美歐新興股基金 上周吸金破百億美元

歐洲央行寬鬆貨幣政策再加碼，延續新興股市落後補漲行情；但成熟股市則漲跌互見，主要是在股市創波段新高後，部分投資人獲利了結，觀察股票共同基金資金流向，上周歐美股與全球新興股票基金同獲青睞，美股基金吸納53.8億美元、歐股基金流入28.95億美元，全球新興股票基金淨流入17.47億美元，合計吸引破百億美元資金流入。

成熟股市中，日股基金流出9.42億美元，拉丁美洲股市亦小幅流失2.07億美元，亞股不含日本與歐非中東股市則為淨流入，分別吸納6.17億美元與1.18億美元。

德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，ECB寬鬆貨幣政策再加碼，加上中國政府刺激政策力求經濟持穩，搭配其他新興市場景氣觸底回溫，使得新興股市落後補漲行情延續；相較下成熟股市漲跌互見，不過整體來看，先前資金對各區域、類型股市本益比差異調整已近尾聲，未來預期成長型與價值型股票可望並進。

德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，全球經濟持續復甦、通膨相對低檔，但資金仍然寬鬆，歷史經驗顯示這樣的環境下股票可望有所表現，現在屬於股市的黃金投資年代，從資金流向來觀察，不管成熟與新興股市都可以找到機會，但由於部分國家與產業股市已不便宜，建議尋找評價相對低、但具有結構性成長契機的股市新星，策略上，可鎖定未來六個月具成長機會的投資標的，下半年可聚焦兩大主軸、五大亮點。

區域上，傅子平認為，歐洲央行（ECB）祭出寬鬆政策再加碼，搭配歐洲經濟復甦觸底抬頭，而歐美經濟復甦帶動亞洲出口，經濟回溫，新興市場中，拉美便宜又有選舉熱題材，都是現可留意的區塊；產業上，科技股本益比低於2006年以來平均，加上盈餘呈現雙位數成長，經過前波修正後現在來到物美價廉的水位；此外，隨著石油輸出國組織OPEC產量可能下滑，供給轉趨緊俏，但歐美復甦帶動用油需求往上，帶動國際油價走高，也使得能源商機續旺，科技與能源相關產業是近期可著墨的方向。

傅子平認為，全球景氣復甦正在加溫，美國正進入企業獲利增長的「新經濟」正循環；歐洲央行寬鬆貨幣政策再加碼，歐元區經濟持續改善；中國政府為刺激政策力求經濟持穩。在此大環境下，投資人可持續透過「信用債搭配成長股」的方式，尋求較穩健的投資報酬，一方面賺取債券部位的固定收益，另一方面更瞄準股票部位的潛在資本利得。

展望後市，傅子平建議短期可維持成熟國家股票配置，考慮獲利了結部分新興市場部位，並重新加碼跌深但具基本面支撐的產業趨勢，看好網路科技及能源探勘服務等企業盈餘表現。

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