安信證券柳士威：布局轉型、軍工及北斗等

周末聚焦。

信威集團(行情,問診)發布關於使用募集資金向子公司增資的公告。

東土科技(行情,問診)發布關於獲得發明專利的公告。

鍵橋通訊(行情,問診)發布關於收到中標通知書的公告。

中國聯通(行情,問診)與兵團簽戰略協議，未來五年投100億元進行網絡建設。

市場回顧。

上周各板塊大部分上漲，創業板和中小板分別上漲0.82%和1.28%，滬深300上漲0.49%。TMT大板塊中的通信板塊上漲3.86%位居漲幅首位，計算機、傳媒和電子分別上漲了3.17%、1.56%和0.76%。

通信板塊個股方面，漲跌幅前居前分別為:南京熊貓(行情,問診)（+19.06%）、恒信移動(行情,問診)（+17.46%）、烽火通信(行情,問診)（+12.72%）、大富科技(行情,問診)（+11.63%）、信威集團（+11.48%）；漲跌幅居后分別為:迪威視訊(行情,問診)（-7.44%）、恒寶股份(行情,問診)（-5.36%）、東信和平(行情,問診)（-4.12%）、網宿科技(行情,問診)（-3.51%）、初靈資訊(行情,問診)（-3.47%）。

投資建議:

我們從去年以來結合市場風格以及行業趨勢，從多重依據出發強烈推薦四條投資思路，包括4G轉型、北斗及軍工通信、通信安全和互聯網化，目前來看這四個板塊中最符合板塊特征的標的漲幅都非常可觀，組合受益會非常可觀。

站在現在的時間點，仍然從兩條邏輯出發，第一個是消滅小市值公司的邏輯，而核心在於轉型預期，通信行業大部分都有轉型的想法，我們認為盡量選取上市公司執行力夠強、轉型方向與主業有協同、業績有支撐的標的；第二條是參與主題，我們認為軍工通信、國產化、北斗導航等都是值得重點花時間研究的領域，這些領域民參軍、進口替代的空間都很大。

我們繼續看好4G轉型、北斗及軍工通信、通信安全和互聯網化。4G轉型關注標的包括通鼎光電(行情,問診)、亨通光電(行情,問診)、宜通世紀(行情,問診)、中興通訊(行情,問診)。軍工通信及北斗重點關注杰賽科技(行情,問診)、海格通信(行情,問診)、振芯科技(行情,問診)。通信安全重點關注東土科技和星網銳捷(行情,問診)。互聯網化重點推薦鵬博士(行情,問診)和天源迪科(行情,問診)。

風險提示:股票解禁壓力；IPO開閘帶來的風險；運營商投資規劃不達預期。