【IronFX】匯市分析

宏觀縱覽

美元繼續領跑 美元指數--用來衡量美元對一攬子六種貨幣的價值,已經連續10周上升。根據我在德意志銀行前同事們的研究,這是自1971年美元實行浮動匯率以來首次出現這樣的情況。他們計算得出,美元只有三次出現連續九周上升的情況:分別是在1997年、1979年和1975年。美元在1996-1997年連續上升結束後,出現一周的輕微回檔,然後再創新高。然而,美元在1979年結束連續九周的升勢後,連續九周下跌。因此,從過去的例子我們可以看到,美元未來不是上升就是下跌-- 沒有太多有用的資訊。

我更傾向于展望未來並觀察基本面,我認為美元依然處在新一輪長期上升週期的開始階段。這是因為美國和其他經濟大國之間的宏觀經濟表現和因此實行的貨幣政策出現分歧。昨天歐洲央行和美聯儲官員的言論充分證明了這種觀點。歐洲央行行長德拉吉表示,歐元區經濟正在失去增長動力,歐洲央行準備「採用更多非傳統的工具」,並且在必要時「改變非傳統干預的規模和/或構成」。另一方面,紐約聯儲主席Dudley和明尼蘇達聯儲主席Kocherlakota均就太早加息帶來的危害性作出警告。「一定要確保加息的時候經濟能夠承受得起,」Dudley說。而同一時間,他也表示樂於見到明年加息。換言之,歐元區的風險是貨幣政策可能要進一步放寬,而美國的風險則是貨幣政策可能過早收緊。我認為,這兩種觀點促使貨幣政策形成分歧,很可能繼續刺激美元上漲。

相反,加拿大的貨幣政策昨天變得不太明朗。加拿大央行副行長威爾金斯(Wilkins)表示,由於全球經濟復蘇「欠佳」,加拿大央行將中性的利率水準區間下調至3.0%-4.5%,而在金融危機之前,該利率水準為4.5%-5.5%。這份聲明也與美聯儲和英國央行所表達的沒有太大分別。然而過去24小時,加元領跌G10貨幣,這可能是因為威爾金斯同時表示,她認為上周公佈的8月核心通脹率大幅上升與央行在7月的預期相一致,加拿大央行在當時表示通脹壓力只是暫時性的。這點我不是太肯定,但我認為市場對加元的情緒可能會再次轉為正面。今天的價位等級可能是做多加元(可能兌日元)的一個不錯的進場位置。日元昨晚相對走強,因此可能再次走弱。

今日資料:週二是PMI日。9月份的多個採購經理人指數(PMI)將會公佈。

歐洲盤口的PMI也將成為市場關注的重點。歐洲兩大經濟體德國和法國公佈資料後,歐元區也將公佈PMI初值。資料料將顯示製造業和服務業的PMI雙雙進一步下滑,表明歐元區經濟惡化的跡象。如果沒有利好消息,可能利空歐元。法國公佈第2季度的GDP終值,預計可能和初值維持不變。

稍後,美國公佈9月份的Markit製造業PMI初值和同月的里士滿聯儲製造業指數。美國將公佈聯邦住房金融局樓價指數,預期將顯示7月份的樓價增速小幅增加。

加拿大將公佈7月份的零售銷售資料。

堪薩斯聯儲主席 Esther George今天將發表講話。她是FOMC取態最強硬的成員之一,其發言可能與Kocherlakota的鴿派言論形成鮮明對比。

歐元/美元在1.2825附近整固
 
歐元/美元進入整理模式,仍然略高於1.2825(S1)的支援位。1小時圖顯示,小時圖的動量指標與價格走勢之間出現正背離,我認為可能有所反彈。日線圖的動力指標也支援這一走勢。14天RSI上漲並退出超賣,MACD上穿信號線。然而,鑒於歐元區9月份的PMI初值料將下跌,下一次的下跌可能比技術指標目前的指示更早。日線圖顯示,價格仍然在50天和200天移動均線下方形成更低的高點和更低的低點,所以整體前景仍然利空。我認為任何可能的上漲都是盤整和新的拋售機會。等待價格堅定跌破1.2825 (S1),下一個主要支援區間是1.2760 (S2)。
支援位：1.2825 (S1)、1.2760 (S2)、 1.2660 (S3)
阻力位：1.2930 (R1)、 1.3000 (R2)、1.3100 (R3)

美元 / 日元在109.25下方盤整
 
美元/日元仍然盤整,略低於109.25 (R1)的阻力區間。只要價格落在兩條移動均線和藍色上升趨勢線上方,我認為短期前景仍然樂觀。然而,在下一波漲勢之前,留意可能的回撤。RSI退出超買區間後下行,而MACD見頂並下穿信號線。整體而言,日線圖顯示價格退出三角形後孕育新的長期漲勢,因為價格在50天和200天移動均線上方形成更高的高點和更高的低點。
支持位：108.00 (S1)、 107.40 (S2)、 106.80 (S3)
阻力位：109.25 (R1)、 110.00 (R2)、 110.70 (R3)

英鎊 / 美元從1.6280反彈
 
英鎊/美元在 1.6280 (S1)獲得支撐後上漲。儘管價格目前的低點上移,短期趨勢謹慎上行,但我會等待突破 1.6500 (R1),才判斷進一步上漲。如果突破,高點可能上移,鎖定1.6645 (R2)的阻力位,與80天指數移動平均線重疊。日線圖顯示,14天RS走高並逼近50關口,而MACD已經觸底並上穿虛線。這意味著近期價格可能會繼續走高,至少會挑戰1.6500 (R1)附近區域。
支援位：1.6280 (S1)、 1.6160 (S2)、 1.6070 (S3)
阻力位：1.6500 (R1)、 1.6645 (R2)、 1.6740 (R3)

黃金從1208反彈
 
黃金在1208 (S1)獲得支撐後上漲,與預期一致。我仍然認為反彈可能會繼續,有望挑戰1225 (R1) 附近關口和藍色短期下行通道的的上限。RSI退出超賣區間並上漲,而MACD雖然為負,但上穿信號線。然而,金價仍然落在短期藍色下跌通道內,並低於自12月31日的低點以來繪製的前一個黑色支撐線,我認為趨勢向下,金價短期內可能挑戰心理區間1200 (S2)。
支援位：1208 (S1)、1200 (S2)、1180 (S3)
阻力位：1225 (R1)、1240 (R2)、1260 (R3)

WTI繼續下跌

WTI週一繼續下跌並接近90.70 (S1)的支援位。MACD在跌破零線後繼續下行,而RSI下滑並可能跌破30。這證實了價格的下跌趨勢,短期內可能還會進一步下滑,至少挑戰90.70 (S1)的支援位。日線圖顯示,趨勢保持向下,但動力指標與價格走勢出現正背離。所以,就油價而言我整體上維持「觀望」立場。若價格堅定跌破心理整數關口90.00 (S2),則可能預示更大的跌幅。
支援位：90.70 (S1)、 90.00 (S2)、 87.65 (S3)
阻力位：93.70 (R1)、 95.15 (R2)、 96.00 (R3)