點關注系統設備及網優運維（業務轉型在即）相關公司；在投資方面，2014年三大運營商整體資本開支將達到4100億元左右的歷史最高位，其中4G投資更是有望達到1600億元，同比增長150%左右，相關產業鏈公司業績將受益，2014、2015年將是主要業績體現年。相關重點公司包括中興通訊(行情,問診)（14年同比增120%左右）、大富科技(行情,問診)、武漢凡谷(行情,問診)等。

（4）移動支付集中發卡，卡商業績高增長兌現:繼中國電信公布5000萬張NFC移動支付卡中標結果后，中國移動日前也公布NFC移動支付卡中標結果，恒寶股份(行情,問診)等5家公司中標。中國銀聯發布訊息，截至2014年一季度末，全國“閃付”終端近300萬臺可支援NFC手機支付，中國銀聯將繼續聯合第三方支付機構進行線下POS機改造，並進行補貼，以為NFC手機支付鋪平道路。移動互聯網大發展，移動支付想象空間巨大。隨著移動支付參與方越來越多，商業模式愈加豐富，主打近場支付的NFC獲得更多關注。國內NFC產業鏈由於運營商和銀聯的快速推進，我們預計2014全年總發卡量3億張左右，同比增長150倍以上（2013僅200萬張左右），NFC產業鏈中卡商、天線和晶片商將漸次受益。相關重點公司包括恒寶股份、天喻、碩貝德(行情,問診)和新開普(行情,問診)等。

總體而言，通信板塊中的4G產業鏈、北斗產業鏈、移動支付產業鏈、手游產業鏈仍將是TMT中行業整體增長最為確定的子領域，相關領域將出現更多業績高增長體現的個股。而移動互聯網中的在線教育、移動視頻和位置服務等依然是未來行業發展的新興方向，成長空間巨大，相關領域的轉型龍頭公司具有顯著投資價值。

2014年我們推薦重點關注三個投資主線和一個改革:移動互聯網、4G、北斗產業和電信行業改革下的移動轉售、混合所有制等。重點推薦8家公司:4G板塊中興通訊；移動轉售鵬博士；北斗板塊海格通信、中海達、振芯科技；專網通信海能達；移動互聯網的雷柏科技和拓維資訊。

醫藥行業周報:基因測序行業發展值得期待

類別：行業研究 機構：德邦證券有限責任公司

板塊方面，上周滬深300表現出色，大漲2.17%。所有板塊均出現上漲。漲幅榜方面，PE較低的家用電器板塊是表現最好的板塊。醫藥股處於漲幅榜中下游，周漲幅為1.56%。

子板塊方面，醫藥生物板塊整體漲幅為1.56%，屬於大幅上漲狀態，所有子板塊均大幅上漲。從子板塊來看，醫療服務表現搶眼，周漲幅為3.15%，是漲幅最大的子板塊。同時，醫療器械也表現較好。

行業動態方面，默沙東38.5億美元高溢價收購Idenix漲230%。藥業巨頭默沙東公司宣布，將以每股24.50美元的價格收購Idenix。本次收購對Idenix的整體估值約為38.5億美元。此交易能夠加強默克在丙肝藥物領域的研發實力，從而與吉列德科學（GileadSciences）當前熱賣的丙肝藥物Sovaldi有得一搏。

點評:Idenix開發治療病毒入侵疾病藥品，即將完成開發的藥品為治療丙型肝炎藥。該公司董事會已同意接納有關收購。全球最大藥廠Novartis持有該公司的22%股權。此項交易還包括某些藥物研發方面的合作。該交易將使默沙東公司得以將精力集中於公司優勢所在的治療領域，其中包括癌症、糖尿病治療藥物以及疫苗研制。

