FED升息預測衝擊亞幣 人民幣有望逆勢抗跌 中國資產投資魅力增

從今年7月來，美元指數創下連續9週上漲的強勁走勢，而FED調高利率預測更讓美元強勢的趨勢衝擊其他貨幣表現，亞洲包括日圓、台幣、韓元都聯袂走低，不過根據群益投信統計，從2011年來，在美國升息前半年，美元指數走強的同時，無畏其他貨幣貶值，人民幣仍維持向上趨勢，平均三次區間有0.79％的漲幅，成為少數不跌反漲的貨幣，加上近期中國官方對市場注資5000億人民幣，中國股匯債可望成為美元走強下的另一投資焦點。

群益投信指出，近期全球都聚焦中美兩大國動向，美國聯準會內部討論轉趨鷹派，市場對於提前升息的擔憂推升美元指數走強，導致其他一籃子貨幣走貶，新興貨幣的走勢更令投資人關注，但人民幣仍展現抗跌特性；而中國人民銀行突如其來的增加市場流動性，則為中國債市提供上漲動能。

群益多重收益資產組合基金經理人林宗慧表示，聯準會決議持續原先觀點，計畫於結束大規模購債計劃後，維持短期利率於接近零水平一段相當長期間，以刺激美國經濟，雖然此聲明維持鴿派立場，但若仔細觀察委員會內部對於未來升息的看法，可發現此次公佈的2015年底的利率預測中位值為1.375%，比6月份的預測值1.125%上升25個基點，而2016年底的預期值更是來到2.875%，也比之前上修了37.5個基點，顯示委員會內部越來越多人認為升息的速度或是力道需要加大，而此一偏鷹派的面向也刺激了美元指數走升。

林宗慧進一步指出，而根據統計顯示，近期美元指數分別於2011年8月、2012年4月及2013年2月出現強勢上漲的情形，平均上漲期間長度為17週，指數平均上漲7.4%，而人民幣兌美元則平均上漲0.79%，顯示美元走強期間，人民幣有其逆勢上漲的特性。今年7月以來，美元指數因為聯準會提前升息的擔憂而走強，指數連續9週出現上漲，累積上漲幅度為5.05%，人民幣兌美元反而逆勢上漲1.11%，應證人民幣穩定特性。

群益投信表示，美國聯準會對於未來利率預估透露出鷹派氣息，在美元走強下，相對強勢的人民幣為資金好去處，再加上中國預計對五大行提供5000億人民幣的資金，以滿足金融機構的大額流動性需求，在資金釋放下有助於中國相關資產續強，坐擁資本利得、固定收益及匯兌收益的中債可望成為投資新選擇。