美歐日同遭提款 新興股市全數吸金

歐盟成員國周四達成共識準備對俄羅斯實施新制裁，此外，蘇格蘭將於9月18日舉行獨立公投，全球股市陷入多事之秋，市場氣氛趨於謹慎，全球多數股市回吐近一個月所累積的漲幅，觀察資金動能則出現明顯的「成熟股市遭提款、新興股市同吸金」一面倒趨勢，顯示在市場震盪期間，全球資金陸續逢低布局新興股市。

德盛安聯四季成長組合基金經理人許(豐弟)勻指出，地緣政治風險持續作祟，加上經濟復甦狀況不如預期，熱錢陸續從歐洲轉向全球新興市場布局，在新興市場落底復甦的情境下，看好下半年中國、巴西、新興亞洲及美國成長型產業的投資契機，整體來說，由於第四季多空消息紛雜，建議下半年投資採取「新興區域為主，成熟產業為輔」的全方位股市布局策略。

觀察上周資金流向，根據EPFR統計至9月10日當周為止，美、歐、日股等三大成熟股市基金均一面倒遭贖回，相較下，包括亞洲、拉丁美洲、歐非中東與全球新興市場均同步獲得資金流入，其中，亞洲不含日本基金單周吸納16.88億美元，在各區域股票基金中居冠，更突顯當前全球資金錢進亞洲的態勢。

德盛安聯亞太高息股票基金產品經理蔡明潔指出，整體來說新興亞洲成長動能強勁，現階段更是物美價廉，整體新興亞股本益比約12.4倍，低於全球股市的14.2倍，但2014年獲利成長率預估達11.9%，反而高於全球股市的7.1%，第二季起包括中國及其他亞洲國家在內，經濟數據開始出現築底反彈的跡象，尤其在中國滬港通帶動陸股投資氣氛，也吸引資金前進亞太，不過第四季仍是多空充斥的情境，以具備股息題材的亞太高息股票投入亞股，會是進可攻、退可守的較佳策略。

許(豐弟)勻也持續看好新興股市未來的表現機會，尤其巴西大選在即，在10月前仍可採取以側重在巴西為主的拉丁美洲部位，搭配東協、中國、印度等亞太為主的市場作為投資主軸，雖然美歐日近期遭提款，不過，已開發國家中仍不乏珠玉，以直接鎖定成長型產業掌握美、歐股市投資機會。

許(豐弟)勻認為，全球經濟溫和復甦，通膨未大幅揚升，美國、歐洲、日本央行維持低利率皆有利全球股市未來表現，股市中長期展望仍偏正向，雖然市場波動增加，但投資人反而可以利用震盪逢低布局，以組合基金彈性配置掌握新興市場及成長產業的爆發力，可分散投資風險並擴大投資範圍，掌握更全面的成長機會。

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