后市預判:基因測序是指分析DNA的堿基序列分子，用於預測患某種病的風險，從而提前采取措施並對症下藥，並被廣泛應用於個性化醫療、腫瘤和遺傳病、微生物、農業、器官移植、法醫鑒定等領域。從市場空間來看，全球光腫瘤治療這一目標市場就高達110億美元，主要目標市場至少在230億美元以上。而中國的基因測序領域仍處於臨床試點階段，未來有望成為熱點。近日，全球大型基因測序供應商Illumina的市值已經達到204.41億美元。國內企業也有望快速發展，科華生物公司是國內生產量最大體外診斷試劑生產企業，公司已開展基因測序相關的研發工作。達安基因(行情,問診)也值得關注。

建材行業周報:重視水利管網建設，關注玻纖提價

類別：行業研究 機構：宏源證券(行情,問診)股份有限公司

水泥行業:上周全國水泥均價環比繼續下跌0.8%，上海、浙江、福建、陜西、重慶和河北唐山等部分地區下調10-20元/噸，四川成都以及周邊德綿陽上調20-30元/噸。庫存方面華北、華東、華中、西北等地繼續小幅上升。近期發改委專門制定南疆發展規劃，涉及地區重大交通、水利、農業等方面。

玻璃行業:上周國內浮法玻璃原片市場先跌后穩，下滑趨勢有所好轉，但整體仍然呈現弱勢；上周全國平均生產企業浮法玻璃庫存為499.萬重量箱，環比之前一周下降3.36%。光伏玻璃市場疲軟，3.2mm原片價格維持20元/平米，環比持平；鍍膜玻璃市場運行平穩，雖成交靈活但並未出現較大幅度調整，成交價格延續32元/平方米。

其他建材:①上周無堿玻纖增強型粗紗暫穩運行，龍頭企業多計劃7月份提漲價格。今年以來玻纖行業景氣復甦明顯（主要為風電），目前各企業庫存較低，預計本輪能順利提價，龍頭企業進一步受益。②上周國辦發布《關於加強城市地下管線建設管理的指導意見》，指出15年底前完成城市地下管線普查，力爭5年內完成城市地下老舊管網改造，10年內建成較為完善的城市地下管線體系。

投資建議:由於需求端短期依然弱勢，我們對行業整體維持中性評級。主要按三條邏輯主線尋找投資標的:一是基建投資占比高的西部水泥股，主要為天山股份(行情,問診)和祁連山(行情,問診)；二是水利投資提速受益的管道行業，主要為納川股份(行情,問診)、青龍管業(行情,問診)和國統股份(行情,問診)；三是新材料行業，主要為光伏玻璃企業亞瑪頓(行情,問診)和玻纖相關企業長海股份(行情,問診)、中國玻纖(行情,問診)。

通信行業周報:2019年中國將成為全球最大LTE市場

類別：行業研究 機構：廣州廣證恒生證券投資咨詢有限公司

投資要點:

板塊行情走勢:本周通信行業板塊上漲2.52%，其中電信運營下跌0.36%，通信設備制造上漲3.29%，增值服務上漲1.50%；同期滬深300上漲1.95%。通信設備制造各子板塊中，動力設備上漲5.57%，系統設備上漲3.71%，網絡覆蓋優化與運維上漲4.00%，網絡接配及塔設上漲5.73%，線纜上漲3.04%，通信終端及配件上漲6.48%，其他通信設備制造上漲2.64%。

本周觀點:本周大盤大幅度上漲，通信板塊上漲幅度略高於大盤，漲幅較同期滬深300指數高0.57個百分點，漲幅處於所有板塊中第9位。LTE大規模投資的預期得到進一步確認。2014年行業業績有望大幅度增長。我們仍然維持行業“謹慎推薦”的觀點。

LTE要聞

借力LTE商用推進，國產手機謀求彎道超車； 愛立信報告稱，2019年中國將成為全球最大LTE市場； 工信部預計全年用戶規模超3000萬； 中移動發布《中國移動LTE終端質量管理及測試白皮書》。

行業動態

年底可能實現VoLTE在TD-LTE網絡上的全網商用； 預計中國在今年底超過日本，成為第二大銷售 LTE 手機的國家； 2014年電子商務驅動傳統產業升級轉型，中國成全球最大網絡零售市場；美團、百度糯米和拉手占安卓手機APP下載量前3。

