中國度過4.5月信貸危機高峰期 建議布局政策利多股

今年中到明年初為中國企業還債高峰期，先前市場擔心4、5月份為兌付和信用違約等事件可能會高發的危險期，但到目前為止情況總體平穩，政策改革加速仍在支持市場，日盛投顧認為目前市場估值仍低，未來下探空間不大，建議可以鎖定政策概念股，有機會掌握股市表現。

近期官方5月的PMI數據表明經濟有改善的跡象，觀察基金資金近期投資中國股市流量平穩，目前市場估值仍在低位，個股吸引力也在增強，更大政策和改革力度將有機會為陸股帶來更明顯表現空間。

日盛中國內需動力基金經理人李忠翰表示，觀察SHIBOR利率走勢位於低檔震盪，央行開始向市場投放資金，錢荒再發生機率低，5月PMI回升幅度略超預期，定向政策效果已顯露，需求與生產推動指數回升，新訂單大幅增長，企業生產提高，看出經濟可能已經有改善的跡象，而根據美林證券預估，中國今年第二季經濟成長率可望達7.5%，優於第一季成長7.4%的表現，顯示中國經濟成長逐步穩定。

李忠翰指出，陸股自4月中旬以來出現一波修正，目前市場估值仍在低位，個股評價面吸引力也在增強，現階段政策面一系列維穩信號在短期有助於市場情緒回溫，投資上以政策概念為導向，選擇有業績支撐，估值合理，且短期動量上行族群，行業方面，重點產業可望長期受惠，包含科技、環保、節能、國企改革及新興戰略產業，儘管短期經濟出現走緩，但增長目標及保就業可望達成。