技術指標轉弱 鋁價短期高位震蕩

宏觀面：昨日，世界銀行調減了全球主要經濟體的經濟增速並將中國經濟增速下調至7.6%；昨日，公布的美國批發庫存和銷售數據環比增速超出預期，提振了市場對周四美國銷售數據的信心及市場對美聯儲提前加息的時間周期，美元指數相繼走上80.80點位；昨日，公布的包括法國意大利英國在內的多國工業產出數據均有所回升，暗示歐元區經濟處於緩慢復甦階段且減輕了歐洲央行繼續加大貨幣寬鬆政策的難度，相應歐元兌美元走勢1.3550附近收跌；昨日晚些時候，李克強總理在中國科學院第十七次院士大會和中國工程院第十二次院士大會上作經濟形勢報告稱將“更加注重新導向調控”並表示“要保持經濟運行在合理區間”；

行業面，昨日中汽協公布的1-5月份汽車產銷數據環比均有所下滑同比維持平穩增速，出口數據不振，且汽車庫存預警指數接近50%的位置，暗示汽車行業旺季已過開始呈現趨冷格局；

庫存方面，上期所鋁錠庫存上周調減884噸至396403噸，調減地區主要集中於上海和浙江地區，江蘇地區庫存大幅調增，期貨庫存昨日調減807噸至229950噸，期貨庫存調減主要集中於浙江和廣東地區而上海地區有所調增。LME昨日原鋁庫存調減6450噸至5146525噸，鋁合金持穩至38460噸，鋁注銷倉單2831575噸占比55.02%。

技術面，內外盤均上攻無效后開始呈現弱勢回調格局，倫鋁收至1900點位下方而滬鋁主力合約則繼續維持在13600點位上方徘徊。趨勢性技術指標相對維持多頭格局但紅柱動能縮減，且KDJ指標中K、D和J線缺口收窄有形成“死叉”趨勢，或將暗示鋁價短期上行動能有所不足。

操作建議，外圍宏觀環境及較低的庫存相對利好鋁價走勢，但市場對較高鋁價將推升前期落后電解鋁產能重啟和下游消費淡季的擔憂及銅價觸底反彈對“買鋁拋銅”操作的約束，鋁價上行動能不及前期，建議滬鋁操作繼續維持高位震盪思路操作。滬鋁主力08月合約下方關鍵支撐位13500整數點位附近（10日均線附近），上方壓力13800點位附近（40周均線附近）。

風險提示：建議關注倫鋁3M上方1900整數關口支撐位走勢；6月份整體基本面偏弱，單邊做多期市需要控制6月合約交割對現貨市場沖擊風險；本周晚些時候將有包括零售和PPI月率及初請數據在內的多項美國宏觀數據，屆時不排除市場繼續在這些數據上面炒作拉大美元走勢，美元擾動將引導鋁價反向運行。