公司動態

通鼎光電(行情,問診)中標中移動光纖光纜類產品；

春興精工(行情,問診)中標華為雙工器招標項目；

億通科技(行情,問診)簽訂4千多萬元工程合同；

邦訊技術(行情,問診)發布首款代理遊戲產品；

中利科技(行情,問診)青海光伏發電項目獲批；

投資日歷:關注大小非解禁對市場的影響。

風險提示:4G投資規模及進度低於預期。

機械行業周報:機器人(行情,問診)產業大放異彩，能源生產革命重被提及

類別：行業研究 機構：長江證券(行情,問診)股份有限公司

機械行業看好油服、機器人、環保設備及傳統制造業轉型四大方向。

重點推薦公司:杰瑞股份(行情,問診)、南方泵業(行情,問診)、巨星科技(行情,問診)、通源石油(行情,問診)、寶鼎重工(行情,問診)、興源過濾(行情,問診)、中國北車(行情,問診)、中國南車(行情,問診)、永貴電器(行情,問診)、森遠股份(行情,問診)、威海廣泰(行情,問診)、徐工機械(行情,問診)。

油氣設備:堅定看好國內油氣設備及服務及企業的成長潛力。兩個核心邏輯:1）“增產”:中國油氣生產穩產增產壓力大，“水平井+壓裂”技術應用將持續上升；2）“提效”:油服市場化改革大勢所趨，天然氣價改加速推進。具備技術、資本實力的民營油服企業以及“兩大油”體系內優勢企業將獲得歷史性發展機遇，推薦杰瑞股份、通源石油。上周中央財經領導小組會議重新提及要推動能源生產和消費革命，行業投資經歷數月放緩后或回升。

機器人及自動化:人工智慧取得重大突破，家庭服務機器人迎來歷史性發展機遇。此外，國產工業機器人下游應用領域不斷拓展，14年銷量有望保持前期高增速。看好擁有資金、技術優勢的系統整合商和服務機器人企業，推薦巨星科技、機器人、博實股份(行情,問診)。

環保設備:1）“污水處理”和“凈水處理”領域需求潛力巨大，推薦南方泵業。

2）借力浙江“五水共治”，加快產業整合，實現超常規發展，推薦興源過濾。

鐵路設備:受益上周鐵總調圖，動車組密度有望提升，中長期車輛需求向上。

此外，投融資體系改革，將使資金來源呈現多樣化，產業鏈相關公司業績改善，推薦中國北車、中國南車、永貴電器。

通用航空:2014年是通航產業元年，空域劃分、地面機場建設及監控網絡等政策有望出臺。其中，中下游航空服務、維修、通航機場建設、地面監測雷達等企業將率先受益，重點推薦威海廣泰。

公路養護設備:公路系統進入國檢前準備期，各地公路養護施工計劃紛紛出臺，投資規模持續增長，推薦森遠股份。

工程機械:受房地產及傳統基建領域投資影響，行業難有大幅回升。關注海外市場拓展加快的徐工機械。

宏觀及行業新聞

1）統計局:5月CPI同比上漲2.5%；2）國家鐵路局:鼓勵社會投資建鐵路，企業投資資本資產不設限；3）央行:5月人民幣貸款增加8708億。

傳媒行業周報:關注業績與股價交叉時點的龍頭組合

類別：行業研究 機構：愛建證券有限責任公司

行業動態:（1）國家版權局等四部門啟動劍網2014專項行動；（2）阿里牽頭財團5億欲參股21世紀傳媒20%；（3）國內第一支體育文化產業投資基金成立；（4）歐洲最大動漫商聯合CCTV建主題公園；（5）樂視網(行情,問診)聯合歡瑞世紀啟動《盜墓筆記》打造中國版《紙牌屋》；（6）普華永道預計2013-2018年中國票房收入將增加88%。

