華星光Q3營收創高；10月有擴產效應

MoneyDJ新聞 2014-09-16  記者 陳祈儒 報導

20140916_30_0.jpg -->華星光通（4979）預計8月、9月下旬兩批光纖元件封裝設備到位後，訂單大於產能情況將逐漸獲得紓解。儘管因本季產能擴增有限，但法人初估，華星光Q3營收可望達7.65~7.8億元，主要是To-CAN 46/56封裝等元件需求高，華星光仍採外包方式因應，使得9月份營收可望維持在高檔。華星光10月下旬新產能正式開出後，第4季單月營收可望再締新猷。

光通訊在2000年後產業進入寒冬後，業者在擴產上就一直採取謹慎與小心的態度。隨著FTTH與固網寬頻的需求上來，2010年後整體光通訊需求就穩定成長，特別是近一年來歐美企業對於Data Center與雲端運算的建置，包含中國、還有許多國家則投入了3G/4G行動通信，甚至歐洲國家準備投入5G，也可望持續性帶動背後頻寬提升的基礎建設。

因此，儘管近三年來光通訊常常因系統商，或是品牌客戶作調整而出現雜音，但是基本方向還是向上。

華星光過去不管生產與接單的高低潮，就是會儘力保留外包制，這樣一來能夠保持交貨上的彈性，以應對元件供應一旦吃緊的景況。

華星光認為，今年第3季客戶對於To-CAN 46、To-CAN 56等需求不減；在10月To-CAN 46新產能完成準備後，預估下一季單月份營收可望再緩步增加，將挑戰今年7月份營收歷史新高紀錄。

下半年至明年主要營運亮點如下：

（1.）Q3季營收7.65~7.8億元，由於產銷結構變化不高，本季毛利估算大致維持上半年約16.3至16.5%區間；以營業費用約6,300~6,500萬元估算，法人初估，本季每股稅後淨利約0.82元，是近幾7季的新高。

（2.）由於Q4開始，首批的新產能將完成，法人預期，10月或11月份單月營收挑戰2.7、2.8億元的歷史新高水準。法人亦評估，華星光第4季還在消化客戶的次模組訂單，因此，12月份營收仍可能會高於11月份，再創營收新高；整體來看，第4季整季營收可能會創高。

（3.）對於2015年展望，來自Data Center、4G與FTTH等光纖需求強，華星光認為明年產業趨勢向上。2014年主要跟中國大陸電信市場連動，而希望2015年能夠同時拓展歐美業者的數據中心光纖元件需求。

華星光上半年不同產品線營收占比，EPON與GPON合計約40%，雲端約18~20%，光纖收發模組約15%，晶片部份約20%，5%為其他產品。暫估第3季產銷結構約相當。

華星光第3季營業費用約6,300~6,500萬元之間；接下來第4季因為有新設備折舊與新人員到位因素，Q4營業費用暫估先估算約6,800、6,900萬元。

華星光認為，第3季客戶訂單高於供給量，主要是目前產能不足。為提升產能，華星光8月份引進前段設備，預計9月底亦拉完後段設備，初估10月份完成前後段設備的產線，屆時10月營收才會反應擴產成效。

華星光新進員工已先行在Q2末召募，人員訓練算是已到位了。設備操作上華星光既有生產線人員有豐富經驗，只要設備完成架線，並小量試產，就能夠確定設備是否完成調校，因此新產線的學習曲線評估只有花半個月、時間並不長。綜合評估下來，10月下旬到11月份上旬，才會有新產能到位效益。