從容一周市場簡評：流動性寬松超預期

本周上證指數上漲2.01%，創業板指數上漲2.39%。申萬28個一級行業，盡皆上漲。漲幅最大的前5子板塊為：汽車（3.44%）、國防軍工（3.04%）、電子（2.98%）、計算機（2.92%）。

一如我們上周機構視角的預期，ipo開閘的第一周，伴隨著資金入市熱情的回升，滬深兩市上漲，熱點頻出，成交量也有明顯回升。特別是創業板，已經連漲四周。

本周除了ipo開閘，還有一個重要訊息是周一央行宣布從本月16日起，符合審慎經營要求且“三農”和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行將下調存準率0.5個百分點。同時，財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司也下調存準率0.5個百分點。

雖然定向降準釋放的資金並不多，實際影響有限，各上市金融機構也不滿足條件，不在降準之列。但在季末節點，特別是去年錢荒一周年之際，央行的結構性寬鬆措 施，改善了市場的預期，本周，市場上各種“寶”沖高回落的收益率，也側面反應市場預期的好轉，以及流動性並不緊張的現實，“錢荒”難重現。

短期來看，股市是一個被預期左右的市場，季末流動性寬鬆超預期，加之ipo開閘帶動入市熱情。雖然俗語說“五窮六絕”，六月向來是一個讓市場謹慎的節點，但 綜合各方面的資訊，我們看好六月股市的表現，滬深兩市，特別是未來成長空間大的、代表中國經濟發展方向的新興產業，景氣有望持續。