公司動態:（1）當代東方(行情,問診)全資子公司與國廣東方簽訂互聯網電視合作協議；（2）吉視傳媒(行情,問診)2014年半年度業績預增；（3）時代出版(行情,問診)時光流影TIMEFACE數字平臺建設進展公告；（4）奧飛動漫(行情,問診)發行股份及支付現金購買資產暨新增股份上市報告書；（5）華誼兄弟(行情,問診)2014年度第一期短期融資券發行公告。

一周票房情況:根據藝恩咨詢的統計，2014年第23周國內電影市場總票房約5億，環比下降16%，觀影人次1381萬，環比下降17.46%。其中《明日邊緣》以3天約1.6億元票房奪冠，而《X戰警:逆轉未來》則再入1.4億，累計6.6億，升至年度票房第四位。同時，《竊聽風云3》約進賬1.1億位列第三，累計近2.6億，前三甲票房收入占比已超80%。

但從最新單日票房看，哥斯拉不出所料以8524萬元，累計2天1.54億元獨占鰲頭。當然值得注意的是暑期前有多部大作上映，包括在北美票房不錯的《沉睡魔咒》及即將上映的《變形金剛4:絕跡重生》，預計會對前二名票房發起沖擊，暑期檔前票房爭奪進入高潮。

一周市場回顧:本周大盤股開始活躍，而傳媒行業在跨行業並購重組類個股及創業板上攻的帶動下近期表現搶眼。本周滬深300上漲2.19%，中小板漲2.20%，創業板漲2.76%，傳媒行業漲1.77%，表現連續四周上揚。具體從細分行業來看，傳媒子行業隨創業板幾乎全面上漲，除移動互聯網和營銷服務出現走高回調外，近期表現較好的熱點行業如影視動漫、互聯網資訊服務依舊是行業先鋒板塊，而有線網絡與平媒行業也延續反彈走勢，體現出行業經過一段時間的調整與反復后投資關注繼續提升。這周行業漲幅前五名分別為出版傳媒(行情,問診)、當代東方（000673）、時代出版（600551）、浙報傳媒(行情,問診)、華誼兄弟（300027），而跌幅前五名則分別是北緯通信(行情,問診)、掌趣科技(行情,問診)、新文化(行情,問診)、順網科技（300113）、東方財富(行情,問診)。

行業觀點:文化傳媒行業是新型消費模式下的亮點行業，也是政策面惠及和消費升級的代表行業。我們認為某種角度上看整個文化產業在文化強國的總基調下正逐漸走向市值占比不斷提升的白馬行業，其中的成長與轉型將始終貫穿，並購做大創新做強是值得關注的重點，也是行業的熱點。目前行業估值整體法為47.45倍，仍是相對高位同時下周來看又有新股上市和股指交割日在，創業板不斷上攻后也面臨一定壓力，傳媒行業應注意短期風險。從中期看我們考慮到動態角度上行業業績保持了近年來的良好增長勢頭且預計中報文化傳媒行業仍是各行業中增長前景較好的行業，因而除並購收購等事件性個股外建議持續關注有政策支援轉型受益、良好業績增長預期及有內容、渠道、規模優勢的行業龍頭公司在其股價與業績交叉時點的投資機會，而前期股價增長較高但業績增速預期降低及購並整合或業務創新不達預期的公司預計整體難有起色。從中期細分行業看我們依舊認為影視動漫、移動廣告、在線教育及遊戲仍是行業中增長前景更好的子行業。

化工行業周報:PTA在產業鏈博弈中暫時勝出

類別：行業研究 機構：國泰君安證券股份有限公司

PTA產業鏈產品、尿素和制冷劑漲幅居前。本周主要化工產品中價格上漲的數量略多於價格下跌的數量。我們跟蹤的173種化工產品中，漲幅為正的有44種，占比25.4%，漲幅為負的為41種，占比23.7%。本周漲幅前五位:制冷劑R22（8.49%）、SBS道改涂料（6.78%）、PTA（6.04%）、滌綸短纖（5.71%）、尿素小顆粒（5.63%）；本周跌幅前五位:醋酸酐（-12.00%）、丙烯FOB（-11.78%）、BDO（-8.62%）、冰晶石（-7.96%）、醋酸乙烯（-6.79%）。

