德圣基金：越過財務自由的第一道障礙—通貨膨脹

關於通貨膨脹你了解多少呢，我想大多數人的認知可能更多的停留在感覺上，最為直觀的就是發現商品價格又漲了。人們對它的接觸是如此之多，理解卻是如此之少，實際上相比預防自然災害以及戰爭等對社會財富造成的劇烈破壞，通貨膨脹所帶來的潤物細無聲式的財富剝奪更值得大家警惕，而它也是你實現財務自由之路上要越過的第一道障礙。那么通貨膨脹到底是什么，究竟是怎么來的，怎么應對它呢，我們希望下面的內容可以幫助大家回答這些問題。

典型的貨幣現象與商品無關

從根本上來說，通貨膨脹就是貨幣和信貸的供應增加，過多的貨幣追逐較少的商品，從而帶來商品價格的上漲，變相的降低貨幣的購買力。在眾多的學術文獻中你可以看到通脹被分為很多類型，比如抑制型通貨膨脹、需求拉動型通脹、成本推動型通脹、混合型通脹、結構性通脹等等，但是對於需要守護財富的你來說，通脹只與貨幣有關，與商品無關。

不少政府官員以及分析人士將通脹歸咎於商品的短缺，比如從1922年初到1923年底，德國的貨幣流通總量相當於戰前的1280億倍，物價指數已高達約1432萬億，是戰前物價的1.4億倍多。而德國人卻無視貨幣的超發，將物價上漲歸咎於普遍的商品短缺，具有諷刺意味的是，此時用他國貨幣或是黃金購買德國的商品，其價格比同等商品在外國市場價格更低。

政府主導下的財富蒸發

既然通脹是一種貨幣現象，那么主導貨幣發行的政府自然難辭其咎，為了解決財政困局，從古至今的政府都具備發動通貨膨脹的天然動力，正如亨利•黑茲里特所說的那樣，“政治領導人們由於他們自己的貨幣和財政政策造成了通貨膨脹，卻又許諾用自己的右手克服左手造成的狀況。”

金屬貨幣時代，政府通過降低鑄幣重金屬的分量、成色以及面值來實行通貨膨脹。比如自公元7年到14年，王莽三次改革幣制，濫發大錢，結果“每一易錢，民用破業”“農商失業，食貨俱廢”，自身最後也迅速滅亡。三國時戰爭頻繁，軍費開支浩大，各國為解決其財政困難，都鑄造了面額較大的貨幣。大錢出籠后，導致物價上漲，后被迫停鑄。

法幣時代，在脫離了金本位的束縛之后，政府在引發通貨膨脹方面更具備必然性，福利國家表現的尤為突出。由於需要得到選民的認可，增稅顯然不具備可操作性，唯有訴諸於財政赤字才能支援大規模的政府福利支出。如果支出在稅收控制范圍之內，其本身並具備通貨膨脹的性質，但失控之后，解決財政赤字就不可避免地要求助於印刷機，通脹也就隨之而來。

北宋的交子是中國也是世界上最早的法幣。仁宗慶歷年間（1041～1049年），因對西北用兵，在陜西發行無鈔本交子60萬貫，以充軍費。哲宗紹聖年間（1094～1098年），因對付西夏，增加發行額達到188萬余貫，於是通貨膨脹加劇。到北宋末徽宗在位時，政府濫發交子，交子信用下降，發行數相當於神宗以前的42倍，一般貶值3/4，有些地區貶值90％，引起物價飛漲，民怨沸騰，北宋政權在內外交困中終於走向了滅亡。

應對通脹的兩種方式

民眾在面臨通貨膨脹時會產生兩個不同的反應。一個是貨幣幻覺，簡單講就是只對貨幣的名義價值做出反應，感覺到自己的財富增加了而傾向於進行消費，當然這個階段是很短暫的，當物價飛起之后，大多數人都能體會到這個幻覺；另外一個是收入的再分配，富人認為他們增加自身收入的速度能夠快於過他們的生活成本的增加，債務人認為通脹減輕了他們的債務壓力，而窮人則一次次的受到洗劫。

為了減少通脹對儲蓄價值的掃蕩，保護手中的財富，你應該怎么做呢，大概有兩個部分可以嘗試。首先，要保證手中的現金資產以一個比較穩定的利率投放市場。你可以選擇投資貨幣基金、國債、大額存單等低風險資產，這些產品基本可以起到保值的效果，同步甚至領先於物價漲幅；其次，要將大額的現金不斷的轉化為固定資產。美國經濟學家羅斯巴德說“通脹中，幾乎所有商品都會漲價，而物價上漲不同步，距離金融中心越近漲價越快，而距離基礎行業越近漲價越緩。”比如以工廠形式存在的財富，基本不受到通脹影響，而通脹還會使得這些資產升值，利率敏感性型的房產或許是個好的選擇。

大多數的人可能將長時間停留在第一個階段，特別是年輕人。值得注意的是，以余額寶、p2p為代表的互聯網金融方興未艾，開啟了全民理財的高潮。在這場聲勢浩大的投資者教育之中，眾生態盡顯，有的人沉迷於每天收益的漲跌，有的人追逐於高收益的網絡貸款，需要提醒大家的是，財富積累的過程中，跨越通脹僅僅是個開始。