PTA產業鏈博弈進行中，PTA暫時勝出。由於逸盛、恒力、翔鷺三家PTA主流企業聯合保價，並且將定價規則從市場定價改成部分按成本定價，近一個月PTA上漲了超過千元。下游福建地區和江浙企業部分聚酯企業發布聯合聲明抵制PTA漲價。但是由於兩個聯合聲明里提到的聚酯廠家的累計產能大約在1000萬噸，占總聚合體產能的23%，聚酯的反抗尚未有成效，聚合負荷本周仍然還在平均75%左右的水平。我們判斷，由於原料價格的支撐和行業內60%左右低開工的維持，PTA價格仍能維持。長期來看，PX價格受供給大幅增加影響必然會下降，PTA價格會隨之回落。

繼續推薦油氣改革主題下的海外油氣收購相關標的。海外油氣收購相關標的業績確定性較強，且具備持續收購預期。6月8日美都控股(行情,問診)公告公司非公開發行股票已經通過證監會核准，公司海外油氣收購、轉型油氣生產商邁出了最重要的一步。我們測算2014Q2公司油田業務的凈利潤水平將達到7000-8000萬元，Q3、Q4油田業務單季度盈利測算在1.9億元和3.7億元，實現季度環比翻番。

維持行業中性評級。推薦（1）供需改善:陽谷華泰(行情,問診)、天晟新材(行情,問診)；（2）能源開發:美都控股、正和股份(行情,問診)、滄州明珠(行情,問診)、東材科技(行情,問診)，受益標的三聚環保(行情,問診)；（3）資源改革:新都化工(行情,問診)。

醫藥行業周報:關注中報業績預增標的

類別：行業研究 機構：西南證券(行情,問診)股份有限公司

投資要點

醫藥行業二級市場表現。截至上周五（6 月13 日）收盤，滬深300 指數上漲2.12%，申萬醫藥指數上漲1.43%。在28 個一級行業中，醫藥生物板塊漲跌幅排在第20 位。在申萬醫藥三級子行業中，所有板塊呈上漲趨勢，其中醫療服務板塊以2.81%的漲幅排在第一位，醫藥商業板塊以1.04%的漲幅排列末位。

大宗交易及融資融券情況。上周醫藥生物行業中的大宗交易共有15 起，智飛生物(行情,問診)以11287.9 萬元成交額居行業首位。期間融資買入標的前五名中，白云山(行情,問診)以4.63 億元排列首位，上周融券賣出標的前五名中， 復星醫藥(行情,問診)以320.90 萬股排列首位。

化學原料藥及中藥材價格跟蹤。關注的化學原材料中，國產維生素A、維生素E、氯化膽堿價格無波動。維生素A 國產、進口價格為190 元/公斤、200 元/ 公斤；維生素E 國產、進口價格為85 元/公斤、88 元/公斤；氯化膽堿國產價格為4.8元/公斤。國產葉酸價格下降11.11%，目前為300 元/公斤。部分中藥材如太子參、丹參、金銀花價格在上周未出現大幅波動。太子參安國、玉林市場價格為32 元/公斤、41 元/公斤，均與上周持平；丹參玉林、亳州市場價格分別為17 元/公斤、12 元/公斤，均與上周持平；三七（云南、頭春三七）亳州市場價格為400 元/公斤，與上周持平，玉林市場價格為350 元/公斤，較上周下跌10.26%；金銀花亳州市場價格分別為110 元/公斤與上周持平，而安國市場價格為110元/公斤，較上周上漲12.24%。

本周行業政策動態。1、2014 年將出臺分級診療模式，“小病到社區、大病上醫院”是緩解大醫院看病難的重要途徑，正在各地推行的“醫療聯合體”為實現分級診療開辟了新的路徑；2、藥品成本調查辦法修改倒計時，於6 月12~13 日召開藥品價格評審培訓會，對藥品成本調查、出廠價格調查流程、要求以及相關評審工作等開展培訓；3、吉林啟動2014 年新農合大病保險補償報銷工作， 本年度內最報銷額度30 萬元；4、天津居民大病保險辦法7月實施，在基本醫療保險報銷后，超過部分可納入城鄉居民大病保險。

選股思路及標的。上周大盤走勢較強，醫藥生物板塊指數順勢上漲，漲幅最終排列為第20 位。長期來看，5-6月陸續出臺的行業利好政策的積極影響依然存在，在低價藥招標方案落地后，我們認為后續的中成藥降價政策，及各省藥品集中招標進將展加快對部分上市公司形成利好；從短期來看，部分上市公司在近期陸續發出中報預增公告，經營業績改善的概念可能成為6月下旬乃至中報公布結束期間的主要投資方向。建議關注中成藥降價或低於預期的公司，如益佰制藥(行情,問診)、香雪制藥(行情,問診)；有新藥待上市銷售或業績受招標進展壓制的公司，如海思科(行情,問診)；建議關注上半年業績改善較大，中報預增的公司，如福安藥業(行情,問診)。

軍工周報:改革預期升溫驅動軍工板塊走強

類別：行業研究 機構：中信建投證券股份有限公司

行業動態

航空工業方面，中航工業通飛小鷹500輕型飛機獲頒型號許可證；中航機電(行情,問診)系統公司與中航建發簽訂戰略合作協議；中航工業西飛ARJ21批生產能力建設項目竣工；中國商飛與昂際航電開展項目合作交流。航天工業方面，中國資源衛星應用中心與國家遙感中心簽署合作協議；我國火箭助推器回收技術進入試驗驗證階段；重型火箭氫氧發動機大流量單噴嘴首次熱試成功；航天科技(行情,問診)四院成功突破多項固體火箭發動機關鍵技術；航天科工集團召開2014年度民用產業工作會；航天科工二院中標馬來西亞逾萬套探空儀項目；國資委關於國企改革的兩份重要檔案有望9月公布。3D列印產業技術大會將於6月20日在青島舉行。

根據GoldenDestiny的最新周報，上周船東共訂造了42艘新船，總運力達到324.14萬載重噸，相比之前一周增長50%。從訂單結構看，油船訂單數量最多。42艘新船訂單中，包括12艘散貨船、17艘油船、2艘液化氣運輸船和11艘特種船。

IPR發布最新數據，2013年全球工業機器人的銷量創新高，達到了17.9萬，同比增長12%；IFR預計2014年全球銷量將超過20萬臺，同比增長約12%。2013年中國去機器人的總銷量約為3.66萬臺，同比增長約60%。其中，約9000臺是由中國國內的機器人生產商提供，幾乎是2012年的三倍，同比增長約200%；而國外生產商向中國提供的機器人銷量增長22%。

上市公司

威海廣泰與云南機場簽訂《戰略合作協議》；廣船國際(行情,問診)繼續停牌不超過30天，可能收購第三方資產；哈飛股份(行情,問診)將於6月16日召開2013年度股東大會。

回顧本周，觸發軍工股行情的因素主要來自三個方面:一是媒體關於軍工集團重組方案將於近期出臺的報導，以及發動機產業整合方案與支援政策漸行漸近的預期；二是成飛整合(行情,問診)持續走強之后對板塊的帶動作用；三是3D列印、新能源汽車等主題對相關個股的刺激。著眼中期，我們愿意重申對於軍工行業的三點判斷:第一，綜合考慮軍工行業的中長期前景以及2月中旬以來的持續調整，對軍工股的整體看法可以更為積極，當前版面的機會大於風險；第二，行情的驅動因素將從之前的政策預期轉向改革措施的實質推進（如重大資產重組方案公布、股權激勵取得實質突破、軍民融合措施逐步落實等）；第三，遵循三條主線挖掘投資機會:1）資產重組或事業單位改制預期強化的品種，如中國船舶(行情,問診)、中航機電、中航電子(行情,問診)、國睿科技(行情,問診)等；2）股權激勵有望實質推進的公司，如中航電子、中航機電、中航光電(行情,問診)、中航飛機(行情,問診)；3）業績與估值有支撐，且未來有望持續超預期的標的，如中航光電、航天電器(行情,問診)。個股方面，重點推薦中航光電、中航機電、中航電子、中國船舶。

電力設備與新能源行業:習主席講話指明能源革命方向——控總量、調結構、提效率、改定價、促創新

類別：行業研究 機構：中信建投證券股份有限公司

中央財經領導小組研究能源戰略，習主席發表重要講話

習主席6月13日主持召開中央財經領導小組會議，研究中國能源安全戰略， 就推動能源生產和消費革命提出5點要求。

第一:推動能源消費革命，抑制不合理能源消費，堅決控制能源消費總量。第二、推動能源供給革命，建立多元供應體系，著力發展非煤能源，形成煤、油、氣、核、新能源、可再生能源多輪驅動的能源供應體系，同步加強能源輸配網絡和儲備設施建設。第三、推動能源技術革命，帶動產業升級。以綠色低碳為方向，分類推動技術創新、產業創新、商業模式創新，把能源技術及其關聯產業培育成帶動中國產業升級的新增長點。第四、推動能源體制革命。堅定不移推進改革，還原能源商品屬性，構建有效競爭的市場結構和市場體系，形成主要由市場決定能源價格的機制，轉變政府對能源的監管方式，建立健全能源法治體系。第五，全方位加強國際合作，實現開放條件下能源安全。

抓緊修訂一批能效標準，只要是落后的都要加快修訂，定期更新並真正執行。對達不到節能減排標準的現役機組限期實施改造升級，繼續發展遠距離大容量輸電技術。在采取國際最高安全標準、確保安全的前提下，抓緊啟動東部沿海地區新的核電項目建設。積極推進能源體制改革，抓緊制定電力體制改革和石油天然氣體制改革總體方案，啟動能源領域法律法規立改廢工作。

風電、特高壓與分散式光伏方面的定向刺激政策或出臺

會議層次很高，三位常委參加，最高層為國家能源戰略定調，重點強調提高能源使用效率，調整一次能源結構，增加非化石能源比例，大力推動電力、油氣等體制改革，逐步推進市場化定價，促進創新。消費革命主要是節能，涉及LED（藍寶石）、節能電機、變頻器、非晶變壓器及相關工程。供給革命與技術革命涉及風電、光伏、特高壓、智慧電網、儲能及其技術創新、商業模式創新，再次肯定支援新能源和特高壓發展，認為是產業升級的新增長點。體制革命涉及制定電力體制改革總體方案，推測從增量開始改革的可能性大，分散式光伏或充當電改急先鋒，分散式的商業模式創新涉及直供電、輸配分離、電力市場化定價等領域，非常符合電改大方向，高層大概率會大力扶持分散式發展。 推薦:金風科技(行情,問診)，14、15、16年的EPS預測為0.59、0.89、1.13元，PE為15、10、8倍，“買入”評級。吉鑫科技(行情,問診)，14、15、16年的EPS預測為0.21、0.36、0.54元，PE為28、16、11倍，“買入”評級。陽光電源(行情,問診)，14、15、16年的EPS預測為0.60、0.94、1.21元，PE為25、16、12倍，“買入”評級。晶盛機電(行情,問診)，14、15、16年的EPS預測為0.41、0.84、1.02元，PE為45、22、18倍，“買入”評級。隆基股份(行情,問診)，14、15、16年的EPS預測為0.51、0.86、1.14元，PE為26、15、12倍，“買入”評級。平高電氣(行情,問診)，14、15、16年的EPS預測為0.68、0.97、1.19元，PE為18、13、10倍，“買入”評級。